“至暗时刻”已过？唐人神生猪销售收入连续4个月环比上升

【概述】

泡财经获悉，8月5日晚间，唐人神（002567.SZ）公告，7月生猪销量18.21万头，同比上升109.31%，环比上升11.51%；销售收入合计34,071万元，同比上升106.75%，环比上升20.50%。

公开信息显示，4月以来，唐人神生猪销售收入连续4个月环比上升。

【科普】

唐人神主营业务围绕“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”三大产业进行，构建了集饲料研发生产、种猪繁育、商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工于一体的生猪全产业链。

饲料产业集研发、生产、销售于一体，产品主要包括猪料、禽料和水产饲料；养殖产业以生猪的养殖和销售为主，主要发展模式为自繁自养模式，主要产品包括商品猪和仔猪：肉品产业集研发、生产、销售于一体，打通了上下游产业链，产品主要包括鲜肉、中式风味制品和西式制品等。

【解读】

猪企“至暗时刻”或已经过去。

银河证券分析，自3月25日阶段性触底以来，猪价呈现持续回升走势。6月以来猪价快速上涨，行业进入盈利阶段，养殖端压力减小，能繁母猪产能出现环比增加情况。7月猪价前高后低，呈现高位回落震荡走势。

2022年上半年，唐人神预计实现归母净利润亏损1.3亿元-1.41亿元，公司今年第一季度净利润亏损1.49亿元，据此测算，实际上今年第二季度，唐人神已经扭亏为盈。去年唐人神营收217.42亿元,净利润亏损11.47亿元，出现2011年上市以来首亏。

昨日，唐人神更新定增预案，准备扩产。

8月4日午间，唐人神更新的2022年定增预案显示，公司计划非公开募集11.98亿元，其中近9亿元计划投向海南、广西和广东等地生猪养殖项目。

唐人神在近期投资者关系活动中表示，生猪价格主要受供需影响，近一个月市场生猪需求相对稳定，则推测主要是供给出现相应减少。我们可以从猪饲料销量的变化来看生猪供应的变化：从饲料协会数据看，4月猪全价料同比下降15.2%、5月猪料同比下降14.6%；今年一季度母猪料同比下降22.3%。生猪行业整体亏损近一年的情况下，产能去化达到一定的幅度。

展望猪企后市：

猪企龙头新希望相关负责人表示“公司有专门团队研究‘猪周期’的运行规律，预计今年下半年会好于上半年，明年会好于今年。”

中信证券7月25日研报表示，目前生猪养殖行业仍保持整体盈利。展望后市，随着生猪供需格局逆转，猪价有望逐步向上。

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