泡财经APP
关于我们
泡财经获悉，10月20日晚间，中航西飞(000768.SZ)发布2023年度前三季度业绩预告，预计实现归母净利润7.55亿元-8.55亿元，同比增长15%-30%；扣除非经常性损益后的净利润7.12亿元-8.2亿元，同比增长18%-36%。
中航西飞前三季度净利将延续今年上半年以来的增长态势。此前2023年上半年，公司实现归母净利润同比增长17.08%至5.65亿元，扣除非经常性损益后的净利润同比增长20.9%至5.41亿元。
以此来计，今年第三季度，中航西飞预计实现归母净利润1.897亿元-2.897亿元，同比增长8.87%-66.26%；扣除非经常性损益后的净利润1.71亿元-2.79亿元，同比增长8.79%-77.48%。
中航西飞将今年前三季度净利增长归结为“公司聚焦航空产品持续改进和系列化发展，通过开源节流、降本节支，科学合理降低企业税负，持续推进全价值链成本管控，提升经营效益。”
中航西飞主要从事军用大中型飞机整机、军民用航空零部件产品的研发、制造、销售、维修与服务。公司军用整机产品主要包括大中型运输机、轰炸机、特种飞机等。
民用航空零部件方面，公司研制的飞机零部件产品已涵盖所有国产民用大中型飞机主力型号，承担了新舟系列飞机、AG600飞机、C919大型客机、ARJ21支线飞机的机身、机翼等关键核心部件研制工作，是上述飞机型号最大的机体结构制造商。同时，公司积极参与国际合作与转包生产，承担了波音公司737系列飞机垂尾、波音公司747飞机组合件，空客公司A320/A321系列飞机机翼、机身等产品的制造工作。
申万宏源9月15日研报分析认为，公司作为国内大中型军民用飞机总装标的稀缺核心资产，充分受益于军机放量采购与民机广阔行业需求释放。根据2023年度日常关联交易预计公告，2023年关联交易预计总金额为231亿元，较2022年预计总金额183亿元同比增加26.6%，关联交易高位增加，表明下游需求持续旺盛，公司未来业绩有保证。
据其分析，公司旗下多款飞机型号具备战略意义，将受益于“十四五”航空装备放量红利，且根据中国商飞公告，C919已于2022年11月27日获颁生产许可证，公司作为总装标的未来有望充分受益。申万宏源认为西飞重组后受益于减少代理服务费+减员增效+规模效应+军品定价机制改革，叠加中长期激励制度建立，公司未来利润率有望提高。
不过，环比来看，今年第三季度公司净利将出现下滑。其中，归母净利润预计下降12.13%-42.46%，扣除非经常性损益后的净利润下降12.35%-46.27%。
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。