深圳燃气2025年扣非净利增2.87%至14.44亿元

蓝鲸新闻4月1日讯，3月30日，深圳燃气披露2025年年度报告。数据显示，公司全年实现扣非净利润14.44亿元，同比增长2.87%。财报显示，扣非净利润增长主要由燃气资源板块的批发业务及综合能源板块的发电业务共同推动。其中，天然气批发及其他业务收入占比达17.16%，较上年明显提升，跃居主营业务第二位；而城市管道燃气业务仍为最大收入来源，占比53.01%。收入结构正加速向资源型、市场化方向倾斜，与行业天然气批发交易机制完善、电力结构优化等趋势相契合。

分季度看，第四季度单季扣非净利润达5.52亿元，占全年比重38.24%，显著高于前三季度合计占比。

公司毛利率为17.69%，同比提升0.54个百分点；净利率为5.05%，同比下降0.37个百分点。二者变动方向背离，说明成本管控或产品结构优化带来毛利改善，但期间费用或税负等因素部分抵消了成果。归母净利润下滑与净利率收窄趋势同步，印证整体盈利质量承压。在此背景下，销售费用同比下降1.46%至15.73亿元，在营业收入同比增长5.12%的前提下实现压降，有效对冲了智慧服务业务利润减少带来的影响，成为支撑扣非净利润正向增长的关键因素之一。

经营活动现金流量净额为36.10亿元，同比下降2.35%。财报明确指出，主因为购买商品、接受劳务增加营运资金支出。

资产负债结构总体稳健，但短期偿债能力指标承压。截至报告期末，公司短期债务30.50亿元、长期债务93.66亿元，资产负债率59.92%，处于行业中游水平。

同期，研发投入达9.41亿元，同比增长30.93%，占营业收入比重升至4.08%，研发人员1134人，占公司总人数12.26%。投入增速显著高于营收增速，体现资源配置进一步向技术驱动转型，为综合能源与智慧服务升级提供支撑。

区域布局延续既有格局，覆盖广东、广西、江西、安徽、江苏、浙江、云南、湖南、湖北、河北等11省（区）共58个城市（区），大湾区仍为核心运营区域。

分红政策延续一贯审慎风格，拟每10股派发现金红利1.6元（含税），现金分红总额4.6亿元，占归母净利润的32.69%。

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