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襄阳轴承（000678.SZ），一家此前名不见经传、业绩长期承压的汽车零部件厂，凭借“人形机器人”概念爆火。
2月28日以来的13个交易日，襄阳轴承8次涨停，涨幅超过110%，在人形机器人概念中位列第一，3月18日，襄阳轴承登上东财热股榜首位。
那么问题来了：
襄阳轴承历年的财报其实从未提到过“机器人”三个字，为啥被各大平台标为人形机器人概念？
原因在于：公司主营轴承。
2025年被认为是人形机器人量产元年，将开始走向商业化。摩根士丹利预测全球市场规模将达到60万亿美元。
有分析认为，人形机器人热潮将给轴承行业带来前所未有的机会。一台人形机器人可能需要30-50个关节，而每个关节少则5个、多则10个高精度轴承，业内估算，假设未来10年中国生产1000万台机器人，所需轴承市场高达250亿元，再加上工业机器人、服务机器人等领域，机器人相关轴承的需求可能突破500亿甚至1000亿。
襄阳轴承是一家老牌汽车轴承厂。公司建厂50多年，客户包括比亚迪、东风、解放、江淮、五十铃等。目前，轴承业务占公司总营收75%。
那么，襄阳轴承有没有真正参与到人形机器人业务呢？
答案是没有。
2024年9月4日，襄阳轴承曾在互动平台表示，公司目前的高效率、低振动、薄壁等轴承技术都可应用于机器人减速器轴承。
不过，“可应用”与“应用”显然是两码事。
2025年以来，不断有投资者在互动平台询问公司人形机器人布局情况。公司先是表示与人形机器人暂时没有合作，又表示“目前主要产品为汽车轴承”，3月10日，襄阳轴承终于在互动平台明确表示，其轴承暂无机器人方面的应用。
公司股价爆炒，离不开游资助推。
在最近的13个交易日中，襄阳轴承已经8次登上龙虎榜。“西安西大街”、“咸宁大道”、“消闲派”、“玉兰路”等知名游资席位轮番上榜。
为啥襄阳轴承能成为游资香饽饽？
公司市值很低，炒到现在总市值也才60多亿。同时几乎没有基金持股，2024年中期，基金持股比例仅0.68%。对游资来说，意味着便于拉升，拉起来也不用担心帮基金“抬轿子”。
这家公司的基本面，则根本没眼看。
财务报表中，“扣非后归母净利润”体现公司主营业务盈利情况。2012年到现在，襄阳轴承扣非后归母净利润一直是负数。讲白话就是这十几年来，襄阳轴承的主营业务从没赚到过一毛钱，一直在亏。
按照最新的业绩预告，公司2024年亏损3500万元，扣非后亏损4900万。
襄阳轴承每年亏损通常也就几千万，上市以来还没出现过巨亏。这也是公司能长期“苟”下去的关键。
不过，到2024年三季度末，襄阳轴承账面上的现金仅剩下9200万了，较三年前又少了三分之一，资产负债率62.04%，达到了二十多年来的新高。再亏下去，公司终究会扛不住的。
值得注意的是，制造业的前期投入十分庞大，人形机器人这种新型赛道更是需要大规模的研发烧钱。以公司糟糕的基本面情况，不太可能投入巨资真的去开辟人形机器人赛道。其轴承在人形机器人的应用，终究只是“理论上”。
严重脱离基本面的爆炒，终是无本之木。
潮水一旦褪去，谁将被套在山顶？
最后再闲聊几句。
去年5月，襄阳轴承实控人贾志宏因合同诈骗罪、非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪，数罪并罚，被武汉市中院判处无期徒刑。
若身处狱中的贾志宏获悉股票暴涨，“泼天富贵”突然降下，会作何感想呢？
个人观点，仅供参考