不止靠行情！广发证券业绩高增、中期净利破百亿的“秘诀"是什么

2026年上半年，上市券商业绩普遍向好，得益于市场交易活跃度提升与政策红利持续释放，行业景气度攀升，5家券商净利润突破百亿，广发证券即是其中之一。

上半年，广发证券实现营业总收入268.83 亿元，同比增加74.59%；归母净利润116.52亿元，同比增加80.10%，均实现大幅增长，各项主要经营指标位居行业前列。

截至报告期末，公司总资产达11929.62亿元，较上年末增长22.29%；归属于上市公司股东的所有者权益为1767.88亿元，较上年末增长13.24%；母公司净资本达1145.73亿元，较上年末增长16.28%，为业务拓展提供了充足的资本空间。

广发证券拥有投资银行、财富管理、交易及机构和投资管理四大核心业务板块，具备全牌照优势，上半年核心业务板块均实现稳健增长，多点开花。其中，交易及机构业务实现营业总收入98.03亿元，同比增长97.27%；投资管理业务实现营业总收入75.82亿元，同比增长97.18%；财富管理业务实现营业总收入89.37亿元，同比增长44.80%；投资银行业务实现营业总收入5.02亿元，同比增长52.37%。

眼下，券商有三大增长逻辑备受关注，分别是大财富管理、科创投资以及国际业务，这不仅是行业上半年业绩高增的核心驱动，更是中长期成长叙事的基石。广发证券依托完备的业务体系与均衡的业务结构，核心竞争力突出，面对居民存款迁移下的财富管理机遇、科技浪潮下的投行投资受益以及跨境投融资需求下的海外业务扩张三大中长期叙事，有望在行业分化中进一步巩固头部地位，打开未来成长空间。

财富管理业务持续领先，锻造“长板”优势

财富管理业务已成为券商穿越周期、稳定盈利的“压舱石”。广发证券在财富管理领域的转型布局，在整个行业都起步较早，率先探索从产品销售导向转向客户利益导向的买方投顾模式。

理念先行叠加财富管理转型的深入，至今，财富管理已然成为广发证券的“长板”所在。长久以来，公司坚定履行社会财富“管理者”职责，助力构建“长钱长投”的市场生态，以专业能力与创新服务助力居民财富保值增值。

上半年，公司财富管理业务收入89.37亿元，同比增长44.80%。截至2026年6月末，公司持证投资顾问人数超4900人，拥有行业第一梯队的专业人力队伍，凭借专业的资产配置能力，能够为不同类型的客户提供精准的财富管理服务，是客户信任的一流财富管理机构。

报告期末，公司代销金融产品保有规模超4500亿元，较上年末增长约22.07%；融资融券余额为1734.75亿元，较上年末增长24.82%，市场份额5.74%。

据沪深北交易所数据，2026年上半年，全市场股基成交金额378.69万亿元，同比增长98.68%；广发证券沪深股票基金成交金额31.85万亿元（双边统计），同比增长110.35%。

同时，广发证券积极探索线上规模化获客路径，深化客群服务，全面推进程序化T0业务，主动拥抱AI技术变革，创新高效客户服务模式，财富管理综合服务能力持续增强。

可以说，在政策引导中长期资金入市、居民资产再配置的趋势下，广发证券凭借深耕近十年的买方投顾体系和优质投顾队伍，以及广发基金、易方达基金的“公募双王牌”，正构筑深厚业务“护城河”，进一步巩固其优势地位。

投资、投行、投研“三投联动”赋能高质量发展

上半年，广发证券投行业务持续稳进，充分发挥直接融资“服务商”、资本市场“看门人”的功能性作用，服务实体经济高质量发展。

报告期内，公司投资银行业务收入5.02亿元，同比增长52.37%；营业利润率10.72%，较上年同期提升9.28个百分点。

从方向来看，公司重点深耕国家战略导向与新兴产业集群，通过强化产业研究、客户覆盖和项目储备，报告期内完成A股股权融资项目6单，主承销金额35.78亿元；完成新三板挂牌6单。截至2026年6月末，公司作为主办券商持续督导挂牌公司共计57家，其中“专精特新”企业占比达77.19%。

债务融资方面，公司攻坚重点区域市场拓展，持续提升项目执业质量，期内完成主要信用债发行430期，主承销金额2142.64亿元。

财务顾问业务方面，期内落地具有行业及区域影响力的上市公司控制权收购项目2单，正在进行且已经披露的上市公司发行股份购买资产项目1单。

需关注的是，眼下行业越来越多提及投资、投行、投研三大业务板块深度协同的“三投联动”，以投研为指引、以投资为抓手、以投行落地，为企业提供全生命周期的一站式金融解决方案。

从行业情况来看，今年上半年不少券商得益于科创投资增厚利润。根据广发证券非银研究报告，上半年券商科创板跟投浮盈已达66亿元，远超2022年至2025年合计水平。

在此方面，广发证券亦有深度布局且成效明显。譬如，半导体存储赛道的标杆项目长鑫科技，广发证券就是前置布局数家券商之一，通过旗下广发信德及多层产业基金完成持股。这种提前入局拟上市科创企业的前瞻式动作，也能为后续保荐、跟投等提供前置触点。

