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【概述】
泡财经获悉，4月19日晚间，中钢天源（002057.SZ）发布年度业绩报告称，2021年营业收入约25.88亿元，同比增加54.76%；归属于上市公司股东的净利润约2.14亿元，同比增加23.56%；基本每股收益0.3038元，同比增加1.06%。拟每10股派发现金红利1.39元(含税)、不送红股、不转增。
同日，中钢天源公布2022年第一季度报告，公司实现营业收入6.91亿元，同比增长43.73%；归母净利润6192.32万元，同比增长122.18%；基本每股收益0.083元。
【科普】
中钢天源主要从事磁性材料和检验检测业务，其他业务包含金属制品、矿山、建材及冶金装备等。主要产品是软磁材料、永磁器件、稀土永磁器件等。公司的稀土永磁器件主要是烧结钕铁硼器件
磁性材料分类众多，在永磁与软磁两大维度，每一种材料都有其适合的应用场景。比如，软磁材料分为铁氧体软磁和金属软磁等；永磁材料可分为铁氧体永磁和稀土永磁等，广泛应用于电声、电子电器、电机、机械设备等领域。
【解读】
中钢天源今日披露的2021年与2022年一季度都在预期之内。
中钢天源2月17日已经发布过业绩快报称2021年归属于母公司所有者的净利润2.12亿元，同比增长22.59%。4月12日，公司发布过2022年一季度业绩预告，称归母净利润同比增长115.28%-136.80%。
中钢天源主营磁性材料和检验检测服务两大业务。
磁性材料，特别是稀土永磁材料业务当前前景广阔。
公司“十四五”规划大力发展磁材业务，现规划永磁器件产能扩至3.4万吨（现有1.5万），稀土永磁扩至5千吨（现有1.5千吨），并完成新增1.5万吨软磁铁氧体。
公司磁材下游应用于传统家电、新能源车领域，碳中和背景下，行业有望持续高景气度。国盛证券预计，中国高性能钕铁硼永磁消耗量于2025年达到8.7万吨，5年CAGR16.6%；软磁铁氧体行业空间有望达149亿，5年CAGR11.9%。中信证券预计，2030年全球高性能钕铁硼需求量将达36万吨以上，稀土永磁材料未来的需求空间已经完全打开。稀土永磁材料作为产业链中下游消费价值占比最大的领域，未来在新能源汽车、工业电机、风力发电等领域的持续拉动下，下游需求或将持续高增。
检验检测方面：中钢天源已成为基建工程检测领域唯一实现全牌照、全国布局的检测机构。公司检测业务发展迅速，旗下的中钢国检为国内基建检测巨头，品牌力深厚，成长性、盈利性业内领先（2017-2020年营收CAGR约40%+，毛利率50%+）。
据首创证券统计，2020年我国检测检验行业市场规模已达到3585.92亿元，CAGR达到14.4%，共有检验检测机构数量48919家。在稳增长的大背景下，基建投资加速，将带动基建检测需求的上升，根据测算，2022年建筑业检测需求有望突破900亿；铁路、公路工程检测市场分别达到161.6、308亿，若公司实现市占率突破，铁路、公路工程检测分别对应营收4.85、6.16亿。
中钢天源业绩提升，分红也十分慷慨。公司10派1.39即每手分红13.9元，当前中钢天源一手市值881元，当前市值计股息率1.58％。
中钢天源2021年净利润同比翻倍，公司拟以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数分配利润。若按照当前总股本数7.46亿计算，分红额约为1.037亿元，分红占净利润的比例约为48.46%，分红力度较大。
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