阳光电源2025年营收增14.55%，海外收入占比达60.54%，销售费用48.32亿元同比增长28.49%

蓝鲸新闻3月31日讯，3月31日，阳光电源发布2025年业绩报告。财报显示，公司全年实现营业收入891.84亿元，同比增长14.55%；归母净利润134.61亿元，同比增长21.97%；扣非净利润128.29亿元，同比增长19.98%，连续多年保持两位数增长。非经常性损益总额6.32亿元，占归母净利润比重为4.68%，其中其他收益类项目占比达66.3%，构成主要来源。

第四季度扣非净利润为13.43亿元，占全年扣非净利润的10.47%，环比三季度有所回落，但同比仍实现正增长；当季营业收入227.82亿元，占全年营收25.55%，季节性特征明显。

盈利能力持续增强，盈利结构进一步优化。全年毛利率提升至31.83%，同比上升1.89个百分点，为近年较高水平；净利率升至15.09%，同比提高0.92个百分点。财报指出，毛利率改善主要由品牌溢价、产品创新及规模效应共同驱动。

研发投入强度加大，费用结构呈现战略倾斜。研发费用达41.75亿元，同比增长31.97%，占营收比重为4.68%，与上年持平；研发人员增至7625人，同比增长9.10%。

销售费用48.32亿元，同比增长28.49%，增速高于营收增幅13.94个百分点，财报指出该增长与海外渠道建设及全球营销服务体系落地节奏相匹配，对当期利润形成阶段性压力但支撑长期市场渗透。财务费用仅3955万元，同比大幅下降86.38%，主因利息收入及汇兑收益增加。

产品结构加速向系统解决方案转型，全球化布局持续深化。储能系统收入占比达41.81%，首次成为第一大收入来源；光伏逆变器等电力电子转换设备以34.91%的营收占比位居第二，二者合计贡献超七成收入。行业发展趋势方面，新能源发电装备需求持续增长，公司储能系统与光伏逆变器等电力电子转换设备合计占营收76.72%，印证全球清洁能源装机提速与结构性出口扩张同步推进。海外地区收入占比60.54%，连续两年保持六成以上；中国大陆市场收入占比39.46%，区域分布呈现“海外主导、双循环支撑”格局，市场重心进一步向全球化布局深化。

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