今晚，一件大事公布！

市场全天震荡分化，创业板指延续反弹，沪指调整。

盘面上，飞行汽车概念股集体爆发，商络电子、万丰奥威等10余股涨停。医药股开盘拉升，中药方向领涨，佐力药业、香雪制药、佛慈制药、龙津药业等涨停。白酒股震荡反弹，金种子酒、青海春天涨停。地产股午后拉升，中交地产、天保基建涨停，万科A涨超5%。下跌方面，高息概念股持续调整，中国海油跌超5%。

板块方面，飞行汽车、中药、房地产、白酒等板块涨幅居前，煤炭、电力、有色金属、液冷服务器等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场超3700只个股上涨。

截至收盘，沪指跌0.41%，深成指涨0.51%，创业板指涨0.83%。沪深两市今日成交额11454亿，较上个交易日放量1395亿。北向资金全天净买入42.44亿，其中沪股通净买入26.4亿元，深股通净买入16.04亿元，近三个交易日，北向资金累计加仓超205亿元。

港股方面今日同样大涨，恒生科技指数涨幅一度扩大至5%，恒生指数涨超3%，体育用品、互联网板块等持续拉升。个股方面，小米集团、哔哩哔哩均一度涨超12%，港股李宁一度大涨近20%。

“喝酒吃药”行情重现

今日，“喝酒吃药”这个经典组合重回A股。

白酒板块今日表现最为强势，金种子酒、青海春天、中锐股份等涨停，泸州老窖、舍得酒业、山西汾酒、五粮液、洋河股份等涨幅居前；贵州茅台一度涨超3%，股价创下年内新高。反观白酒走强背后，或主要有三大催化：

第一，酒企集中涨价。消息面上，剑南春、郎酒、今世缘、汾酒、舍得等多家白酒企业宣布在最近半个月内上调核心产品出厂价，其中汾酒旗下青花汾酒20自3月15日起将上调出厂价，每瓶上涨20元。

第二，白酒企业密集增持回购。3月10日晚间，山西汾酒发布关于控股股东增持股份暨推动公司“提质增效重回报”的公告，控股股东汾酒集团拟增持公司股份不低于1亿元、不超过2亿元。今年来，已有顺鑫农业、金种子酒、伊力特、舍得酒业、水井坊等多家酒企通过增持或回购的方式，为投资人增添信心。

第三，春季糖酒会召开在即，行业或迎催化。中信证券研报指出，2024年春糖酒会预计将在展会面积、展商数量及参会人次上同比均有所提升。同时，2024年春糖酒会有望更注重消费者教育与文化属性，为厂商及经销商提供更全面的服务，持续赋能白酒行业发展。

医药股中，中药、创新药、医疗服务等板块涨幅居前，长药控股、佐力药业、香雪制药等个股“20CM”涨停，药明康德继续反弹，收盘涨超4%。以涨幅最显著的中药板块为例，同样有多个催化剂：

第一，部分公司药品提价。3月11日晚间，佛慈制药公告称，鉴于原材料以及生产成本上涨等原因，经公司研究决定，自当日起对主营中成药产品的出厂价进行调整，平均提价幅度为9%。今日，佛慈制药一字涨停。

第二，龙头股业绩超预期。3月11日晚间，佐力药业发布业绩预告，预计2024年一季度归母净利润同比增长40.58%-50.84%，为1.37亿元-1.47亿元。在此之前，片仔癀、康缘药业等多股也先后发布过业绩预告，均实现了不同程度的增长。

但需注意的是，最近两日新能源、白酒、医药等“经典”组合走强，在跷跷板效应下，AI算力方向陷入了整理，工业富联、高新发展、中际旭创等人气股今日均跌超3%，此前一度火热的高股息股也同样走弱。不过就市场整体而言，无论是AI还是高股息在经历此前连续的炒作后，资金的拥挤度已然较高，短线出现一定的分歧尚在情理之中。

