为啥跌这么惨？（重要内容）

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（注：本文分为市场评述、闲聊两部分，读者可以根据需求选择阅读以节约时间。）

市场全天震荡调整，沪指跌超2%，创业板指跌超4%。截至收盘，沪指跌2.45%，深成指跌3.41%，创业板指跌4.02%。

沪深两市成交额1.97万亿，较上一个交易日放量2575亿。

盘面上个股普跌，全市场近5100只个股下跌，99只个股跌停。

从板块来看，AI应用概念逆势走强，榕JR件5连板。军工板块表现活跃，久Z洋20cm触及涨停，江LC艇、天HF务逆势大涨。下跌方面，锂电池产业链集体调整，盛XL能等多股跌停。有机硅概念快速下跌，晨CX材跌停。存储芯片概念持续走弱，德M利、时SK技跌停。中船系、AI应用等板块涨幅居前，电池、硅能源、锂矿等板块跌幅居前。

周三的文章，胖哥的原话：“目前，胖哥认为：近期，可能包括美股、A股在内，全球不少主要资本市场都会迎来调整。”

加粗是因为胖哥认为，这个观点很重要。

大家看美股：

再看A股：

今天收盘这一刻，大家觉得胖哥的分析，6不6呢？

如果觉得胖哥的分析有价值，可以留言“666”。

为什么我判断有风险？

两个方面，资金面和题材面。

股市上涨是要资金推动的，但目前美国方面对于宽松的表态开始谨慎。

上周四，有至少四位美联储官员就政策前景发表了讲话，包括旧金山联储主席玛丽·戴利、克利夫兰联储主席贝丝·哈马克、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利、圣路易斯联储主席穆萨勒姆，他们均对12月进一步降息表现出犹豫的态度。

到了这个月19日，美国联邦储备委员会公布的10月货币政策会议纪要显示，由于经济温和扩张、劳动力市场逐步降温但未现急剧恶化，美联储官员对12月是否进一步降息出现明显分歧。

简单讲就是，美国货币继续宽松的预期大大降低了。

对中国有没有影响呢？

当然有。

如果美国降息停了，我们的货币政策也要更加谨慎，如果我们宽松过于激进，要小心资本外流。

所以，对A股也构成利空。

再然后是题材面出了问题。AI泡沫的讨论越来越多。

英伟达业绩大涨，但是昨晚股票大跌。因为开始质疑英伟达的业绩水分。

11月12日，胖哥的文章就介绍过，美国科技巨头“左脚踩右脚上天”的玩法。大家可以再去看：11月12日文章

英伟达向xAI投了20亿美元，转头xAI还去借125亿美元，买英伟达的芯片。

微软给OpenAI投入130亿美元，OpenAI则承诺花500亿美元购买微软的云服务；微软还转头向英伟达订购了价值1000亿美元的芯片来支撑这个云平台。

OpenAI先跟甲骨文签了个3000亿美元的数据中心建设大单；又从英伟达那儿拿到高达1000亿美元的投资，用来建大型AI数据中心；接着就把英伟达的芯片，用于这些数据中心。

OpenAI又宣布和AMD合作，几百亿美元采购AMD芯片，又成了AMD股东。

马斯克的xAI拿到了英伟达几十亿美元的投资，又下单买英伟达的处理器。

打个比方讲：

两个经济学叫兽砖家上街，看到一坨屎。

甲叫兽跟乙砖家说，你吃了这坨屎，我给你一百万，乙砖家吃了，拿了一百万；

又走着走着，又看到一坨屎。

乙砖家跟甲叫兽说，你吃了这坨屎，我给你一百万，甲叫兽吃了，拿了一百万。

砖家叫兽，吃了两坨屎，创造了200万GDP。

就这么牛逼。

因为GDP，是只计算生产，不计算利润的。

就连打仗的时候，都可以GDP越打越高，因为兵工厂要连轴生产，但你生产的东西，不是利润。

为什么有的人相信大毛越打越富？就因为他搞不懂产量和利润的关系。要真的越打越富，全球啥也不用干，大家就干仗，越干日子越红火，是这个道理吗？

当然，在网上遇到这种言论，我也不会反驳。因为信这个的，一般情绪也不大稳定。

现在的AI产业链，是不是吃屎呢？

不是吃屎，但如果终端不能产生利润，即最终应用端，比如各种卖钱的C端产品、大模型之类的，面向消费者这块，不能挣到钱，那就跟吃屎差不多。

至于AI的商业模式，最后到底能不能跑通？

胖哥当然不知道，这已经不是我能想明白的了。

现在整个行业都在摸索，至少目前为止还没摸索出来。

就这么个道理。

讲讲大盘。

目前处在一个混沌期。后面怎么走，暂时看不出来。等周末消息吧。

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（图片来自AI生图，如仍有侵权争议，请联系本人删除）

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