大摩坚持“6月降息”预测，金价盘中走强，黄金股ETF（159562）持仓股赤峰黄金涨超5%

3月17日午后，受霍尔木兹海峡通航消息影响，市场正试图寻找冲突缓和的可能性，金价盘中走强，COMEX黄金期货价格目前交投于5040美元附近，黄金概念股纷纷回暖，截至13:45，黄金ETF华夏（518850）盘中翻红涨0.07%，黄金股ETF（159562）涨1.44%，其持仓股赤峰黄金涨超5%，招金黄金、神宇股份、紫金黄金国际、西部黄金、山东黄金、招金矿业等股纷纷走强，有色金属ETF基金（516650）跌0.39%。

消息方面，3月16日，据报道，在多家机构纷纷将美联储首次降息预期推迟至9月乃至更晚之际，摩根士丹利坚持认为美联储将于今年6月重启降息，并在9月完成第二次降息。其核心逻辑在于其对油价冲击性质的判断——认为这是一次可控的、阶段性的外部冲击，而非足以根本改变通胀走势的持续性压力。摩根士丹利全球首席经济学家Seth Carpenter指出，油价驱动的通胀飙升很可能只是暂时性的。"如果油价冲击严重到开始拖累经济增长，随着时间推移，这实际上会压低潜在通胀趋势，尤其是核心通胀。"

国际清算银行（BIS）也称伊朗危机推高油价属暂时性冲击，敦促政策制定者不要对伊朗危机引发的全球能源价格飙升反应过度。

安粮期货指出，当前黄金的避险属性未能完全对冲名义利率上升带来的持有成本增加。尽管地缘政治风险仍在，但“通胀-利率”的传导机制成为主导短期金价的核心逻辑。

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