旭阳集团取得滨海能源控股权，全力打造第三增长极

交易概况：同控下控制权调整，实控人保持稳定

4月29日，深交所上市公司滨海能源（000695.SZ）与港交所上市公司中国旭阳集团（01907.HK）同步发布公告，披露一则同一实际控制人下的控制权调整交易细节。根据公告内容，滨海能源时任控股股东旭阳控股有限公司（下称“旭阳控股”），与中国旭阳集团境内全资子公司旭阳集团有限公司（下称“旭阳集团”）正式签署《股份转让协议》及《一致行动人协议》。根据协议安排，旭阳控股将其持有的滨海能源14.5%股权悉数转让予旭阳集团，同时双方达成一致行动约定。交易完成后，滨海能源控股股东将正式变更为旭阳集团，公司实际控制人未发生变动，仍为杨雪岗先生。

同一实控下的控股权转移：强化产业协同，夯实竞争壁垒

自2022年旭阳控股入主滨海能源以来，后者启动战略转型，正式切入新能源赛道，重点布局与旭阳集团焦炭、化工业务协同性较强的锂电负极材料领域，并在内蒙古乌兰察布市商都县投入重金，规划建设30万吨负极材料一体化项目，同步配套建设稀缺性显著的580MW源网荷储绿电项目。经过近四年的培育与发展，滨海能源已逐步成长为锂电负极行业不可忽视的新兴力量。

截至目前，滨海能源协同旭阳控股已形成10万吨一体化人造石墨负极材料的研发、生产与销售闭环；正在推进的20万吨一体化负极材料项目，预计于2026年12月实现全面投产，2026年全年出货量有望达到13万吨；配套的58万千瓦源网荷储绿电项目，预计2026年5月底逐步投产，11月份完成全面投产。

进入2026年，滨海能源业绩呈现显著回升态势，一季度主营业务收入突破2.1亿元，同比增幅超118%；归母净利润在剔除2026年初实施限制性股票激励计划带来的股份支付影响（每月约260万元）后，呈现持续改善态势。据悉，自2025年12月份起，滨海能源核心子公司已实现盈利，随着绿电项目逐步投产，市场普遍预期其盈利能力将进入大幅提升通道。

回溯过去四年，旭阳控股对滨海能源的赋能贯穿其转型全过程：不仅提供资金与资源支持，助力其负极材料业务快速突围，还在滨海能源剥离传统印刷业务期间，主动承接相关债权与资产，为其转型初期的稳健发展提供了保障。业内人士分析认为，此次将滨海能源控股权移交至综合实力更强的港股上市公司旭阳集团，本质上是旭阳体系内多元产业板块的资源优化配置，是顺应行业发展趋势与企业自身发展需求的理性布局。

聚焦新能源主业：行业高景气加持，滨海能源迎来增长机遇

当前，全球新能源汽车渗透率持续提升，电化学储能在能源清洁化、安全化、稳定化发展中发挥的作用日益凸显，新能源锂电行业正处于高速增长的黄金周期。据中汽协数据显示，2025年国内新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，渗透率攀升至47.9%，较2024年提升7个百分点；储能领域，CNESA数据显示，2025年中国新型储能新增投运规模达66.43GW/189.48GWh，功率规模与能量规模同比分别增长52%和73%，截至“十四五”末，累计装机规模达144.7GW，较“十三五”末增长45倍。

终端需求的爆发式增长，直接带动锂电产业链上下游规模扩张。2025年全球锂电池出货规模突破2TWh，负极材料出货量超300万吨。中信建投证券近期发布研报，上修2026年全球锂电池需求至3163GWh，同比增长38.3%；预计到2030年，全球锂电池需求将达到6281GWh，对应负极材料需求将增至700万吨，2025-2030年复合增长率（CAGR）达18.5%，行业长期增长确定性较强。值得注意的是，当前负极材料行业呈现“总量增长、结构分化”的特征，低端产能过剩与高端产能紧俏并存，头部企业凭借技术与产能优势持续巩固市场地位。

在此行业背景下，滨海能源凭借前瞻性的项目规划与独特的源网荷储绿电资源禀赋，逐步在负极材料领域站稳脚跟。其在内蒙古乌兰察布布局的30万吨负极材料一体化项目，具备显著的后发优势，大型化设备、自动化工序与智能化控制系统的应用，为生产环节的降本增效提供了坚实支撑。与此同时，依托内蒙古丰富的风光资源，滨海能源成为行业内首家为负极项目配套源网荷储绿电的企业，这一布局将持续释放综合效益：其一，源网荷储模式相较于传统绿电模式，可显著降低企业用电成本；其二，该模式能够满足CBAM（碳边境调节机制）“专线连接”“点对点消纳”“小时级数据匹配”的核心要求，为下游客户产品出口欧美市场提供支撑，助力其构建零碳供应链；其三，在全球“双碳”目标深入推进的背景下，绿电配套可有效对冲负极行业高能耗属性，为行业绿色发展提供可行路径。

布局第三增长极：旭阳集团借道并购，完善多元产业布局

长期以来，旭阳集团坚持“多方式增长、多产业发展、多区域布局”的发展战略，在巩固焦炭、化工两大核心业务优势的基础上，持续探索培育第三支柱产业，此次收购滨海能源控股权，正是其切入新能源赛道、完善产业布局的关键一步。交易完成后，旭阳集团将合并滨海能源财务报表，新能源业务将成为其核心增量，助力其主营业务实现跨越式发展。

作为全球规模最大的独立焦炭生产商及供应商，旭阳集团在多个煤化工产品领域占据全球或国内领先地位，焦炭与化工业务是其深耕三十年的核心基石，也是其穿越多轮大宗商品周期的核心支撑。业内分析指出，对于历经周期考验的旭阳集团而言，相关多元化发展路径具有重要战略意义：一方面可夯实核心业务基本盘，增强企业抗风险能力；另一方面能够平滑单一行业周期波动带来的经营冲击，提升企业穿越周期的能力，保障长期稳健发展。而新能源作为高增长赛道，与旭阳集团现有产业具备较强协同性，尤其是在针状焦等原材料供应方面的协同优势，将进一步提升其综合竞争力。

陆港资本联动：双向赋能，释放两地上市平台价值

作为港交所主板上市公司，旭阳集团具备面向全球投资者的融资与品牌传播优势，可快速将集团新能源战略、产业布局传递给国际资本。从行业估值来看，新能源板块在国际资本市场认可度较高，参考宁德时代H股相较于A股约50%的溢价，市场预期旭阳集团的新能源布局将获得国际资本的积极反馈；与此同时，滨海能源作为深交所主板上市公司，能够高效对接国内资本市场，搭建起旭阳集团与内地资本互动交流的桥梁。

此次交易的核心价值之一，在于实现旭阳集团与滨海能源两家陆港上市公司的资本联动，通过资源整合与优势互补，推动两家企业高质量发展、释放更大市场价值。业内人士指出，这一交易形式上是同一实控人下的股权转移，实质上是旭阳体系内新兴产业的交接与升级，是新旧主业协同赋能、资源优化配置的重要举措，同时也将成为红筹股控股A股的典型案例。

从长期发展来看，两家上市公司产业布局既相互独立，又形成协同互补、优势互鉴的发展格局，有望借助资本联动、产业协同与高效运营，进一步增强核心竞争力，加速向世界领先能源化工企业迈进。随着红筹股与A股平台的深度联动，其在产业链整合、资本运作、全球市场拓展等方面的优势将进一步凸显，推动两家企业实现更快速、更健康、更可持续的发展，这也与当前红筹企业境内上市的政策导向相契合。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。