医药流通行业取得较大突破，嘉应制药预计2022年净利4200万元-5200万元

【概述】

泡财经获悉，1月17日晚间，嘉应制药(002198.SZ)发布2022年度业绩预告，预计实现归母净利润4200万元-5200万元，同比增长2743.02%-3419.94%；扣除非经常性损益后的净利润4100万元-5100万元，同比增长14433.85%-17978.7%。

【科普】

嘉应制药是一家集研发、生产、销售为一体的中成药制造企业，共拥有5种剂型共70个药品品种，主要涉及骨科类、咽喉类、感冒类、清热类中成药。

【解读】

嘉应制药2022年业绩快速修复，预计归母净利润同比增长2743.02%-3419.94%，扣除非经常性损益后的净利润同比增长14433.85%-17978.7%。此前2021年，公司实现归母净利润147.73万元，同比下降92.55%；扣除非经常性损益后的净利润28.21万元，同比下降98.59%。

可以看到，公司2022年业绩高增主要是由2021年基数低所致。

此外，嘉应制药称，期内，医药流通行业取得较大突破，为公司利润增加作出了贡献。且因公司上年计提了长期股权投资减值准备影响上年利润2879.93万元，故此本年业绩同比上年增幅较大。

据其2022年中报，母公司共拥有5个剂型58种药品品种，主导产品双料喉风散、重感灵片曾为国家中药保护品种。双料喉风散是根据清朝雍正年间民间秘方研制而成，已具有二百多年的悠久历史，对肺胃热毒炽盛所致的咽喉肿痛、口腔糜烂、鼻窦脓肿、皮肤溃烂等症状均有较好疗效，在华南地区乃至全国部分地区都有较高的知名度和良好的口碑，目前已占据一定的市场份额。子公司金沙药业拥有3个剂型12种药品品种，接骨七厘片、接骨七厘胶囊、调经活血片是独家生产的全国医保目录产品，均有发明专利授权，在产品定价、招标采购、销售议价等方面有着竞争优势。

事实上，近年来，公司盈利能力难言出色。嘉应制药归母净利润在2013年创下1.39亿元的高点后持续下滑并陷入亏损。2014年-2016年，嘉应制药实现归母净利润7365.39万元、6635.49万元和5517.2万元，按年下降47.2%、9.91%和16.85%；2017年公司发生净亏损2.15亿元。

2018年，嘉应制药扭亏，实现归母净利润3587.86万元；2019年，公司再度净亏损1.22亿元。2020年，嘉应制药再度扭亏，实现归母净利润1983.83万元。2021年公司归母净利润同比下降92.55%至147.73万元。

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