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【概述】
泡财经获悉，长春高新 (000661.SZ)8月25日晚间披露半年度报告，报告期内，公司实现营业收入58.31亿元，较上年同期增长17.50%；实现归母净利润21.2亿元，同比增长10.21%；基本每股收益5.27元。
【科普】
长春高新是国内生长激素龙头，重组人生长激素注射液即所谓“增高针”。该项业务的经营主体是长春高新子公司金赛药业。
【解读】
长春高新2022年上半年业绩增速低于一季度。此前一季度净利润实现11.38亿元，同比增长30.16。据此计算，二季度归母净利润实现9.82元，同比下降6.42%，环比下降13.76%。
公司早有透露二季度盈利水平下降原因。
此前8月1日，公司在投资者调研纪要中表示，“从2022年上半年整体经营情况来看，第一季度总体平稳，第二季度因为全国范围内的疫情原因，公司生产经营受到一些影响。从目前的经营态势来看，随着疫情逐渐解除，整体经营情况有所回升。”
长春高新主营业务为生物制药及中成药的研发、生产和销售，辅以房地产开发、物业管理和服务等业务，旗下有金赛药业、百克生物、华康药业、高新地产四家控股子公司。
长春高新的利润几乎全部来自金赛药业。
子公司金赛药业的人生长激素系列产品主要为注射用重组人生长激素（粉针剂）、重组人生长激素注射液（水针剂）、聚乙二醇重组人生长激素注射液（长效水针剂）。
今年上半年，金赛药业实现收入49.62亿,归属净利润21.91亿元。此前2021年，金赛药业实现收入81.98亿元，归母净利润36.84亿元，相当于长春高新同期营收的76%，净利润的98%。
相比之下，百克生物、华康药业、高新地产三家子公司上半年归属净利润均在1亿元以下。
另据半年报披露，长春高新基因工程/生物类药品的毛利率高达93.43%，比贵州茅台中期毛利率92.11%还要高。
基于此，长春高新对未来生长激素的发展具有信心。公司强调，目前市场仍处于快速扩容阶段，因生活习惯及疫情原因，性早熟儿童越来越多，也对相关儿童的身高产生了较大的负面影响。所以，公司认为生长激素在儿童生长发育领域仍然有很大的空间。
不过，长春高新一直笼罩在集采阴影之下。
今年1月中旬，广东医保局牵头的11省联盟集采发布采购文件中，将重组人生长激素纳入了药品集中带量采购范围。消息公布后，长春高新股价跌停。
3月10日，广东省药品交易中心网站发布集采拟中选结果，拟中选粉针中，长春高新拟中选价格降幅最高，达到52%左右。
近期，“浙江省将对生长激素进行集采”的传言传出后，8月18日，长春高新股价跌停。虽目前浙江省集采文件尚未正式发布，但公司股价已然“受伤”。
从长远来看，长春高新必须寻找新出路。8月1日调研中，公司曾指出，要打破品种单一局面，逐渐将产品结构向多产品线、多赛道的产品结构进行转变。
例如，金赛药业未来将向儿科、女性健康、抗衰老等多领域多产品线进行布局；百克生物除了目前现有的品种之外，未来也要向成人疫苗领域进行积累；华康药业未来向中成药、泌尿系统疾病、新生儿疾病，儿童药方面进行综合布局。
基于此，公司正在加大研发布局。半年报披露，2022年上半年，长春高新研发投入为6.82亿元，同比增长52.62%，主要系金赛药业加大研发投入所致。
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