拉升不止再创新高！大资金对小盘指增NO.1还是太爱了

人，靠实力说话。ETF，靠指数说话。指增，则是靠超额说话。

今天小盘股卷土重来，中证2000盘中拉升不止，跟踪中证2000的指数增强ETF中相当一部分年内收益都在20%-30%，对比之下只涨了10%+的就明显落后了。

上半年的指增业绩N0.1——中证2000增强ETF（159552）早盘一度涨超0.5%，第26次刷新历史新高；截至最新年内涨幅高达34.84%，遥遥领先一众同类。并且，ETF在经历连续上涨后，大资金新阶段想要逢低进场十分明显。

例如，昨天指数回调期间，有25笔大额申购涌入中证2000增强ETF（159552），ETF单日净流入高达6283万！“吸金”力度直接碾压同类。

在基金经理优于同行的量化管理下，这只指增的年内超额居高不下，大资金自然更青睐同类中的NO.1。而且今年的市场特别适合“量化策略”赚钱，尤其是投资中小盘股的指增策略。

为啥这么说呢？主要有三个原因：

1.市场钱多、交易火：

最近几个月，两市每天成交额都挺高的，大概在1.2万亿到2万亿之间，历史上算很高的水平。而且，每天交易活跃的股票数量也大大增加了，日成交额超过2000万元的股票数量从“924行情”前的3500只激增至5000只。

这种环境对指增量化策略特别好：一方面，能挑选的股票更多了，更容易找到好机会；另一方面，高频交易下买卖股票的成本也更低了。

2.热点不集中，分散投资占便宜：

上半年AI、机器人、医药、消费、军工这些主题，你方唱罢我登场，轮动得很快。量化策略通常同时持有几百甚至上千只股票，而且每只股票、每个行业占的比例都有上限（不能押宝太多）。

所以，当行情不是集中在少数几个板块暴涨，而是热点四处开花时，这种分散投资的策略就更容易捕捉到不同板块的机会，吃到上涨的红利。如果只涨一两个板块，反而对分散的量化策略不太有利。

3.中小盘股表现更强：

今年很明显，像中证1000、中证2000这些代表中小盘股的指数，比代表大盘股的指数涨得好很多。从下图可以看出，中证2000不仅把沪深300、创业板指、科创50甩在后面，而且还跑赢了标普500和纳斯达克很多。

数据来源：Wind，2025.1.1-7.15

量化策略天然就比较偏向于挑选中小盘股，所以正好赶上了这波行情，赚到了更多额外收益（超额收益）。特别是跟踪中证2000的增强型产品，超额收益更亮眼。

不过像中证2000增强ETF（159552）这种程度的超额，终究还是凤毛麟角，也不怪回调时大资金“抄底”力度这么大。

作者：ETF金铲子

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