海亮股份：5G+新能源双轮驱动 PCB铜箔业务呈现快速增长态势

在近日举行的投资者交流活动中，浙江海亮股份有限公司（002203）向市场传递了明确信号：公司新能源业务已成为核心增长引擎，5G通信PCB铜箔需求呈现快速增长态势。2025年上半年，公司铜箔销量达2.44万吨，实现72.33%的增长，展现出海亮股份在新能源、新材料领域的发展势头与全球化战略的扎实落地。

铜箔产品研发与订单情况：技术领先，客户认可度高

海亮股份公司作为全球领先的铜加工企业，主要从事铜管、铜棒、铜箔、铜管接件、导体材料、铝型材等产品的研发、生产制造和销售。产品广泛应用于空调和冰箱制冷、传统及新能源汽车、建筑水管、海水淡化、舰船制造、核电设施、装备制造、电子通讯、交通运输、五金机械、电力、印刷电路板等行业领域。公司已将新能源产业链作为战略聚焦点，尤其是锂电铜箔和电子电路铜箔两大方向，已成为公司核心增长引擎。

在锂电铜箔方面，公司围绕“高强化、极薄化、安全化、三维化、合金化、表面功能化”六大技术方向持续创新，已在极高抗铜箔、极薄铜箔等前瞻性产品上实现行业领先。尤其值得关注的是，适配固态电池的镀镍铜箔、多孔铜箔、双面毛铜箔等新型产品已具备量产出货能力，目前正在向一线电池企业送样，并已获得正向反馈。

在电子电路铜箔方面，随着5G通信、人工智能、数据中心等产业的快速发展，高端标箔市场需求激增。公司开发的RTF铜箔通过反转粗固化处理，优化了PCB内埋电路层与基材的粘结性，减少信号损失；HVLP铜箔则以极低表面粗糙度满足超高频场景需求。2025年上半年，公司标箔销量已达2151吨，同比增长显著。

此外，印尼海亮作为中国铜箔行业首家出海布局的企业，已通过多家全球重点客户的现场审核，部分已取得PPAP认证并获正式供货资格。目前，印尼基地已与全球top10动力电池客户中的5家、3C数码TOP3客户中的2家签订《定点供货协议》，相关合作将于2026年启动，为公司未来国际化发展奠定坚实基础。

美国得州基地：产能快速爬坡，政策红利显著

海亮股份自2024年底起积极推动得州基地建设，截至2025年8月，产能已提升至5万吨。预计到2025年底，可用产能将进一步扩大至9万吨，届时将具备工业管、水道管、蚊香管、铜排、管件等多元化产品生产能力。

自美国于2025年8月1日起对进口非成品铜产品加征50%关税后，本土铜加工费呈现上涨趋势，政策环境有利于得州基地的发展。公司将继续加速空调、水暖铜管的产量爬坡，同时推进高附加值产品线的建设，充分发挥国内外联动优势，提升盈利能力。

东南亚市场表现优异，印度需求持续增长

在东南亚市场方面，公司越南和泰国生产基地表现优异，尤其在印度市场展现出强劲增长潜力。印度快速的城市化进程、大规模基础设施建设以及工业和制造业的扩张，共同推动了对铜管和管件的需求。特别是在空调制冷领域，随着中产阶级壮大和可支配收入增加，空调需求持续上升，带动制冷用铜管市场增长。

2025年上半年，海亮（越南）铜业营业收入同比增长13%，海亮奥托铜管（泰国）有限公司营业收入同比增长25%，区域发展态势良好，未来增长可期。

公司整体经营稳健，全球化+数字化双轮驱动

根据2025年半年度报告，海亮股份上半年实现营业收入444.76亿元，同比增长1.17%；归属于上市公司股东的净利润7.11亿元，同比增长15.03%。其中，铜加工业务收入340.70亿元，同比增长13.59%，境外市场收入贡献进一步提升。

公司始终坚持“以销定产”、“原材料价格+加工费”的定价模式，严格执行净库存管理制度，有效规避铜价波动风险。同时，通过“全面数字化、全面智能化”战略，推动ERP、MES等系统在全球多个基地上线，提升管理效率与供应链协同能力。

海亮股份凭借其在铜箔、散热材料、海外基地建设等方面的扎实布局与技术突破，正逐步成为全球铜加工与新材料领域的领军企业。公司在新能源、5G通信、AI算力等高增长领域的深入布局，以及在美国、东南亚等地的产能扩张与市场拓展，为其未来持续增长提供了强劲动力。投资者对公司在国际化、技术创新与市场响应方面的表现充满信心，期待其在全球产业链中扮演更加重要的角色。

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