辰光医疗召开业绩说明会 详解射频探测器市场拓展与磁共振整机出海规划

同壁财经讯，上海辰光医疗科技股份有限公司（证券简称：辰光医疗，证券代码：920300）于2026年9月3日披露《投资者关系活动记录表》公告。公司于9月2日通过投资者关系互动平台以网络远程方式召开2026年半年度报告业绩说明会，就射频探测器未来规划、1.5T MRI市场推广、新产品销售情况、3.0T超导磁体进展、海外市场拓展及动物医疗布局等投资者关切问题进行了详细回应。

2026年上半年，辰光医疗经营质量持续改善，亏损进一步收窄。报告期内公司实现营业收入4796.43万元，同比增长1.29%；归母净利润亏损1291.18万元，同比收窄12.86%；扣非净利润亏损1624.46万元，同比微降0.23%。虽然营收增长有限，但降本增效措施成效显著：经营活动产生的现金流量净额达168.49万元，同比大增250.91%，现金流质量大幅改善；管理费用1026.65万元，同比下降7.47%；财务费用204.37万元，同比下降21.14%。销售费用1356.70万元，同比增长10.58%，主要系加大磁共振整机市场推广力度所致。研发费用1347.12万元，同比下降13.01%，公司在降本增效过程中适当控制了研发投入。综合毛利率45.37%，同比下降0.76个百分点，仍维持在较高水平。第二季度单季亏损环比有所收窄，下半年公司将继续贯彻降本增效措施，同时积极拓展业务，争取营收增长及亏损进一步收窄。

从区域结构看，国内市场成为收入增长的主要支撑。上半年国内收入4082.56万元，同比增长7.68%，毛利率43.02%；国外收入713.87万元，同比下降24.38%，但毛利率高达58.84%，同比提升4.19个百分点。海外收入下滑主要受飞利浦等海外客户需求波动影响，但高毛利特征表明公司产品在国际市场的竞争力依然稳固。

射频探测器作为公司成立以来最核心的产品，在业绩说明会上被重点阐述。公司凭借优秀的产品设计能力和长期积累的工艺经验，保持着较高的市场占有率。在战略转型过程中，射频探测器作为公司最重要的盈利产品保持稳定发展，但仍有一定增长潜力。未来市场拓展方向有三：一是维护好飞利浦等重要海外客户的业务关系，争取实现新项目的合作落地；二是进一步扩展国内销售团队和销售渠道，强化与整机业务的销售协同，扩大销售区域的覆盖率；三是未来研发方向更趋向于高端且具有差异化的产品，提升产品附加值。

磁共振整机业务是公司战略转型的核心方向。公司1.5T超导磁共振成像系统已取得国家III类医疗器械注册证，凭借已建立的射频探测器品牌，逐步拓展到磁共振系统产品，目前已初步建立了辰光医疗的磁共振系统品牌形象。为提升市场占有率和主导权，公司采取了四项具体措施：一是积极参与行业认可度高的中国国际医疗器械博览会，2025年和2026年连续两年以系统商角色参加CMEF，有效提升了品牌知名度，上海某医院安装的1.5T磁共振系统作为定点示范项目，有效提高了意向客户的认可度；二是与行业内代理商合作为主的经销模式稳步实施，借助代理商在其所在区域的商业资源展开合作，积极应对激烈的市场竞争；三是进一步丰富医学影像设备产品矩阵，随着DR和CT产品注册证的取得，可向医院提供一站式产品服务；四是已启动新一代1.5T大孔径磁共振系统针对海外市场的注册工作，为出海做准备。

新产品管线方面，公司在上半年发布了Novila 7.0T动物磁共振成像系统和Reveal 32层CT系统，并同步推进Vasto 1.5T大孔径全身成像磁共振系统注册工作。Novila 7.0T是科研型小动物成像系统，并非传统意义上的磁共振成像系统，一般用于大型医学院或大型医院的科研部门，无需医疗器械注册证，市场需求较为稳定但参与者较少，公司依托硬件自研优势切入这一赛道，单品价值较高，是未来重点发展的领域之一。Reveal 32层CT系统已取得医疗器械注册证与生产许可证并同步启动销售工作，由于产品刚刚进入市场，报告期尚未实现产品销售。Vasto 1.5T大孔径全身成像磁共振系统目前处于产品注册阶段。

