行云科技有望承接北京今年新增算力需求六成，公募资金跑步进场重仓公司

7月21日北京市经信局发布数字经济与人工智能领域年度推进安排，明确下半年将落地Token经济配套政策，布局Token工厂、分发平台，打通Token全产业链。算力扩容目标同步落地，北京下半年计划新增智能算力5万P，推动年内全市智能算力总规模突破13万P。作为国内首个系统性布局Token产业的一线城市，北京的新政具备行业标杆效应，有望带动全国新型算力基础设施建设热潮，持续利好AI算力全产业链企业。

依托政策红利，行云科技（300209）成为北京新增算力核心承接企业。公司子公司北京行云、海南行云等通过订单在北京规划落地3万P（FP16稠密）算力，占北京下半年新增算力总量的60%，将为北京Token规模化生产、大模型推理训练提供核心底层算力支撑。

资金层面，公司项目落地底气十足。旗下核心子公司北京行云今年6月增资至8亿元后，迅速斩获了33.28亿元银团固定资产贷款，为北京区域智算集群建设提供充足资金保障。截至目前，行云科技及子公司累计获批授信102.64亿元，叠加公司2026年超134亿元的大额算力订单储备，形成“订单+资金”双重加持的发展格局。

业务端，公司持续拓宽算力与Token产业布局，动作频频。2026年6月，行云科技与上市企业金埔园林（301098）达成深度战略合作，携手打造绿色液冷智算中心，同步布局Token分销业务。7月20日，公司再出新举措，拟向某国资企业采购128套高端算力服务器的算力服务，用于开展算力租赁及Token销售业务，进一步涉足Token工厂核心领域，贴合北京数字经济产业发展规划。当前算力行业正从传统租赁模式，向Token计量的MaaS服务转型，公司前瞻布局有望优化盈利结构，打开全新增长空间。

政策、业务及中报业绩倍增等多重利好共振下，公募机构与二级市场资金持续加码布局。公募数据显示，东方阿尔法精选混合A将行云科技列为第五大重仓股，二季度持仓132.39万股，持仓净值占比达7.41%，同时多只创业板指数公募新进持仓，机构长期看好公司绑定北京Token产业的核心成长价值。

筹码结构同步持续优化，截至2026年7月10日，公司股东户数47634人，较5月20日减少1487户，环比下降3.03%；人均持股1.54万股，环比提升3.12%，筹码进一步集中。业内人士表示，筹码集中的格局，为公司后续股价上涨提供了有力支撑。

业内人士提醒，北京5万P算力为阶段性发展目标，项目落地进度、能耗指标及市场需求存在不确定性，公司相关业务业绩兑现情况仍需持续跟踪。

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