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【概述】
泡财经获悉，4月19日晚间，TCL科技（000100.SZ）公告，公司及控股子公司中环股份（002129.SZ）与协鑫集团及保利协鑫能源（03800.HK）签署《合作框架协议书》，各方拟就在内蒙古呼和浩特市投资新建约10万吨颗粒硅、硅基材料综合利用的生产及下游应用领域研发项目、约1万吨电子级多晶硅项目进行战略合作，合计总投资共120亿元。
【解读】
此次战略合作本质上是硅片厂商中环股份与上游硅料厂商保利协鑫能源的合作。近年硅料供应紧张，中环股份需要把控上游原材料。
本次合作事先已有端倪。
据悉，此前4月7日晚22点42分，中环股份官微更新了推送。文中的一张签约仪式照片中，桌前坐着中环股份总经理沈浩平和内蒙古自治区副主席艾丽华。背后站着的一排人中，还有硅料龙头协鑫集团董事局主席朱共山。
当天，中环股份与其控股股东TCL科技、内蒙古自治区及呼和浩特市人民政府达成合作，将投资建设中环产业城项目群，涉及投资206亿元。
协鑫集团官微当天晚些时候发文称，协鑫将与中环股份合作规划开发建设包括10万吨FBR颗粒硅等一系列项目。
本次协议包含光伏多晶硅项目和电子级多晶硅项目。
“10万吨颗粒硅、硅基材料”即“光伏多晶硅项目”，“1万吨电子级多晶硅”即“电子多晶硅项目”。
多晶硅即多晶硅料，是硅片的原料。TCL科技控股子公司中环股份的主要产品就是光伏硅片和半导体硅片。而协鑫集团控股子公司保利协鑫能源是多晶硅料龙头。
因此，此次战略合作本质上是硅片厂商中环股份与上游硅料厂商保利协鑫能源的合作。
本次合作投资拟建的产能规模不小，光伏项目的颗粒硅就达10万吨。可以参考对比的是2021年2月，中环股份即与保利协鑫能源签订了《多晶硅购销合作长单框架协议》，公司在2022年1月至2026年12月期间向保利协鑫采购包括颗粒硅在内的多晶硅料合计共35万吨，平均每年采购量为7万吨。
4月13日，中国有色金属工业协会硅业分会公布了太阳能级多晶硅最新价格，多晶硅价格已经连续第13周上涨。
国盛证券称，国内硅料扩产产能释放进度不及预期，以及产能检修等情况影响，导致实际供应量增长不及预期，根据硅业分会预测，4月国内硅料产量预计为5.4-5.5万吨，环比3月产量5.46万吨基本持平。
此前，中环股份即曾表示，硅料厂实际投产的产能不及预期，实际延缓了硅料供需平衡改善的日期，预计2022年硅料供应仍会维持在“紧平衡”的局面。
不过，长期来看，硅料的供应仍然存在供过于求的风险。根据硅业分会统计，截至目前公布新建、拟建多晶硅项目的新进企业已有16家，规划产能共计超过170万吨/年。硅业分会称，2025年终端需求乐观预计400吉瓦，硅料需求量约150万吨/年，规划产能大于需求量。
有专家认为，以目前已开建的项目看，2023年硅料过剩已成定局。
硅料环节生产周期较长，一般需要1年到2年。今日TCL科技的公告称，“协议的签署预计不会对公司本年度经营成果造成重大影响”。因此，项目建成可能将在明年或以后。届时硅料的供应紧张或已经得到缓解。
【相关企业业绩近况】
中环股份2021年营业总收入410.2亿元，较上年同期增长115.28%；归母净利润40.2亿元，同比增长269.14%。
TCL科技2021年净利润100.6亿元，同比增长129.3%。
保利协鑫能源2021年实现营业收入196.98亿元，归母净利润50.84亿元，较前一年大幅扭亏为盈。
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