【风口解读】培育钻石不香了？中兵红箭一季度由盈转亏

泡财经获悉，4月14日，中兵红箭（000519.SZ）公告，一季度归属于上市公司股东的净利润预计亏损3000万元-3600万元，上年同期为盈利2.815亿元；扣除非经常性损益后的净利润为亏损3300万元–3900万元，上年同期为盈利2.786亿元。

公司表示，报告期内，特种装备生产受上游配套企业影响，生产进度迟缓，产品交付同比大幅度下滑。超硬材料受下游市场需求变动及市场竞争影响，主要产品销售价格及销售数量均出现不同程度的下降。上述因素造成公司2023年一季度销售收入同比下降，经营业绩由盈转亏。

中兵红箭主要业务包括特种装备业务板块、超硬材料业务板块、专用车及汽车零部件业务板块三大业务板块。

2022年，公司实现营业收入67.14亿元，同比下降10.65%，实现归母净利润8.19亿元，同比增长68.76%。

分产品看，2022年，超硬材料及其制品实现收入26.83亿元，同比+11.51%，占总收入39.97%，或受到高毛利率产品培育钻石在超硬材料中的占比提升，实现毛利率50.95%，同比+7.50个百分点；特种装备收入为35.50亿元，同比-19.11%，占总收入52.88%，毛利率为16.13%，同比提升5.43pct；专用汽车及汽车零部件实现营业收入4.80亿元，同比-33.18%，占营业收入的比重为7.15%。

重要子公司方面，全资子公司中南钻石实现净利润9.64亿元，同比+47%，净利率达到36%，同比提升8.6pct，贡献了公司2022年的全部净利。换句话说，中兵红箭的特种装备以及汽车零部件业务其实几乎不赚钱甚至拖累业绩，培育钻石所属的超硬材料业务才是近年来业绩增长点。

实际上，去年第三季度开始，培育钻石批发价已步入下行通道，带动中兵红箭第三季度的营收、净利均同比下滑，第四季度更是转亏。中兵红箭在投资者互动平台也曾表示，第三季度超硬材料业务板块市场价格有所调整，疫情因素有一定影响。除主要盈利业务受影响外，工业金刚石生产线技改以及政府补助等减少也是利润下滑的原因之一。

根据LGDeal周度跟踪的全球培育裸钻批发价数据，截至23年4月9日，培育裸钻批发均价较年初下跌双位数。

对于培育钻石价格持续下跌，中国珠宝玉石首饰行业协会工作人员分析“去年国内优化调整防疫措施之后，贵金属、宝石、玉器、文玩类市场已有复苏启动的积极信号，今年春节表现得更为明显，从黄金、铂金等贵金属市场扩散到翡翠等玉器市场。但是培育钻石是一个另类，主要是这些年培育钻石国际国内产能加速扩张，钻坯资源虽然优质但是并不稀缺，还有供给增长加速趋势，很难实现消费者保值增值的诉求。”

据和讯网发布的统计数据，全球对培育钻石年均需求量为1000万克拉左右，而国内培育钻石产能已超过2000万克拉，培育钻石产能过剩风险日益凸显。

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