格利尔（831641）披露对北交所2024年年报问询函的回复：磁性器件业务毛利率下降较大导致本期综合毛利率下滑

7月2日，格利尔（831641）披露对北交所2024年年报问询函的回复，其中，公司被要求结合行业环境、产品售价、主要成本变动情况等，定量分析毛利率下滑及业绩亏损的原因，并进行同行业比较分析，说明是否具有合理性。

在问询中，北交所指出，2024年，公司实现营业收入 5.44 亿元，同比下降 0.59%，归属于上市公司股东的净利润为-801.75 万元，同比下降 136.39%。毛利率为 18.41%，上一年度为 22.06%。对此，北交所要求企业结合行业环境、产品售价、主要成本变动情况等，定量分析毛利率下滑及业绩亏损的原因，并进行同行业比较分析，说明是否具有合理性。

在回复中，格利尔指出，公司主要业务包括照明业务及磁性器件业务，2024年，公司产品综合毛利率为 18.41%，较上年同期的 22.06%下降了 3.65 个百分点，主要系本期磁性器件业务毛利率下降较大，加之磁性器件业务收入占比增加所致。

公司磁性器件业务主要应用于光伏领域，尤其是光伏逆变器的制造。2024 年光伏逆变器市场行业竞争加剧，公司光伏逆变器客户自身利润空间的收窄将毛利率压力传导至上游企业，导致公司磁性器件业务毛利率的下滑。公司磁性器件产品作为光伏逆变器的主要零部件，在行业产能过剩的背景下，为了提升市场竞争力，公司采用了阶段性降价策略，导致公司产品毛利率下降。2024 年受下游客户降本压力传导、公司产品结构变动的影响，公司产品平均价格有所下降，是毛利率下滑的主要原因。公司磁性器件业务毛利率下滑导致 2024 年度公司业绩亏损与当前宏观行业环境相匹配，具有合理性。

公司磁性器件业务营业收入与毛利率的变动方向与京泉华和伊戈尔一致，公司毛利率下降程度高于同行业可比公司，主要原因系公司经营规模、产品应用行业结构与同行业可比公司存在一定差异。一方面同行业公司业务规模较大，抵御风险的能力较强；另一方面，公司应用于光伏行业的磁性器件占比较高，受光伏行业周期性波动影响较大。光伏行业当前价格竞争较为激烈，产业链上下游企业盈利能力普遍下滑，公司毛利率下滑幅度高于同行业具有合理性。

2024 年度，公司照明业务营业收入 1.72 亿元，同比下降 8.72%，毛利率 24.15%，同比减少 0.58 个百分点，营业收入同比下降主要系 2024 年公司照明工程业务减少所致。毛利率下滑主要系照明业务产品结构变化所致，毛利率相对较低的 LED 灯具产品收入占照明业务的比重有所上升且自身毛利率下降 1.98%，使得照明业务整体毛利率有所下降。

公司照明产品(LED 灯具和 LED 照明产品组件)业务客户较为稳定，客户集中度较高，与相关客户的长期紧密合作，使得公司照明业务受行业波动影响相对较小，未出现明显下滑。照明工程业务受国内宏观经济环境影响较大，2024 年相关工程项目开工数量和投资总额的下降使得公司工程业务出现明显下滑，与行业环境相匹配。公司照明业务营业收入与毛利率的变动情况与同行业得邦照明、阳光照明相一致。

2024 年度公司业绩由盈转亏，主要原因如下：(1)公司磁性器件产品作为光伏逆变器的主要零部件，在下游行业产能过剩的背景下，卷入了价格战。为了提升市场竞争力，公司阶段性降价策略导致公司产品毛利率下降。公司综合毛利率较上年下降 3.65 个百分点。

(2)受光伏行业供需失衡矛盾和市场价格下调影响，公司下游客户存在库存压力，放缓提货安排。因在手订单存在交期延后的情况，公司根据企业会计准则的规定，基于谨慎性原则相应计提存货跌价准备，本期资产减值损失较上年同期增加 734.03 万元，给公司营业利润造成了短期内较为明显的不利影响。

(3)因应收账款余额较期初增加及账龄结构的变动影响，公司根据企业会计准则的规定，基于谨慎性原则相应计提应收账款坏账准备，本期信用减值损失较上年同期增加 816.66 万元，给公司营业利润造成了短期内较为明显的不利影响。

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