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泡财经获悉，4月7日晚间，湖北宜化(000422.SZ)公告，深交所发行上市审核机构对公司向特定对象发行股票的申请文件进行了审核，认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，后续深交所将按规定报中国证监会履行相关注册程序。公司此次向特定对象发行股票事项尚需获得中国证监会做出同意注册的决定后方可实施。
此前4月3日晚间，湖北宜化披露定增募集说明书（修订稿），拟向包括公司控股股东宜化集团在内的不超过35名（含35名）符合条件的特定投资者发行股票数量不超过16000万股（含本数），募集资金总额不超过25亿元（含本数），用于“洁净煤加压气化多联产技改搬迁升级项目”。
此次发行中，宜化集团拟以现金认购总额不低于3亿元（含本数）且不超过5亿元（含本数），发行完成后，宜化集团持股比例不低于17.08%（含本数）且不超过30%（不含本数）。
上述募投项目将位于宜昌市猇亭化工园区的原有年产55万吨液氨和甲醇生产装置搬迁至宜昌市姚家港化工园田家河片区，并进行升级改造，主要建设煤气化、变换、低温甲醇洗、液氮洗、硫回收、甲醇合成精馏、氨合成及冷冻以及空分装置等主要生产装置，并建设相应配套的辅助生产项目、公用工程项目等。
定增募集说明书显示，原有年产55万吨合成氨生产装置系湖北宜化宜昌工厂化肥、化工产品生产的配套装置，所生产的合成氨、甲醇供湖北宜化宜昌工厂生产磷酸二铵、季戊四醇、TMP等产品使用。上述合成氨装置当前工艺技术落后，能耗和物料消耗高，是影响湖北宜化下游产品制造成本的主要因素，需要借搬迁机会，利用行业先进技术进行改造升级。
再者，水煤浆气化技术已在业内逐渐推广，为公司生产技术升级的重要方向对于以煤为原材料的化肥生产企业，电和煤是最主要的生产要素，电耗、煤耗构成企业最主要的生产成本。因此，降低电耗、煤耗是化肥企业之间竞争最核心的要素之一。以新型水煤浆气化技术为代表的新型煤气化技术与传统固定床煤气化技术相比，在节电降耗、煤种适应、环保等方面具有十分突出的优势。目前，行业多家大型企业已采用新型水煤浆气化技术，对尿素生产过程中的合成氨装置进行技术改造，竞争优势显著。公司需要及时将电价、煤价较高地区的合成氨装置进行技术改造，才能达到行业领先水平。
湖北宜化称，公司拟通过此次募投项目转型升级煤化工产业，降低对煤炭和电力的消耗，达到节能降耗目的，以降低成本，从而提升公司盈利水平和市场竞争力。
“洁净煤加压气化多联产技改搬迁升级项目”年产能为46万吨液氨、9万吨甲醇，并年产2.13万吨硫酸作为副产品。其中，液氨和甲醇主要满足公司自用需求。项目建设期为24个月，投产后，公司原材料供应将得到进一步保障。
湖北宜化主要从事尿素、磷酸二铵等化肥产品和聚氯乙烯等氯碱产品的开发、生产和经营，向上具备电石产能，向下持续发展化肥和氯碱化工产业，从而建立了上下游密切关联的产业链。公司产品尿素、聚氯乙烯、烧碱等通过多年的发展形成了稳定的遍及全国的销售渠道和销售网络，公司主导产品季戊四醇、磷酸二铵出口日本、韩国、印度、巴基斯坦和东南亚地区。
据其定增募集说明书，公司尿素产能为156万吨，领先于行业内绝大多数生产企业；2021年公司磷酸二铵产能126万吨，位居行业第四位；2021年公司聚氯乙烯产能为84万吨，位居行业前列。
就行业来看，2021年以来，化肥、氯碱化工行业下游市场相对景气，产品价格大幅上涨；随着供给侧结构性改革深入推进、“双碳”战略实施，化肥、氯碱化工行业落后过剩产能被淘汰，供需格局向好，同时，具备规模优势和环保优势的化工龙头企业扩产，行业集中度有望继续提升，未来化肥、氯碱化工行业利润向龙头企业集中的趋势将越发明显。
值得注意的是，此次发行完成后，公司的股本及净资产均有所增长。不过，募集资金产生效益需要一定的过程和时间。湖北宜化表示，此次发行完成后预计短期内公司当年每股收益和加权平均净资产收益率等财务指标可能出现一定程度的下降，将导致公司短期内即期回报会出现一定程度摊薄的风险。
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