机科股份回复北交所年报问询函 详解亏损原因及募投项目进展

同壁财经讯，机科发展科技股份有限公司（证券代码：920579，证券简称：机科股份）7 月 3 日发布公告，完整回复北交所下发的 2025 年年报问询函，针对业绩大幅亏损、各业务毛利率下滑、应收账款、存货、研发投入、募投项目六大核心问题逐项核查说明，完整拆解公司经营现状与行业共性压力。

据同壁财经了解，机科股份为科研院所转制企业，主营智能机器人输送系统、工业母机智能产线、智能检测装配装备、新能源环保非标装备四大板块，为冶金、汽车、环保、物流等行业提供定制化智能制造整体解决方案，业务模式以非标项目集成为主，收入确认依赖客户项目终验节点。

业绩层面，2025 年公司营收 4.73 亿元同比增长 2.8%，归母净利润亏损 3803.88 万元由盈转亏；2026 年一季度营收 3906.97 万元同比下滑 48.93%，亏损进一步扩大。公司表示业绩承压属于行业共性，选取机器人、昆船智能、江苏北人等同业标的对比，2025 至 2026 年一季度行业内多数企业收入增速放缓、净利润下滑，公司亏损幅度更大主要系营收基数偏低。亏损核心由三重因素叠加：一是行业竞争加剧，各业务板块定价下行，综合毛利率自 21.77% 连续下滑至 10.40%；二是下游客户资金周转承压，长账龄应收账款增加，全年计提资产减值损失 3692.84 万元同比翻倍；三是公司加大核心技术攻关，全年研发投入 3353.08 万元同比增长 58.59%，高额研发费用进一步压缩利润空间。

分业务毛利率拆解显示，四大板块盈利水平同步走弱：工业母机智能产线毛利率同比大跌 21.78 个百分点至 1.57%，源于招投标价格战、新客户让利拓市、非标项目执行成本超预期；智能检测装配装备毛利率下降 6.29 个百分点，下游新能源车行业压缩设备采购预算，高附加值设备出货量减少；新能源环保装备毛利率下滑 5.38 个百分点，核心客户压减采购规模、下调采购单价；仅智能机器人输送系统业务盈利保持相对稳定。季度盈利波动方面，公司一、三季度盈利，二、四季度亏损，主要是高毛利机器人业务季度收入占比分化，叠加二、四季度集中计提大额坏账、投入大额研发费用所致，公司会计核算严格遵循企业会计准则，不存在收入跨期、成本调节问题。

资产端公司详细披露应收账款、存货管控情况：期末应收账款 4.58 亿元，按照预期信用损失模型分账龄足额计提坏账，针对经营异常客户单项全额计提减值；存货以非标在产品为主，全部对应在手销售订单，仅少数项目因可变现净值不足计提跌价准备，发出商品周转顺畅无减值风险；预付款项均为一年以内非标设备采购款，供应商履约稳定，无长期挂账风险。

研发方面，公司现有员工 329 人，研发人员 223 人占比达 67.78%，作为非标装备研发驱动型企业，大量技术人员同步参与产品迭代设计，研发人员划分合规。2025 年研发材料费同比大幅增长，主要系复合机器人、数字孪生、精密检测装备等核心攻关项目进入样机测试阶段，大批量采购控制器、传感器、定制结构件用于试验验证；公司建立全流程 ERP 领料管控体系，研发材料领用、退库、废料处置会计处理规范。

募投项目方面，公司三大募投项目统一落地怀柔科学城，由全资子公司统一实施。智能输送装备生产研发基地累计投入 1.35 亿元，投入进度 62.74%，土建主体完工，预计 2026 年 12 月竣工；智能移动机器人协同研发中心、精密检测装配研发中心无需单独土建，2026 年 9 月启动设备安装调试，三大项目均计划 2026 年末建成投用，投产后全面扩充机器人、智能检测装备研发与量产能力，支撑公司中长期产品迭代与市场拓展。

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