交银国际：途虎各项业绩超预期 10亿回购凸显管理层信心

近日，去年9月份上市的“汽后第一股”途虎养车发布业绩公告。公告显示，2023年途虎养车全年营业收入136亿元，同比2022年增幅高达17.8%；经调整净利润4.8亿元，首次年度扭亏为盈、首次全年盈利；毛利率达24.7%，创下历史新高。

同时，途虎养车还发布了一份拟不超过10亿港元的回购计划，且目前已拿出真金白银启动回购。

途虎养车的这两份公告，引发了诸多券商、机构的关注。

其中，交银国际在近期发布的业绩点评中指出，途虎养车的营收规模符合预期，盈利能力超出此前彭博市场预测的3.8亿元；大额回购计划，也充分体现了公司管理层对业绩持续向好的信心。

在业务的可持续发展上，交银国际预计途虎养车工场店会以每年1000家的速度保持扩张，并预测至2025年途虎养车的营收和净利润将分别达到182亿和13亿元，净利润率对应为7%；预期个股未来12个月的总回报高于相关行业，维持买入评级。

关于价格战问题，交银国际认为途虎养车具备线下运营、供应链优势，竞争对手价格战并未影响利润率提升的趋势。

受多重利好影响，途虎养车近日股价也持续上扬。业绩发布后的5个交易日，途虎养车4个交易日股价收涨，其中单日最高涨幅接近15%。

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