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深耕行业40余年，回天新材已逐渐构筑起坚固的竞争壁垒，在面临下游行业竞争日趋激烈、产业链价格整体下行的复杂局面时，公司在汽车、电子、光伏、包装四大赛道的胶粘剂业务持续领跑。但公司业务发展并未止步于此。当前，公司在巩固四大存量业务的同时，积极谋求高端化绿色化转型，布局新兴赛道，为未来持续发展积蓄动能。
40余年深耕 胶粘剂龙头地位稳固
回天新材源起于专业从事胶粘剂研究开发的科研院所，深耕工程胶粘剂行业40余载，是国内工程胶粘剂行业龙头，也是我国工程胶粘剂行业中规模最大、产品种类最多、应用领域最广的内资企业之一。
40余年深耕，已让回天新材在技术、规模、品牌、客户及销售网络等方面筑起牢固的竞争优势。
技术研发方面，公司是国内工程胶粘剂行业中研发品种最丰富的企业之一。2024年度，公司研发费用投入达1.96亿元，同比增长9.30%，开展重点研发项目49项，其中量产阶段25项，研发项目达成率约80%。截至2024年12月31日，公司及子公司拥有215项授权专利权，其中发明专利163项、实用新型专利49项、外观设计专利3项。
公司还牵头或主要参与编制28项国家、行业、团体标准，还参与起草1项国际标准，是有机硅密封胶、丙烯酸酯胶、汽车用聚氨酯胶、动力电池用聚氨酯结构胶、太阳能背板覆膜胶、厌氧胶等多项国家及行业标准的主要起草单位。
作为行业龙头，回天新材同时具备难以取代的规模优势。近年来，公司根据市场需求，持续保持在光伏新能源、消费电子、智能电器、新能源汽车、锂电储能、绿色包装等行业的资源投入，并不断优化业务结构与产业布局，其中，襄阳、广州新基地先后顺利建成并投入使用，光伏硅胶、电子电器用胶、锂电池用胶等新增产能纷纷投产。目前，公司有机硅胶年产能约26万吨、聚氨酯胶年产能约8万吨、其他胶类年产能约3.5万吨、太阳能电池背膜年产能约1.2亿平方米。
此外，在品牌和客户方面，公司“回天”系列胶粘剂被认定为“中国驰名商标”，凭借过硬的产品口碑，公司也积累了大批优质客户资源，与中兴通讯、明纬电子、宁德时代、比亚迪、隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯、宇通客车、中通客车、东风日产、长安福特等重点客户的合作份额显著提升，在优势应用领域的领先地位进一步增强。
在销售网络搭建方面，公司的销售网络布局广泛，基本覆盖全国所有地级城市和重要的县级城市，是行业内销售网络最大、经销商最多的企业之一。同时，随着外贸业务的高速增长，公司在东南亚、印度、中东、日韩等主要市场的销售网络逐步建立并完善，公司在国内外市场的销售能力与市场影响力将进一步增强。
四大核心赛道持续领跑 全年营收实现韧性增长
近年来，公司重点围绕光伏新能源、新能源汽车、高端电子、绿色包装等用胶领域深入拓展，聚焦“卡脖子”关键材料加大研发投入，光伏、电子、汽车、包装四大核心赛道业务持续领跑。
在光伏业务领域，公司凭借“技术攻坚+客户深耕”策略，优势地位持续巩固。2024年，尽管行业竞争日趋激烈，公司在核心客户处的供货份额仍稳固在40%以上，光伏硅胶销量同比增长约16%。此外，公司推出的UV焊带粘接胶已实现批量供货，丁基胶、阻水胶、隔离胶等新产品在头部客户中推广测试，也为公司巩固市场地位，推动后续光伏业务提质增效打下良好基础。
电子电器业务领域，公司精准聚焦消费电子、汽车电子、芯片封装等高景气赛道，持续实现业务突破。2024年，公司整体销售收入突破6亿元，同比增长9.54%。在消费电子用胶领域，公司主要产品PUR热熔胶、环氧底填胶、UV胶等成功实现复制推广，已分别导入荣耀、联想、闻泰、龙旗等行业客户处。在汽车电子用胶领域，比亚迪、汇川技术等老客户稳定上量，新客户布局成效显著，销量同比增长约70%。此外，半导体封装业务布局初见成果，导热凝胶产品成功导入美国MPS，芯片封装用胶系列产品underfill、edgebond、TIM、LID粘接等已实现测试或供货。
