雪天盐业三季报：周期承压下转型提速，“盐化+新材料”双轮格局加快成型

　　近日，雪天盐业披露2026年三季报。面对煤价上涨及盐化工行业产品价格下行带来的周期压力，公司坚持战略定力，持续夯实盐化主业基本盘，加速布局新材料业务，全力推动传统盐化工企业向新质生产力方向转型升级。

　　公司前三季度实现营业收入37.27亿元，归属于上市公司股东的净利润为73.94万元。公司表示，主要是公司部分主营产品市场价格同比大幅下降，盈利能力减弱所致。

　　短期业绩承压不改公司推进业务结构优化的长期方向。第三季度公司各类盐实现营业收入4.03亿元，占当期营业收入的37.7%，仍是收入规模最大的板块;纯碱、氯化铵、钴酸锂分别实现营业收入2.30亿元、1.36亿元和1.40亿元，其中钴酸锂新能源材料业务占当期营业收入的13.1%。

　　筑牢盐化基本盘，夯实转型“压舱石”

　　作为国内盐改标杆企业，雪天盐业立足自身井矿盐资源禀赋，做优做精食用盐与盐化工两大板块，筑牢企业经营的基本底座。

　　食用盐业务持续推进产品高端化、品牌化升级，依托高端盐品矩阵，持续挖掘健康消费市场需求，深化“省内深耕、省外突破、海外延伸”全渠道布局，巩固民用及食品加工领域市场地位。盐化工板块充分发挥联碱工艺一体化优势，纯碱、氯化铵、烧碱、双氧水等装置稳定运行，依托湘渝盐化等生产基地，辐射华南、西南核心市场。公司持续拓展下沉市场，不断提升客户服务能力，三季度省外经销商新增2822家，市场版图持续向外延伸。

　　面对行业周期下行、主营产品价格同比下滑的客观环境，公司持续推进精益生产、绿色技改，通过数字化管控、能耗优化、内部降本等举措对冲周期波动，发挥循环经济优势。

　　根据2026年第三季度报告，前三季度公司经营活动产生的现金流量净额近4亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为36.05亿元，同比增长11.25%，为新材料赛道研发投入、项目建设提供支撑。截至2026年9月末，公司货币资金为31.36亿元，较上年末增长32.04%;总资产为131.55亿元，较上年末增长6.44%。

　　发力新材料增长极，打造第二成长曲线

　　在稳固传统主业的基础上，公司新材料增长极建设跑出加速度，围绕锂电、钠电、储能等赛道，打通“盐资源-基础化工-新能源材料”的产业链条，实现正极材料已有产能落地，同时推进负极材料重大资产重组布局，完善电池材料产业版图。

　　公司9月披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，购买河北坤天新能源股份有限公司100%股份，并向包括湖南盐业集团有限公司在内的不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

　　标的公司河北坤天成立于2018年5月，成立初期主要从事锂电池负极材料石墨化加工，现拥有河北、四川、云南三大一体化生产基地，并持续专注于人造石墨负极材料、硅基负极材料、储能硬碳负极材料的研发、生产和销售，产品终端应用领域覆盖动力电池、储能电池、消费电池等，在锂电池负极材料领域国内排名前列。

　　若本次交易顺利落地，公司将切入锂电池负极领域，夯实第二增长曲线，加快培育发展新质生产力，形成“正极+负极”协同的锂电材料业务板块，进一步放大盐资源与新能源材料的产业协同效应，助力国有资本向战略性新兴产业集中。正负极双材料布局有望为公司打开新的收入来源，也为湖南“强链、补链、延链”战略提供产业落地的支点。

　　坚持战略定力，统筹短期经营与长期成长

　　雪天盐业正在跳出传统盐业的周期桎梏，走一条“资源延链、科技强链”的转型之路。一方面依托盐、纯碱等基础化工原料资源优势向下游新能源新材料延伸，另一方面兼顾内生项目培育与外延产业整合，平衡好当下经营稳健性和长期成长空间。

　　雪天盐业表示，公司将立足盐及食品、盐及化工、新材料三大主业，推动传统产业升级和新兴产业高速发展，全面提升公司核心竞争力与资本市场价值。坚守盐化基本盘不动摇，持续优化生产经营与成本管控，深挖盐及盐化工产品市场潜力;深化盐穴资源在储气、储能等领域的综合利用，构建绿色低碳循环制造体系，推动产业向价值链高端迈进。同时集中资源发展新材料增长极，聚焦锂电材料、钠电材料、固态电池材料、智能纤维四大赛道，坚持“内生增长+外延并购”双轮驱动，形成“锂电稳优势、钠电扩规模、固态抢先机、纤维拓增量”的多元化产品矩阵，深化产学研协同创新，加快关键核心技术攻关与产业化落地，打造公司核心增长引擎。

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