高股息个股盘点：近12个月股息率高的个股有啥特征？

摘要：
市场信心的修复或许需要一个过程，今天我们将目光放在高股息个股的梳理。

昨日A股、港股携手上演“大反攻”，券商股纷纷大涨。

虽然单日行情不错，不过看周线，依然是惨不忍睹。
沪深300指数本周跌至五年低点，中证1000昨天亦创出阶段新低。
图：上证指数周线

图：沪深300指数周线

想必大家早已对绿色过敏了，市场信心的修复或许需要一个过程。
今天我们把目光放在高股息个股的梳理。

时间拉长
高股息个股年化收益如何？

截至2023年末，全部A股中（截至目前数据可查的）近12个月股息率达到6%以上的个股仅有109家。
备注：近12个月股息率，是指近12个月分配给股东的股息占股价的百分比。
其中，股息率最高的前三家分别为中远海控（601919.SH）、达安基因（002030.SZ）、兖矿能源（600188.SH）。


在近12个月股息率达到6%的这些股票当中，近七成（76家）为上市十年以上的股票。
而在这76家当中，有70家近十年年化收益率为正，占比超九成。
其中，通威股份（600438.SH）、兖矿能源（600188.SH）、中远海控（601919.SH）的年化收益均高达20%以上。
将76家的年化收益率取平均数，约为8.37%。

数据来源：Wind

109家上市公司中，主板上市的为99家，科创板6家，创业板3家，北交所有三维股份（831834.BJ）1家。

从行业分布数量看

高股息个股多集中在周期行业。
按照申万一级行业划分，银行、煤炭、基础化工这三个行业公司数量分布最多，分别是15家、14家、10家。其次是医药生物和房地产，分别是7家、6家。

国盛证券建议投资者关注煤炭、交通运输、非银行金融、轻工制造、建材和机械等行业。
近年房地产市场景气度下行、债务风险高企，广发证券对债务周期背景下的股市进行了研究。他们指出，债务周期下，海外股市大级别底部的形成有赖于企业/居民杠杆率的趋势回落。此外，复盘日本和德国历史走势，债务风险的消化程度决定了市场底部坚实与否，大级别反转需要债务风险的显著出清。

再来观察一下股息率统计中的房地产行业部分。
在全部5000余家上市公司中，按申万一级行业划分，属于房地产行业的恰好也是109家公司。
在这些房地产上市公司中，2023年涨跌幅取平均值为-12.3%，下跌家数为84家，即：超过七成房地产上市公司2023年下跌。

此外值得注意的是，尽管银行行业42家上市公司股息率平均值超5%，不过银行与房地产行业具有强关联。

从各行业整体角度看股息率

从行业整体角度看，煤炭（7.73%）、银行（5.88%）、石油石化（4.96%）行业近12个月股息率明显高于其他行业。


截至1月23日，煤炭、银行、石油石化行业近十年的市盈率分位数分别为29.37%、1.87%、23.12%。

数据来源：Wind

华福证券认为，由于股息率可以拆解为分红率与市盈率之比，因此高股息个股一定具有高分红或低估值（或二者兼具）的特征。

最后，本文的数据统计亦有不足之处，股息率指标是近12个月的，时间区间较短，不足以反映长期规律，历史规律也不能假设相应个股高分红确定可持续。数据统计仅供参考，投资者需仔细甄别。

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