能源安全焦虑+AI用电需求双双引爆，储能电池ETF易方达（159566）年内上涨10%，近10日流入18亿元

今日A股震荡下挫，储能概念逆势走强，上能电气“20CM”涨停，带动储能电池ETF易方达（159566）大涨2.71%，年内涨幅扩大至10.32%，盘中获资金净申购2.17亿份，近10日净流入18.34亿元。

这一轮上涨是底层需求与政策双重驱动的趋势性行情，核心推动因素围绕AI新兴用电需求、全球海外订单、地缘冲突带来的能源安全焦虑、储能盈利政策落地四大主线展开。

（一）AI算力用电需求暴增，储能成为算力中心刚需配套

全球AI大模型迭代加速、AIDC智能数据中心密集落地，催生了前所未有的电力刚需，成为储能需求新增量的核心引擎。AI算力属于高耗能、高稳定性要求的用电场景，随着北美缺电概念进一步发酵，储能作为AIDC最佳支撑调节电源之一，放量确定性较高。这种“算电协同”的新型需求，彻底打开了储能行业的第二增长曲线，让储能从传统新能源配套，升级为数字经济核心基础设施。

（二）国内储能企业全球竞争力拉满，海外订单持续爆单

中国储能产业链具备全链条优势，从上游磷酸铁锂材料、电芯制造，到中游PCS逆变器、系统集成，再到下游项目运营，各环节均处于全球领先地位，成为全球储能需求爆发的核心受益方。当前全球能源转型加速，欧美、中东、东南亚等地区储能装机需求持续上升，国内储能龙头企业海外订单量持续爆满，部分企业订单排期已至下半年，海外收入占比快速提升。

据东吴证券研报预测，2026年全球新型储能新增装机同比增速超60%，2027-2029年行业仍将维持30%-50%的复合高增速，远超风电、光伏等传统新能源赛道增速；

同时参照中关村储能产业技术联盟（CNESA）行业数据，中国储能企业凭借全产业链成本、技术与产能优势，占据全球新型储能市场超50%份额，海外订单持续爆满，多家龙头企业海外订单排期已至2026年下半年，海外收入占比快速攀升，成为拉动业绩增长的核心引擎。

（三）中东地缘带来全球能源供给扰动，替代能源+储能需求有望上升

中东地区地缘局势波动、全球传统能源供应不确定性加剧，进一步倒逼各国加快能源转型步伐，大力发展光伏、风电等可再生能源，而储能是解决新能源发电间歇性、波动性的核心支撑，是新型电力系统不可或缺的“稳定器”。

华泰证券研报指出，参照俄乌冲突后，欧洲储能装机从21年的4.2GWh增长至22/23年10.4/19.1GWh，同比增速达147.6%/83.7%。

此外，欧洲等地区受能源供应影响，户用储能、工商业储能需求持续回暖。

（四）国家级政策组合拳落地，114号+136号文筑牢盈利底座

此前储能行业发展的核心痛点，就是盈利模式模糊、投资回报率偏低，长期依赖强制配储，市场化运营动力不足。而国家层面接连出台重磅政策，彻底打通行业盈利堵点，让储能行业迈入市场化发展新阶段。

核心政策层面，114号文（《关于完善发电侧容量电价机制的通知》）作为首个国家级新型储能容量电价政策，首次明确电网侧独立储能的独立市场主体地位，确立容量收益+电量收益+辅助服务收益三重盈利模式，赋予储能与火电同等的容量电价水平，开启储能发展的新时代，解决了行业长期盈利难题。

中信建投证券指出，114号文明确电站收益下，整个储能产业链都将受益，推荐直接受益于终端需求爆发的集成、电池环节，以及上游锂矿，中游正极、负极、电解液、隔膜、添加剂、铜铝箔等。

同步配套的136号文（《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》），进一步优化新能源并网规则，取消强制配储前置要求，倒逼储能行业从“规模扩张”转向“价值创造”，推动储能回归电力系统调节核心定位。

长期战略层面，2026年政府工作报告明确提出“着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用”，这是新型储能连续第三年被写入政府工作报告，政策支持力度持续加码；

而“十五五”规划更将新型储能列为国家六大新兴支柱产业之一，定位上升至国家战略高度，明确将其作为新型电力系统核心支撑、能源转型关键抓手。后续在政策引导下，储能电池行业有望获得资金、产业资源倾斜，行业长期成长空间打开。

由于储能行业产业链长、个股分化明显，普通投资者选股难度大、风险较高，而储能电池ETF易方达（159566，联接A/C：021033/021034）紧密跟踪国证新能源电池指数，成分股聚焦储能产业链核心环节，涵盖电芯制造、储能系统集成、PCS逆变器、液冷温控、核心材料等核心标的，对储能赛道的表征性极强，能够充分分享储能行业增长红利，把握赛道整体贝塔收益。

截至3月20日，易方达储能电池ETF（159566）的指数新能源电池年内上涨10.99%，是涨幅第一的电池指数。

截至2026年3月19日，易方达储能电池ETF（159566）最新为63.23亿元，是全市场规模最大的储能相关ETF产品，且份额持续攀升，年内净流入21.85亿元，稳居同类储能主题ETF前列。

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