汽车业务领域，公司紧抓新能源汽车市场中动力电池及整车的增量机遇，大交通领域胶粘剂产品销售收入达9.9亿元，同比增长36.73%，销量同比增长超50%，业绩表现十分突出。在乘用车领域，公司与比亚迪、奇瑞、福特等头部车企保持高份额供货，并不断拓展合作品类；与零跑汽车等新势力厂商合作持续突破，实现批量供货。在锂电业务领域，公司结构胶市场份额进一步提升，负极胶PAA形成具有一定领先优势的产品线，负极胶SBR产品销售业绩逐月提升。
包装业务领域，公司直供大客户业务拓展顺利，产品性价比也进一步提升；同时，公司敏锐捕捉食品包装功能升级需求机会，积极推广环保型蒸煮胶和水煮蒸煮一体化胶，实现销售额稳定增长，整体毛利率得到提升。2024年，公司包装用胶业务全年收入约3.88亿元，同比增长21.87%，毛利率同比提升3.8个百分点，经营质量稳步向好。
体现在业绩表现上，公司2024年实现营收39.89亿元，同比增长2.23%；实现归母净利润1.02亿元，扣非归母净利润5256.72万元。2024年，公司主营胶粘剂产品销量约28.56万吨，同比增长41.23%。
稳健向好的发展态势2025年仍在延续。2025年一季度，公司实现营业收入10.71亿元，同比增长10.49%。其中，光伏硅胶销量国内外双增，电子用胶销量同比增长超50%，锂电用胶销售规模呈倍数级增长，包装胶业务国内外市场销量同比增长约20%，实现稳健发展。
绿色转型与投资并购并举 布局未来成长
当前，我国胶粘剂行业发展空间广阔。一方面，新能源汽车、锂电池、光伏、消费电子、芯片封装等新兴领域需求呈现高速增长态势，叠加包装、建筑等传统领域的升级需求持续释放，带来了较大的增量市场；另一方面，国产高端胶粘剂产品对进口产品的替代进程不断加速、环保型产品逐步替代传统溶剂型胶粘剂，技术层面的升级也为行业发展提供了动力。
未来几年，我国胶粘剂行业将继续保持稳健增长态势，国家政策的支持与下游产业结构升级为行业带来了新的增长机遇，技术创新、绿色环保、高端化和国产替代将成为推动行业发展的核心驱动力，高性能、高附加值、环保型胶粘剂产品的市场份额将逐渐扩大，国际化进程也将不断加速。
在此背景下，回天新材紧抓行业发展机遇，一方面，公司紧跟国家战略和市场趋势，锚定智能化、绿色化、高端化发展目标，全力推进企业转型升级。公司持续推进工厂数字化升级，通过对现有制造执行系统（MES）、仓储管理系统（WMS）等核心系统的深度优化，实现生产过程的数字化、透明化与可视化，促进生产过程精益化、物流更新和异常管理实时化、生产交付及时化，从而提高运营效率与市场响应速度。
同时，公司积极践行绿色可持续发展理念，推进生产工艺的绿色升级，从源头减少能源消耗与环境污染。严格履行环保主体责任，与供应链上下游共同规划低碳转型方案，积极开展产品的碳足迹核算，全面降低企业碳排。公司还对新工厂及时引入光伏发电项目，提高清洁能源使用占比，并推进多项设备节能改造项目，全方位降低企业能耗水平。公司及下属三家子公司均已通过绿色工厂认证。
另一方面，公司精准洞察新兴领域的市场需求，紧抓国产替代发展机遇，围绕优化产业结构推进投资并购，增强公司综合竞争力。2024年，公司出资9800万元参与投资设立君安回天（杭州）股权投资基金合伙企业（有限合伙），重点投资于与公司主营业务相关的高端胶粘剂制造、新材料等新兴产业领域，同时延伸公司上下游产业链，更大范围地参与符合公司战略发展方向的投资，及寻找优质并购标的，发挥产业协同效应，拓展公司盈利空间。
展望未来，在多产品布局优势凸显、四大核心赛道业务领跑的背景下，回天新材还积极谋求绿色化、高端化转型，同时还将进一步优化产业结构推进投资并购，多措并举下，公司盈利能力有望进一步提升。
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