通过私募子公司、另类子公司的专业化投资布局与投行的协同联动，广发证券在提升服务实体经济质效的同时获取优异业绩回报，进而实现服务国家战略与创造股东价值的双重目标。

上半年，广发信德实现净利润2.08亿元，同比大增890%，聚焦布局人工智能、机器人、生物医药、智能制造、新能源、企业服务等行业。截至6月末，在管基金存量实缴规模超190亿元。广发乾和实现净利润2.64亿元，同比增长28%，聚焦AI基础设施建设及 AI+、生物医药等重点产业，累计投资项目356个。

支撑“投资-投行-投研”高效联动的底层基石，是广发证券深厚的投研能力，为投资端提供方向感，为投行端提供专业支持，串联起三投联动。

公司持续深化研究驱动发展模式，强化资本市场与区域经济研究。公司产业研究院持续打造“产学研投融”一体化生态，赋能各业务板块发展，聚焦核心赛道深化产业研究，通过持续聘请科学顾问引领产业认知升级，整合多方资源搭建协同平台，以金融赋能科技成果高效转化为现实生产力，助力科创经济并赋能公司业务高质量发展。

国际化业务纵深推进，加速构建第二增长曲线

国际化业务亦表现亮眼，报告期内，广发证券境外业务收入占集团总收入比重进一步提升至约8%，在业务组合中的重要性持续提升。境外子公司合并营业收入、净利润均实现同比增长，主要子公司中，广发控股（香港）实现净利润9.10亿元。

立足新发展格局，广发证券持续深化境内外一体化布局，国际业务动能加快释放，集团锚定国际化发展目标，持续拓展海外研究业务覆盖广度、提升研究专业质量，落地多个港股标杆项目，全面升级跨境综合服务能力，高效助力中国企业出海布局。

境外股权融资方面，报告期内公司累计完成11单境外股权融资项目，包括9单港股IPO项目和2单港股再融资项目，发行规模458.14亿港元；按IPO和再融资项目发行总规模在所有承销商中平均分配的口径计算，在香港市场股权融资业务排名中资证券公司第5（数据来源：Dealogic，公司统计）；中资境外债业务累计完成23单发行项目，承销金额327.24亿港元。

境外财富管理方面，公司持续丰富产品供给品类，优化客户结构，稳步推进财富管理业务转型升级，报告期内收入规模、托管资产规模和产品保有规模均持续提升；广发期货国际化业务向纵深推进，其境外子公司合并营业收入、净利润均实现同比增长，旗下广发期货（香港）荣获香港交易所2025年模范中资期货商、最佳经纪商（货币期货）、卓越参与者（恒生生物科技指数）。

境外投资管理方面，集团全资子公司广发控股（香港）是香港首批获RQFII资格的中资金融机构之一，旗下广发投资（香港）管理股权投资类基金产品4只，聚焦高端制造、TMT、大消费、生物医疗等核心领域进行投资布局，部分项目已成功通过并购退出或在香港、美国等证券交易所上市。

“AI+”重塑金融服务新生态

对于券商而言，AI已经从“可选项”变为“必答题”，是关乎未来竞争力、跨越周期的核心能力底座。

广发证券的AI布局在头部券商中也颇具代表性，战略路径清晰务实。公司将数智化转型作为核心战略全面推进，科技与业务的深度融合，以大数据、大模型、区块链等为技术底座，加速推动业务模式升维与管理模式创新，持续打造数字金融核心能力，赋能公司高质量发展。

具体来看，公司积极拥抱AI技术变革，正以“AI+”重塑金融服务新生态，通过打磨全业务链、全生命周期综合金融服务能力，重点从AI投顾、AI投研、AI投行等领域进行规划，持续提升对个人投资者、机构客户、企业客户等不同客群的服务质效。

面向个人投资者，广发证券践行“以客户为中心”经营理念，推进买方投顾转型，强化多元资产配置能力；同步探索线上规模化获客路径，深化机构与企业客群拓展，优化交易型客户服务，主动拥抱AI技术变革，提升展业效率，探索全新高效的客户服务模式。

在企业客户服务领域，公司加快数字化转型与智能风控体系建设，以科技赋能业务提质增效与全面风险管控。广发证券创新打造行业首个投行垂域大模型应用“投行文曲星”，具备智能生成、智能审核、智能抽取、智能搜索四大基础能力，覆盖同类企业检索、并购撮合、法规问答等10类业务场景，落地56项细分AI功能。报告期内，公司攻坚重点区域市场拓展，推进债券AI智能化体系建设，持续提升项目执业质量，夯实合规执业根基。

在机构客户服务方面，公司推动研究业务数智化建设，紧密追踪前沿技术和需求变化，持续丰富AI智能投研功能应用，赋能内外部多元化需求。截至2026年6月末，集团的股票研究覆盖中国28个行业、894家A股上市公司及261家海外上市公司。公司紧扣中国式现代化建设主线，聚焦新质生产力发展方向，助力科技创新与产业创新深度融合，成功举办“新增长机遇，新资产叙事”“对话掌门人”等大型投资策略会，搭建上市公司与机构投资者交流平台；同时围绕AI+产业链等核心赛道持续深耕，产业和市场影响力进一步提升。

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