锂盐锂矿产品实现量价齐升，川能动力2022年净利润同比预增73%-110%

【概述】

泡财经获悉，川能动力（000155. SZ）1月16日晚间发布业绩预告，预计2022年归属于上市公司股东的净利润6亿元7.3亿元，同比增长72.55%109.94%；基本每股收益0.4065元0.4946元。业绩变动主要原因是，公司本期归母净利润较上年同期增长主要系锂盐、锂矿（基建矿）产品销售价格、销售量较上年同期均有较大幅度增长所致。

【科普】

川能动力主营业务：新能源发电和锂电业务,新能源发电业务为风力发电、光伏发电项目开发、建设和运营，以及垃圾焚烧发电项目的投资运营及环卫一体化；锂电业务为碳酸锂、氢氧化锂产品的研发、生产和销售。

【解读】

川能动力2022年全年业绩高增，净利同比增72.55%109.94%，主要系公司锂盐、锂矿（基建矿）产品实现量价齐升所致。

2022年前三季度，公司实现营业收入23.62亿元，同比下降39.09%；实现归母净利润4.34亿元，同比增长36.01%。结构优化带来毛利率提升，公司去年前三季度毛利率51.18%（同比+23.05pct），净利率31.50%（同比+14.20pct）。

川能动力以高景气之新能源发电及锂矿锂电全产业链发展为两大主线，当前，风力发电收入稳定增长，锂矿、锂盐收入已成为新的收入来源。

2022年前三季度，风电收入9.31亿元，同比增长13.36%，主要受益于风电装机同比增长；前三季度锂盐收入4.66亿元，同比增长41.20%，主要受益于锂盐价格大幅上涨，产销量全面提升；前三季度锂矿收入9217.12万元（其中第三季度收入6429.51万元），为2022年新增收入，来源于李家沟锂辉石矿基建矿销售。

根据川能动力规划，公司着力推进金川县李家沟锂辉石矿105万吨/年采选项目建设，预计在2023年初投产并开始产能爬坡，满产后预计年产锂精矿18万吨。

2022年12月14日，Pilbara进行了新一轮锂精矿拍卖，竞价约为7505美元/吨，虽然较Pilbara在2022年11月16日成交价下跌300美元/吨，但较2022年首次拍卖4月27日的成交价5650美元/吨增长32.83%，较2021年末次拍卖10月26日的成交价2350美元/吨增长219.36%。

Pilbara锂精矿的拍卖价格一直被认为是全球锂精矿价格走势的风向标，在锂资源行业高景气的背景下，川能动力基建矿销售价格有望进一步上涨，2022年四季度基建矿销售业务有望实现量价齐升。

川财证券分析，新能源发电行业高景气持续，公司收入结构持续优化。未来随着李家沟锂矿项目建设的持续推进，在锂资源行业高景气度背景下，锂矿和锂盐业务有望助力公司维持高增长。

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