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泡财经获悉，11月8日午间，东莞控股(000828.SZ)发布对控股子公司减资暨重大资产重组报告书（草案），拟对控股子公司一号线建设公司全部注册资本进行减资，减资完成后，公司不再直接或间接持有一号线建设公司股权，一号线建设公司股权不再纳入上市公司合并财务报表范围。
此次交易价款由一号线建设公司以现金方式支付，包括减资价款与实际投入资金的资金成本补偿金。其中，减资价款37.09亿元，资金成本补偿金2.62亿元，合计39.71亿元。
一号线建设公司成立于2019年6月，经营范围为“东莞市轨道交通1号线一期工程的投资、建设、经营”。
东莞控股主营涵盖高速公路经营管理、新能源汽车充换电业务、金融投资业务和城市轨道交通投资建设。
草案显示，公司投资的轨道交通1号线项目属于PPP项目，线路总长度为58km，项目建设期6年、运营期20年，预计投资总额约295.96亿元。其中，上市公司预计以自有资金向一号线建设公司投入资本金总额约109.82亿元。截至2023年6月末，上市公司已向一号线建设公司累计投入37.1亿元。截至目前，该项目仍处于建设阶段。
2023年5月，东莞市轨道交通局向一号线建设公司发出关于解除《PPP合同》的通知，轨道交通1号线项目自实施以来，因城市规划变更等原因，项目建设总投资、交通网络规划等发生了较大调整，相比于《PPP合同》订立时的基础条件发生了较大变化，不再继续采用PPP模式实施。
2023年8月，一号线建设公司收到东莞市轨道项目投资有限公司发来的《关于开展社会资本方退出谈判的通知》，称拟通过中标社会资本方减资退出一号线建设公司等方式解除《PPP合同》。
东莞控股称，因轨道交通1号线项目建设周期长，自2019年动工至今一直处于建设状态，在轨道交通1号线项目投入运营并且实现盈利前，一定程度影响了公司整体收益水平。通过本次交易，公司可提前收回已投入的项目资本金，有利于公司降低未来项目的资金投入压力和投资风险，有利于降低公司的偿债风险和财务费用，从而在一定程度上提升公司盈利能力。
此次交易完成后，公司主业将更加聚焦于以高速公路经营管理为核心的交通基础设施建设和经营业务以及新能源汽车充换电业务，持续优化公司战略布局。
实际上，当前东莞控股面临短期偿债压力。2023年前三季度，公司货币资金为35.79亿元，短期借款为38.84亿元，现金短债比为0.92。
此外，公司净利增速远不及营收增速。2023年前三季度，东莞控股实现营收34.53亿元，同比增长36.41%；归母净利润7.48亿元，同比增长4.56%。
据choice数据，2023年前三季度公司销售毛利率为26.07%，相较上年同期减少3.65个百分点。
(本文数据来源于东方财富choice、公司公告等）
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。