3.0T超导磁体是公司技术升级的关键节点。公司3.0T超导磁体样机已经完成测试，但量产及客户导入的时间安排将取决于磁共振整机厂客户的导入情况和公司3.0T磁共振系统的开发和注册进度。需要指出的是，公司进入磁共振整机市场后，和下游整机厂客户产生竞争关系，导致2024年以来对整机厂客户的销售不断下降，这是射频探测器业务承压的重要原因之一。

海外市场是公司在业绩说明会上重点强调的未来方向。公司认为磁共振系统的海外业务是未来重点发展方向之一，特别是一带一路国家，市场潜力较大，预计对于提升公司的营收和利润带来正面影响。未来一年海外市场拓展计划包括四方面准备：一是产品准备，完善1.5T磁共振系统在海外的适应性开发；二是注册准备，首先做好CE认证，根据销售计划针对目标国家做好相应的注册工作；三是销售网络准备，计划明年启动海外销售，包括组建销售团队、参加海外展会、寻找经销商等工作；四是服务能力准备，同步建立相应的服务能力，包括人员、物流、安装、培训、售后服务、配件准备等。

动物医疗是公司在调研中详细阐述的新兴赛道。动物医疗大概分为宠物、实验室动物、野生动物含动物园、畜牧业四个应用场景，均会有核磁和CT的需求。公司今年开始在动物医疗市场加大投入，报告期内已在宠物医院实现销售，同时对于其他几类客户也有接触。单独的犬类业务主要是国内有相当数量的警犬基地存在产品需求，公司已经参与了部分项目并有业务落地。近年来宠物经济快速发展，宠物医院提升诊疗水平时通常会逐步增设CT、MRI等高端影像设备，当前部分宠物医疗设备无需注册即可销售，利于产品快速入市。公司凭借全硬件自研优势，可快速适配宠物诊疗场景，开发适配的影像产品，目前已在定制化硬件、宠物专用软件、经销渠道方面完成前期布局。

核聚变领域是公司超导技术的另一重要应用方向。2026年6月，全资子公司辰昊超导收到中国聚变能源有限公司高温超导线圈加工制造项目中标通知书，中标金额1359.70万元，预将对公司业务发展及品牌效应产生积极影响。这标志着公司超导技术从医疗影像向核聚变等前沿科技领域延伸取得实质性突破。

据同壁财经了解，上海辰光医疗科技股份有限公司是一家致力于医学影像超导磁共振设备和高科技尖端领域特种磁体研发、生产和销售的自主创新型高新技术企业。公司已成为全球少数同时掌握1.5T、3.0T和7.0T超导磁体生产技术的独立第三方供应商，是飞利浦射频探测器业务的战略供应商，为飞利浦开发了逾50款产品。公司可自产超导MRI系统90%的核心部件，产品体系覆盖超导磁体、射频探测器、梯度线圈、射频放大器和梯度放大器等。

从行业趋势看，国内医学影像设备市场正经历从进口替代到自主创新的深度变革。随着基层医疗能力提升和国产设备采购政策倾斜，1.5T MRI等中端设备需求持续旺盛；宠物医疗市场快速扩容，高端影像设备渗透率不断提升；核聚变作为未来能源方向，高温超导线圈等核心部件的国产替代需求迫切。辰光医疗凭借在超导磁体和射频探测器领域二十余年的技术积累，同时卡位医疗影像整机、科研磁体、动物医疗、核聚变四大赛道，战略转型路径清晰。随着1.5T MRI市场推广深化、海外市场启动、动物医疗渠道铺设以及核聚变项目交付，公司有望在未来几个季度实现营收加速增长和亏损持续收窄，从核心零部件供应商向平台型医学影像企业加速进化。

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