AI+软件加速落地，芯片设计为何受关注？科创芯片设计ETF浦银（589250）跟踪产业新变化

导语

9月11日，工业和信息化部发布《“人工智能+软件”专项行动实施方案》。政策不仅关注智能编程和智能体，也提出支持基础软件企业与芯片、服务器等硬件厂商开展底层适配与软硬协同优化联合攻关，并建设15家以上适配中心。人工智能应用从模型训练走向行业落地，芯片与软件能否稳定协同成为新的产业观察点。

9月12日，苏州市政府公布2026英特尔技术创新与产业生态大会安排。大会将于9月22日至23日举行，议题覆盖智能体AI、AIPC、数据中心、边缘计算和物理AI，展示企业AI、行业AI等四类应用场景。场景继续扩展，计算、存储、网络通信、模拟和电源管理等芯片设计需求也更加多样。

上证科创板芯片设计主题指数2026年中报营业收入为925.47亿元，同比增长59.55%；归母净利润为203.94亿元，同比增长281%；中报口径下样本平均净资产收益率为8.50%。截至前一交易日，指数市盈率TTM为111.49倍，处于指数发布以来0%分位；机构净主动买入2.72亿元，主力净流出4.34亿元，近一月日均成交额为629.78亿元。

9月14日收盘，该指数报2183.40点，跌1.14%，成交额418.13亿元，成份股帝奥微、思瑞浦和英集芯涨幅居前。

科创芯片设计ETF浦银（589250）跟踪该指数，100份起投，管理费率0.50%/年、托管费率0.10%/年、综合费率0.60%/年。政策与产业活动说明，芯片设计的研究重点正在从单一算力指标扩展到软硬适配、场景验证和经营兑现。

【软硬协同政策为何关注芯片设计】

变化一：芯片需求从算力建设延伸到适配验证

《“人工智能+软件”专项行动实施方案》将基础软件、工业软件、智能编程工具和智能体列为重点方向。工信部在相关发布会上提出，支持基础软件企业与芯片、服务器等硬件厂商开展底层适配与软硬协同优化联合攻关，建设15家以上适配中心。政策落点从增加算力供给进一步延伸到兼容性、稳定性和产业验证。

对芯片设计企业而言，适配中心并不直接等同于订单，但能够为处理器、存储接口、网络通信及配套芯片提供更多测试与验证场景。产品能否完成软硬件适配、进入客户体系并形成稳定交付，是观察政策传导效果的关键。

变化二：多类AI场景带来差异化芯片需求

2026英特尔技术创新与产业生态大会将集中讨论智能体AI、AIPC、数据中心、边缘计算和物理AI。不同场景对算力、功耗、时延、存储带宽和连接能力的要求并不相同，因而需要计算芯片、存储接口、网络通信、模拟和电源管理芯片协同工作。

应用场景扩大并不意味着所有公司同步受益。芯片设计公司的产品定位、客户结构、量产能力和研发节奏存在差异，后续仍要用收入、毛利率、订单、现金流和研发投入验证产业机会。

变化三：指数样本盈利为产业逻辑提供财务检验

该指数2025年归母净利润为131.09亿元，同比增长191.96%。2026年中报营业收入为925.47亿元，同比增长59.55%；归母净利润为203.94亿元，同比增长281%；中报口径下样本平均净资产收益率为8.50%。盈利增速快于收入增速，说明样本公司的经营改善已经反映在中报数据中。

截至前一交易日，指数市盈率TTM为111.49倍，处于发布以来0%分位。相较指数自身历史区间，估值分位处于低位，但111.49倍的绝对估值仍需持续盈利来消化。政策、场景和盈利需要同时跟踪，不能仅凭单项消息判断短期涨跌。

【行情数据】

9月14日，上证科创板芯片设计主题指数收于2183.40点，跌1.14%，成交额418.13亿元。成份股涨幅居前的是帝奥微（13.23%）、思瑞浦（6.34%）和英集芯（5.51%）。

上一交易日数据方面，截至9月11日，该指数机构净主动买入2.72亿元，主力净流出4.34亿元，近一月日均成交额为629.78亿元；市盈率TTM为111.49倍，处于指数发布以来0%分位，市净率为11.81倍，市销率为18.21倍。

【机构观点】

招银国际在2026年6月10日发布的《2026下半年展望：AI主题或继续主导下半年行情》中认为，国内半导体配置逻辑正从单点零部件弹性转向AI服务器系统链的价值重估，后续需要重点验证订单能见度、产品代际升级、客户结构、良率和利润率。

软硬协同政策为这一观察框架增加了适配和验证维度。芯片只有完成操作系统、基础软件、服务器与行业应用的协同，才能进一步进入产品交付和收入确认阶段。对设计环节而言，技术能力仍需通过客户导入与经营数据验证。

政策发布和产业大会属于外部催化，不能替代公司的基本面。后续可继续观察适配中心建设进展、重点软硬件联合攻关项目，以及指数样本的订单、毛利率和现金流变化。

【赛道投资逻辑】

逻辑一：人工智能落地扩大软硬件适配需求

智能体、AIPC、数据中心、边缘计算和物理AI对芯片性能、功耗、时延和接口提出不同要求。软件企业与芯片、服务器厂商联合适配，有助于缩短产品验证路径，但最终效果仍取决于技术成熟度和商业化进度。

逻辑二：芯片设计覆盖多类关键功能

AI系统不仅需要计算芯片，也需要存储接口、网络通信、模拟和电源管理芯片。上证科创板芯片设计主题指数覆盖上述设计方向，能够集中反映芯片设计公司的整体经营和市场表现。