美国2月CPI今晚出炉

海外方面，北京时间今晚(3月12日)20:30，美国劳工部将公布美国2月CPI。当前，市场正等待美国这一最新的通胀数据，以预测美联储何时开始降息。摩根大通的交易员认为，该报告可能引发股市大幅波动。

在这种背景下，摩根大通交易员解释了他们对标准普尔500指数走势的预期，这取决于核心CPI环比上升幅度。以下是基于五种情况的分析：

第一种，37.5%的可能性——CPI上涨0.2%-0.3%。摩根大通认为，这样的数据将使标准普尔500指数上涨0.25%至0.75%。“如果数据结果在区间的低端，将为通缩趋势带来安慰，虽然不足以重新定价美联储降息的预期，但股市可能将其视为进一步转向更具周期性/价值型板块的信号。”

第二种，30%的可能性——CPI上涨0.3%-0.4%。这样的涨幅将引发人们对通胀可能再次加速的担忧。摩根大通预计，在这种情况下，标准普尔500指数将下跌0.5%至1%。

第三种，22.5%的可能性——CPI上涨0.1%-0.2%。像这样的温和通胀增长将推动标准普尔500指数上涨1%至1.5%，因为“我们可能会看到一些延迟的住房反通胀出现在数据中，以及汽车价格比预期更大的下跌”。

第四种，7.5%的可能性——CPI涨幅超过0.4%。摩根大通的交易员认为，在这种情况下，市场将出现1.75%至2.25%的抛售，他们指出，这样的报告将显示出对“通胀第二次见顶”的担忧。

第五种，2.5%的可能性——CPI涨幅低于0.1%。在这种结果下，股市将出现“全面反弹”，推动标准普尔500指数上涨1.5%至2%。摩根大通表示，“这可能与债券市场将5月降息预期从目前的约23%推高至50%以上相吻合。”

目前，根据机构的最新预测，美国2月的CPI数据不容乐观，CPI同比增速可能维持在3.1%(前值3.1%)；核心CPI同比涨幅为3.7%(前值3.9%)。但2月CPI环比上涨或将进一步升至0.4%，可能创去年秋季以来新高。

百亿私募喊话：结构性牛市条件充分

最后，回到A股市场上来。

对于A股后市的走向，百亿私募中欧瑞博创始人吴伟志近期发声，从持续时间和下跌幅度、财富毁灭程度、投资者信心、政府入市的态度与行为来看，2月份探出来的底，出清程度已经非常充分。“对于接下来行情的定性，我们的观点很明确。不是熊市中的反弹，这一轮熊市底部已经探明了。换句话说，熊市结束了。”

同时，吴伟志判断“结构性牛市开启的条件应该是比较充分了”。基于这种判断，吴伟志称其仓位已从中性水平提升到偏进攻的水平。除了之前看好的高股息资产外，他认为这一轮深跌下来估值很便宜的优质公司，这两年很不受待见的成长股，都到了可以长线布局的阶段了。

事实上，不少私募也认同当下市场极端风险已释放的观点。

星石投资分析，“流动性预期的好转是当下股债共同的驱动因素，但除此之外，股市上涨还有自身生态向好的原因”。非央企里面具备成长性的核心资产中，很多标的估值已经跌到类似于价值股的位置，这些资产的成长溢价在持续消失，但它们的成长性其实并没有消失，民营的核心资产其实也具备了红利资产的属性，只不过目前不太被市场重视，未来也会有一些机会。

磐耀资产认为，“市场经过年前的极端风险释放，叠加当前两会政策助力加成，虽然当前宏观环境仍相对偏弱，但预计市场本轮上行周期仍未走完”。受益于当前宏观环境“现金流稳定的高股息方向”和“产业趋势明确的人工智能方向”，预计仍将是市场长期的两条主线方向，因此，磐耀资产也会额外重点增加这两个方向的投资研究。

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