【风口解读】罗牛山10月生猪销售收入环比增长4.88%，机构称猪周期仍需磨底

泡财经获悉，11月17日，罗牛山（000735.SZ）公布，公司2023年10月销售生猪6.55万头，销售收入10,882.30万元，环比变动分别为13.77%、4.88%，同比变动分别为68.76%、-8.85%。2023年1-10月，公司累计销售生猪62.80万头，同比增长55.24%；累计销售收入108,546.24万元，同比下降1.61%。

美尔雅期货11月1日研报指出，现货方面，10月生猪出栏均价为15.22元/公斤，较上月下跌1.21元/公斤，环比下跌7.36%，同比下跌42.95%。10月猪价震荡下行，市场供强需弱。局部地区非瘟疫情发酵，导致恐慌性出栏，压制二育情绪。

这或能解释为何公司10月销量环比增长13.77%，销售收入环比仅增长4.88%。

罗牛山主要业务为大农业、冷链业务、房地产业务和教育业务，大农业板块为公司的战略核心业务和主要收入利润来源，公司聚焦生猪养殖业务。

2023年前三季度，公司实现营业总收入28.36亿元，同比增长58.26%；归母净利润亏损1.68亿元，上年同期盈利594.71万元；扣非净利润亏损1.81亿元，上年同期亏损2042.57万元。

从行业层面看，受今年生猪价格长期低迷的影响，以生猪养殖为主业的公司前三季度全部报亏。截至10月31日，生猪养殖上市公司已经全部完成三季报披露。其中牧原股份亏18.4亿元，温氏股份亏45.3亿元，新希望亏38.6亿元。结合过往三季报看，牧原股份、傲农生物、金新农、新五丰、大北农、巨星农牧、神农集团7大猪企更是交出史上最差三季报。

据中国养猪网数据，截至11月2日，生猪（外三元）价格报15.14元/公斤，虽然比今年1到7月有所回升，但该价格水平仅为去年同期的50%。此外，最新猪粮比为5.51：1，行业仍处于亏损区间。业内有声音认为今年以来经历最长的亏损周期，主要是由于生猪产业处于产能过剩阶段，行业需要一段时间淘汰一部分落后产能。

此前，农业农村部畜牧兽医局负责人陈光华在新闻发布会上称，中秋国庆以来，猪肉市场供应宽松，价格出现下跌主要是生猪生产供应在稳定增加，反映生猪产能的能繁母猪数量仍处高位。

对于后市猪价走势，美尔雅期货研报认为，按照规模场出栏计划，四季度生猪出栏量增量明显，11、12月份继续有偏大的供应压力。而当前市场博弈的主要变量是部分省份出现的非洲猪瘟，造成了恐慌性提前出栏，对二育情绪也有所打压，如果疫情持续扩大的话，到后期年底腌腊旺季，市场可能出现阶段性大猪肥猪短缺。但整体从市场的基础供需来看，中期依旧缺乏大幅反弹的基础，短期反弹中枢可能也就在17-18元/kg左右，猪周期仍需磨底，预计直到明年下半年行情才有改善提升基础。

(本文数据来源于同花顺iFinD、公司公告等)

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