逻辑三：经营数据决定产业逻辑能否延续

指数样本2026年中报营业收入同比增长59.55%，归母净利润同比增长281%。中报已经提供阶段性财务验证，后续仍需跟踪收入质量、研发投入、毛利率、现金流和新产品量产进度。

【基金亮点】

亮点一是赛道聚焦。科创芯片设计ETF浦银（589250）跟踪上证科创板芯片设计主题指数，数字芯片设计与模拟芯片设计权重合计98.7%。

亮点二是参与方式明确。产品在上海证券交易所上市交易，100份起投，为希望通过一篮子证券关注科创板芯片设计方向的投资者提供工具。

亮点三是跟踪规则清晰。产品采用完全复制法跟踪标的指数，在正常情况下，力争日均跟踪偏离度绝对值小于0.2%，年化跟踪误差不超过2%。

【基金产品信息】

- 基金简称：科创芯片设计ETF浦银
- 交易代码：589250
- 基金合同生效日：2026年3月18日
- 上市交易所及日期：上海证券交易所，2026年4月1日

- 基金经理：宋施怡，中国人民大学金融专业硕士，拥有13年证券从业经历。2013年7月至2023年9月就职于上海申银万国证券研究所金融工程部，2023年10月加盟浦银安盛基金，现任指数与量化投资部基金经理。

- 基金管理费率：0.50%/年
- 基金托管费率：0.10%/年
- 综合费率：0.60%/年

- 跟踪策略：主要采用完全复制法跟踪上证科创板芯片设计主题指数（950162），在正常情况下，力争日均跟踪偏离度绝对值小于0.2%，年化跟踪误差不超过2%。

【基金公司简介】

浦银安盛基金是国内首批银行系公募基金公司。上海浦东发展银行股份有限公司持有51%股权，法国巴黎资产管理控股公司持有39%股权，上海国盛集团资产有限公司持有10%股权。

截至2025年12月31日，浦银安盛基金（含子公司）资产管理总规模超过4500亿元，业务涵盖权益、固收、量化和另类投资；旗下公募基金产品117只，公募基金在管规模3575.06亿元。

公司场内产品包括A500ETF浦银、创业板ETF浦银、光伏ETF浦银、科创芯片设计ETF浦银、证券ETF浦银、游戏传媒ETF浦银和粮食ETF浦银等，场外产品覆盖沪深300、中证A50、中证A500、科创板100和科创板综等指数增强策略。

公司首席指数量化官楚天舒拥有二十余年金融从业和指数量化投资管理经验；部门总监孙晨进拥有十余年量化投资研究经验，主要研究指数增强、量化对冲和资产配置。

浦银安盛指数量化团队通过市场研究和数据分析，开发资产配置、择时、行业轮动、量化选股和事件驱动等策略。量化选股基于数百个因子持续更新和评价，用于分析股票回报的长期趋势和异常表现。

【Q&A】

Q1：工信部新方案为什么会提到芯片和服务器？
A：人工智能软件需要在具体硬件环境中稳定运行。方案提出支持基础软件企业与芯片、服务器等硬件厂商开展底层适配与软硬协同优化联合攻关，并建设15家以上适配中心，重点解决兼容性、验证和应用落地问题。

Q2：软硬适配会直接带来芯片公司收入吗？
A：不会直接等同于收入。适配和验证有助于产品进入客户测试与应用环节，能否形成订单和收入还取决于产品性能、量产能力、客户导入和交付节奏。

Q3：哪些AI场景会带来芯片设计需求？
A：智能体AI、AIPC、数据中心、边缘计算和物理AI对计算、存储、网络通信、模拟和电源管理芯片都有需求，不同场景对功耗、时延、带宽和可靠性的要求也不同。

Q4：芯片设计指数当前估值处于什么位置？
A：截至9月11日，指数市盈率TTM为111.49倍，处于指数发布以来0%分位。历史分位处于低位，但绝对估值仍需盈利增长来消化。

Q5：指数样本的盈利情况如何？
A：指数2025年归母净利润为131.09亿元，同比增长191.96%。2026年中报营业收入为925.47亿元，同比增长59.55%；归母净利润为203.94亿元，同比增长281%（2025年上半年为50.45亿元）；中报口径下样本平均净资产收益率为8.50%。（数据来源：Wind）。业绩高增长，而非纯概念炒作。

Q6：科创芯片设计ETF浦银跟踪什么指数？
A：产品跟踪上证科创板芯片设计主题指数，指数代码950162，由50只科创板芯片设计领域证券组成。

Q7：未达到科创板开户门槛，如何参与芯片设计板块？
A：科创芯片设计ETF浦银（589250）在上海证券交易所上市交易，100份起投，可通过一篮子证券参与科创板芯片设计方向。

Q8：产品采用什么跟踪策略？
A：产品主要采用完全复制法跟踪标的指数，在正常情况下，力争日均跟踪偏离度绝对值小于0.2%，年化跟踪误差不超过2%。

Q9：科创芯片设计ETF浦银有哪些产品特点？
A：产品聚焦芯片设计环节，数字芯片设计和模拟芯片设计权重合计98.7%；100份起投，并通过一篮子证券分散单一公司的经营风险。

Q10：科创芯片设计ETF浦银的费率是多少？
A：科创芯片设计ETF浦银（589250）基金管理费率为0.50%/年，托管费率为0.10%/年，综合费率为0.60%/年。

风险提示：以上市场行情截至2026年9月14日，估值和资金数据截至2026年9月11日。科创芯片设计ETF浦银为股票型指数基金，预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。基金投资科创板，可能面临股价波动较大、流动性、退市、指数波动、跟踪误差和二级市场折溢价等风险。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者作出投资决定前，应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件。市场有风险，投资须谨慎。

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