华锋股份2025年营收11.87亿元增15.22%，归母净利亏损3002.58万元主业承压控权变更

蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，华锋股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入11.87亿元，同比增长15.22%；归母净利润为-3,002.58万元，同比减少135.12%；扣非净利润为-3,585.80万元，同比减少759.19%。

营收增长主要源于新能源汽车电控及驱动系统业务规模扩张，但盈利水平显著承压，由盈转亏。毛利率同比下降6.58个百分点至13.19%，系新能源汽车电控系统与电极箔两大主业销售单价下降、电极箔订单减少导致产能利用率降低、单位成本上升等多重因素共同作用所致。非经常性损益总额为583.22万元，占净利润绝对值的18.08%，较2024年度相关资产处置收益8,744.16万元大幅缩减，削弱了对净利润的支撑作用。经营活动产生的现金流量净额为255.52万元，同比减少90.35%，主要因存货略有增加及经营活动资金流转减慢所致。

主业集中度持续提升，结构性分化加剧
新能源汽车电控及驱动系统业务收入占比升至61.55%，电极箔业务收入占比为38.43%，二者合计占营业收入比重达99.98%，构成公司绝对主导的业务结构，产品结构进一步向电控系统集中，电极箔业务收缩趋势延续。区域布局方面，华东地区收入占比37.56%，华北、华中分别占25.78%和17.14%，形成“东—北—中”三角支撑格局；华南、西北、西南、东北及国外市场合计占比不足20%，市场覆盖广度未见明显拓展。

研发投入为5,282.12万元，同比增长1.36%，占营收比重4.45%；研发人员增至234人，同比增长21.88%，人员增速显著高于投入增速，反映研发组织规模扩张优先于单点投入强化。销售费用为2,463.38万元，同比增长12.64%，虽增速低于营收增幅，但仍未能对冲毛利率下滑带来的盈利压力。

季度亏损扩大，现金流承压明显
2025年第四季度单季实现营业收入3.25亿元，归母净利润为-2,009.90万元，扣非净利润为-1,968.96万元，亏损幅度较前三季度进一步扩大，显示经营压力在年末加速显现。毛利率逐季走低叠加非经常性损益同比大幅减少，致使全年归母净利润由正转负。资本运作方面，2025年11月28日，谭帼英与陈运签署《股份转让协议》及《表决权委托协议》，拟转让16.00%股份并委托剩余15.11%表决权；2026年4月10日完成首期1,070万股过户，公司控制权发生变更。

分红方面，2025年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；因母公司未弥补亏损达-40,151.98万元，不满足分红前提。

募投项目方面，报告期内无募集资金使用情况。“华锋转债”于2025年7月30日摘牌；公司设立新疆华锋新材料科技有限公司，建设年产400万平方米高压化成箔生产线；公司被认定为“北京市绿色制造单位”。

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