中瑞股份开启申购：募资总额约8亿元，七成以上收入来自LG新能源

3月25日，常州武进中瑞电子科技股份有限公司（下称“中瑞电子”或“中瑞股份”，SZ:301587）开启申购，将在深圳证券交易所创业板上市。本次上市，中瑞股份的发行价为21.73元/股，发行数量约为3683.20万股，募资总额约为8亿元。

据贝多财经了解，中瑞股份于2022年6月29日递交上市申请文件，2022年12月16日过会。本次冲刺上市，中瑞电子原计划募资8.94亿元。其中，8.44亿元将用于动力锂电池精密结构件项目，5090.56万元用于研发中心建设项目。

天眼查App显示，中瑞股份成立于2001年5月，前身为武进市中瑞电子有限公司，位于江苏省常州市。目前，该公司的注册资本约为1.1亿元，法定代表人为杨学新，主要股东包括杨学新、深创投、中兴创投等。

据招股书介绍，中瑞股份是一家圆柱锂电池精密安全结构件研发、制造及销售商，主要产品包括动力型、容量型锂电池组合盖帽系列产品，已与LG新能源、能元科技、比克电池、力神电池等国内外行业锂电池生产销售厂商建立了长期稳定的合作关系。

中瑞股份在招股书中表示，该公司产品主要应用于特斯拉Model 3、Model Y等新能源汽车，小牛、哈啰、雅迪等品牌电动自行车，戴森（Dyson）、TTI、博世等品牌电动工具，以及数码3C类产品等。

2020年、2021年、2022年和2023年上半年，中瑞股份的收入分别为4.60亿元、6.48亿元、7.64亿元和3.62亿元，净利润分别为6566.19万元、1.37亿元、1.84亿元和7565.80万元，扣非后净利润5647.45万元、1.33亿元、1.70亿元和7219.56万元。

贝多财经了解到，中瑞股份的收入主要由动力型组合盖帽、容量型组合盖帽贡献。报告期内，该公司来自动力型组合盖帽的收入分别为3.58亿元、5.78亿元、6.76亿元和3.22亿元，分别占该公司主营业务收入的93.00%、96.32%、96.05%和96.02%。

值得一提的是，中瑞股份还存在客户集中度较高的风险。报告期内，该公司对前五大客户的销售金额占其主营业务收入的比重分别为75.62%、78.97%、85.26%和88.51%，主要是LG新能源、比克电池等。

其中，LG新能源对中瑞股份的贡献值明显超过其他客户。报告期内，该公司来自LG新能源的收入分别为1.70亿元、3.03亿元、4.66亿元和2.53亿元，占主营业务收入的比例分别为44.20%、50.49%、66.19%和75.36%，集中度明显提升。

对于主要客户的销售收入占比较高，中瑞股份在招股书称，主要与下游锂电池行业市场集中度较高，行业主要锂电池厂商的市场占有率较高相关。另据招股书披露，截至2023年6月30日，关联方中小基金持有该公司客户深圳市比克动力电池有限公司1.19%的股权。

2023年度，中瑞股份的收入约为6.87亿元，较2022年的7.64亿元变动-10.07%；净利润1.36亿元，较2022年的1.84亿元变动-25.91%；扣非后净利润1.26亿元，较2022年的1.70亿元变动-26.01%。

截至2023年末，中瑞股份的资产总额为15.79亿元，较2022年末增长5.70%；负债总额为3.53亿元，同比下降14.43%，主要系偿还银行借款所致；公司所有者权益总额为12.26亿元，同比增长13.38%，主要是2023年盈利带来未分配利润增加所致。

2023年度，中瑞股份经营活动产生的现金流量净额约为2.66亿元，较2022年同期下降11.42%。中瑞股份在招股书中称，主要是该公司销售商品收到的现金较2022年同期有所下降、原材料采购增加所致。

另外，中瑞股份预计2024年第一季度的收入约为1.76亿元至1.96亿元，较2023年同期的1.75亿元变动0.47%至11.89%；归母净利润3360万元至3790万元，同比变动0.61%至13.48%；扣非后净利润3190万元至3620万元，同比变动0.69%至14.26%。

本次上市前，杨学新为中瑞股份实际控制人，直接持有该公司7387.50万股股份，持股比例为66.86%，通过持股平台瑞进投资、瑞中投资间接持有该公司284.05万股股份，持股比例为2.57%；合计持有该公司7671.55万股股份，持股比例为69.43%。

除杨学新以外，中小基金持股5.88%，瑞进投资持股3.19%，瑞中投资持股2.92%，中和春生持股2.55%，张翊洲持股2.20%，杨颖梅持股2.12%，万向一二三持股1.94%，瑞杨投资、溧阳红土均分别持股1.70%，英飞正奇持股1.44%。

同时，英飞善实持股1.08%，英飞吉林持股0.86%，深创投持股0.85%，李洪持股0.73%，佳银瑞禾、沈建新均分别持股0.72%，南京创熠、清源启势均分别持股0.49%，清源知本持股0.45%，正奇投资持股0.40%，常州科教城持股0.36%，融浩达持股0.22%，郑晓明持股0.14%。

目前，杨学新为中瑞股份董事长兼总经理。

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