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去年的“六倍大牛股”，沃尔核材（002130.SZ），又迎来估值爆发！
2025年4月以来，沃尔核材最大涨幅已超61%。
去年12月，沃尔核材市值创下新高，此后一度回撤超50%，大家以为大牛股就此陨落了，怎么突然又获得资金追捧？
“算力+可控核聚变”双重热门概念加持，想不火都难。
A股算力板块，又炒起来了。
2025年6月3日，美股英伟达重夺全球市值第一，沉寂已久的A股算力板块，也再度活跃，与英伟达相关的个股尤为活跃。新易盛、中际旭创、沃尔核材……等个股近期均纷纷走强。
沃尔核材产品间接供货英伟达。
沃尔核材有四大业务：电子（热缩管）、电力（电缆附件）、电线（通信线、汽车线）、新能源（风电、充电枪）。其中高速铜链接属于其“电线”业务，即向英伟达供货的业务。
2024年3月，英伟达发布GB200“超级芯片”，产品使用高速铜连接，较光模块节省了6倍成本。铜连接方案主要由安费诺独供，而沃尔核材则通过向安费诺供应铜缆，从而实现向英伟达的间接供货。
在AI产业链中，英伟达提供的是算力芯片这样的基础设施，下游是需要训练AI大模型的科技大厂。而沃尔核材又是英伟达的供货商。可以看出，沃尔核材是AI产业链的“卖铲人”，只要科技大厂不断加大算力投资，沃尔核材的业绩就能不断增长。
目前看，全球科技巨头都在持续加大开支。
中国这边：阿里宣布将投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施；腾讯今年一季度资本开支同比暴增91%。
再看美国：四大云厂商（谷歌、亚马逊、Meta、微软）相继发布一季度财报，资本开支均持续高增，且四家大厂对2025年资本开支的指引均持续乐观。
英伟达方面呢？最新一个季度，英伟达包括AI芯片和相关部件在内的数据中心部门销售额增长73%。
英伟达吃肉了，那沃尔核材显然也跟着吃上了。6月12日，沃尔核材在互动平台表示，“目前公司高速通信线的订单需求持续增长中。”
另外，沃尔核材跟近期大热的“可控核聚变”题材也有关。
高温超导在核聚变装置中的应用具有显著技术优势，可大幅降低托卡马克装置的体积，并缩短研发周期。
沃尔核材是国内研究高温超导电缆的老牌龙头企业。公司与中科院电工所共同完成的国家863计划“高温超导电缆”于2013年4月通过科技部组织的“863项目”计划技术验收，是当时全球第一长的高温超导电缆，世界领先。
当然，无论是高温超导材料，还是可控核聚变，目前都尚未实现商业化，现有机构、企业所进行的前沿研究，主要是处于探索和技术储备阶段。所以，虽然理论上讲高温超导材料对于可控核聚变有非常重要的意义，但沃尔核材也在互动平台表示，“公司暂未涉及超导可控核聚变领域”。
目前，公司在核电方面的应用，主要是核安全电缆附件产品，已经用于“华龙一号”、“国和一号”等多个核电工程。
值得注意的是，沃尔核材算得上真正的绩优股，其炒作有基本面支撑。
沃尔核材2016年就在A股上市，彼时题材不算“性感”，上市多年股价平平，长期以来，在人们眼中，沃尔核材就是深圳坪山一家普普通通的电缆厂。
不过，公司护城河其实非常深。我们前文讲到其高速铜缆（电线业务）供货英伟达，除了这块业务外，沃尔核材电子业务方面，是国内热缩管业内市占率数一数二的龙头，电力业务方面，产品配套高压或超高压电缆附件、连接器等，附加值较高。
2019年到2024年，公司连续6年净利润两位数、甚至三位数增长，今年一季度净利润又大增35.86%。
另外，近年来公司的盈利能力也持续提升，说明业务结构越来越高端。2019年，沃尔核材净利率5.67%，到2024年已高达13.29%，2025年第一季度已达到15.36%。这样的盈利水平，很难说是传统的制造业工厂了，完全符合先进制造的特征。
正因为此前长期低估，所以现在沃尔核材虽经过爆炒，但估值依然不算高，最新市盈率31倍，远低于A股“英伟达概念”的整体市盈率66.32倍。
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