第三方智驾势力魔视赴港IPO，与奇瑞广汽合作，仍待加速规模化

继多家自动驾驶企业递表后，9月26日，魔视智能科技（上海）股份有限公司正式向港交所主板递交上市申请，由国泰君安国际、国信证券（香港）联席保荐。

透过企业在招股书中披露的业绩数据发现，成立十年、专注L0-L4级智能驾驶软硬件解决方案的魔视智能存在业绩倍增，但有限的规模中亏损持续的困境。而这其实也是众多第三方智驾供应商在激烈竞争中普遍存在的现象。

随着汽车产业进入“智能化下半场”，更多智驾需求正在加速批量释放，此时魔视智能选择赴港上市，为自身的商业化跃升寻求资本助力无疑是明智之举，也可强化自身不被行业洗牌出清。

那么，魔视智能又有几成把握让投资者愿意为之买单？

拿下奇瑞、广汽、宇通！魔视智能的AI原生方案获青睐

作为业内少数具备全栈自研AI算法的第三方解决方案提供商，魔视智能成立于2015年，主要为主机厂及一级供货商提供具备L0-L4级智能驾驶功能的一体化软硬件解决方案。

作为业内少数具备底层算法至应用层全链条研发能力的第三方供应商，魔视智能实现了算法、模型、数据治理及软硬件核心技术的全面自研，构建了性能卓越的安全基准、安心使用的用户体验，以及从功能协同走向高阶智能驾驶模式。

这些能力使魔视智能能够高效响应主机厂多元化的场景与功能定制需求，同时助力部分传统主机厂以更具成本效益的方式完成智能化转型，为终端用户提供安全、舒适、操作简便且智能的驾驶体验。

据悉，其平台为业内功能最全面，兼容超过10个国际及国内主要智能驾驶芯片平台。凭借智能驾驶算法的通用性及芯片架构的专业知识，魔视智能将在新芯片平台上适配及部署新算法所需的时间缩短至不足两周，远快于行业平均水平。

这种技术深度使其在特定领域形成优势，并成功斩获不少终端客户。据招股资料，魔视智能是中国智能驾驶解决方案行业中少数具备跨芯片自研AI算法设计、AI模型驱动开发及自研感知能力的第三方供应商之一；按AI模型驱动及自研感知能力产生的收入计，在中国智能驾驶解决方案行业的国内第三方解决方案提供商中排名第三。

截至目前，其解决方案已获主机厂客户选用于92款车型，交付超过330万套，验证了公司的技术实力；具体合作的乘用车企包括奇瑞、广汽、北汽、上汽等，商用车领域量产包括陕重汽、宇通客车、开沃汽车等多家车企。

市占率0.4%排第八，魔视智能如何搏出位？

受日益普及的应用及技术进步所推动，中国智能驾驶市场正处于高速成长期。根据灼识咨询的资料，智能驾驶汽车的销量预计将由2024年的2,220万辆增长至2029年的3,860万辆。与此同时，L0至L2+级解决方案市场规模从2020年的216亿元增至2024年的912亿元，复合增长率达43.3%，预计2029年将达2281亿元，复合年增长率为20.1%。

而站在行业竞争维度，中国智能驾驶市场的分散格局既给了魔视智能生存空间，也让其面临白热化的竞争考验。

灼识咨询数据显示，2024 年中国智能驾驶解决方案行业十大参与者仅占 15.2% 的市场份额，其中魔视智能在第三方提供商中排名第八（按2024年收入计算），但其市场份额仅约0.4%。这种高度分散的格局意味着没有绝对垄断者，但也预示着竞争的残酷性。

具体竞争维度上，魔视智能面临双重挤压：一是主机厂自研趋势加强，如蔚来、小鹏等车企逐步构建内部智驾团队；二是传统Tier1（如博世、大陆）与科技公司（如华为、大疆车载）的跨界竞争。

魔视智能的核心优势在于全栈自研的AI算法引擎和跨芯片平台适配能力，其算法在新芯片平台的部署时间可缩短至两周以内，车型推出周期最快仅三个月，低于行业平均水平。

赴港上市，加速盈利破局

但如何将技术效率转化为可持续的盈利模式，仍是未解之题。

财务数据上，魔视智能的收入由2022年的1.18亿元增加24.4%至2023年的1.47亿元，并进一步显著增长至2024年的3.57亿元，三年增长超两倍。2025年上半年继续创下1.89亿元营收，同比增长76.4%。

不过受限于投入以及有限的商业规模影响，魔视智能尚未实现正盈利。2022年至2024年，魔视智能录得净亏损为2.00亿元、2.28亿元、2.34亿元，2025年上半年录得净亏损1.12亿元。

毛利率方面，魔视智能2022年至2024年的毛利率分别为25.6%、13.7%、14.2%，2025年上半年毛利率为20.1%，较2024年上半年的10.0%显著增长10.1个百分点，整体趋势是向好的。

投入层面，其于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年上半年的研发开支分别为1.28亿元、1.43亿元、1.60亿元、6690万元及8390万元，研发能力涵盖从基础算法到嵌入式工程实现。

很显然，不论是经营体量还是盈利层面，魔视智能在业内都不具备强势的先发优势。尤其是现在智驾产业价值链的转移，tier 1面临的竞争尤为激烈，技术优势是企业获取溢价路径之一，但前提是需要持续大量的投入。

为此，在成立的第十个年头，通过上市谋求助力或许将是其真正实现商业化跳跃式突破的重要砝码。

据天眼查APP资料，成立至今，魔视智能已完成多轮融资。就在今年6月下旬，魔视智能刚获得浙江美大实业股份有限公司等投资人的股权投资，完成数亿元人民币的D轮融资。

招股书显示，为配合公司的策略，本次魔视智能香港IPO募资金额拟用作下列用途：加强公司的研发能力，专注于公司智能驾驶解决方案的持续迭代升级。扩大产能、技术升级及提升交付能力。深化公司的销售及营销网络并支持公司的业务扩张等。

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