【风口解读】江苏神通子公司获两个民用核安全设备许可，核电为营收第一大来源

泡财经获悉，8月2日午间，江苏神通(002438.SZ)公告，公司及全资子公司神通核能于近日收到国家核安全局文件《关于颁发江苏神通核能装备有限公司民用核安全设备设计和制造许可证的通知》。

根据《中华人民共和国核安全法》《民用核安全设备监督管理条例》及其配套规章的要求，国家核安全局对相关申请进行了审查，国家核安全局认为神通核能满足了《民用核安全设备监督管理条例》第十三条及《民用核安全设备设计制造安装和无损检验监督管理规定》第八条所要求的各项条件，决定向神通核能颁发《民用核安全设备设计许可证》和《民用核安全设备制造许可证》，许可证有效期至2028年9月30日，同时注销江苏神通民用核安全设备设计和制造许可证。

神通核能将按照许可证规定的范围和条件，开展民用核安全设备设计和制造活动，确保民用核安全设备设计和制造质量。

事情可追溯至2020年12月，随着公司经营规模的不断扩大，特别是涉及核电和军品业务的不断拓展，根据公司的战略规划，江苏神通董事会审议通过议案，同意将公司核电军工事业部剥离出来，设立全资子公司神通核能，公司核电军工事业部有关的全部业务和相关资产、负债及人员等全部转移到神通核能。神通核能为了未来能在核电设备设计和制造领域独立开展相关业务，以及参与核电项目的招投标工作，应当重新进行取证。

事实上，当前核电行业已成为公司营收第一大来源，2022年实现收入同比增长24.5%至6.29亿元，占当期营收总额的32.15%。该业务毛利率相较上年同期增加0.58个百分点至41.41%。

江苏神通主要从事应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门、法兰，应用于核电站的核级蝶阀和球阀、核级法兰和锻件、非核级蝶阀和球阀及其配套设备，应用于核化工领域的专用设备及阀门，以及应用于石油石化、煤化工、超（超）临界火电、LNG超低温阀门和法兰及锻件的研发、生产和销售。

据其2022年财报，公司是国内首批进军核电领域的阀门企业之一。在核电阀门产品领域，自2008年以来，公司已成为我国核电阀门的主要供应商，获得了已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单。公司紧跟国内核电技术进步，持续投入人力、物力、财力致力于核电专用阀门及系统装备的研制和开发，研发了满足第三代、第四代核电技术要求的阀门产品，覆盖AP1000、华龙一号、CAP1400、快堆及高温气冷堆等主力堆型，并在既有优势产品基础上，进一步拓展产品品类，已具备核级蝶阀、球阀、调节阀、隔膜阀、仪表阀、地坑过滤器等产品的供货能力。

自2016年以来，公司已开始布局核化工专用设备产品线，在为核电站建设阶段供应阀门设备的同时，积极布局核电应用后端，现已成功研发真空气动送样系统、贮存井等系列专用设备，该业务是公司继核电阀门业务之后，创新研发带来的全新增量业务。

此外，公司的全资子公司无锡法兰在国内锻制法兰制造领域具有较高的市场影响力，拥有国家核安全局颁发的核一级锻件制造资质，是国内核电站建设过程中核一级法兰、锻件的主要供应商。

江苏神通在其7月中旬投资者关系活动中表示，公司现有的核电阀门年产能可以满足每年6-8台新建核电机组所需阀门的交付，目前公司也在根据市场需求的变化，积极实施核电阀门部分生产线的升级改造，提高核电阀门生产制造的智能化和信息化程度，提高生产效率和产能，满足核电阀门领域的市场需求。

业绩方面，2023年第一季度，公司实现营收4.97亿元，同比下降2.79%；归母净利润7596.95万元，同比增长2.94%；扣除非经常性损益的净利润7143.96万元，同比增长6.77%。

华泰证券研报分析指出，公司利润增速快于营收，主要系能源合同管理项目提升带来的毛利率提升。23年一季度公司综合毛利率30.45%/yoy+1.93pct。

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