【风口解读】卫星化学前三季度净利同比预增超4%，第三季度同比预增超4.44倍

泡财经获悉，10月16日晚间，卫星化学(002648.SZ)发布2023年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润31.93亿元-34.93亿元，同比增长4.83%-14.67%；扣除非经常性损益后的净利润31.56亿元-34.56亿元，同比增长11.87%-22.5%。

卫星化学2023年前三季度净利将不再下滑。此前2022年及2023年上半年，公司实现归母净利润30.62亿元、18.43亿元，同比下降49.02%和34.13%；扣除非经常性损益后的净利润30.44亿元、19.52亿元，同比下降47.98%、28.29%。

以此来计，今年第三季度，公司预计实现归母净利润13.5亿元-16.5亿元，同比增长444.33%-565.29%；扣除非经常性损益后的净利润12.03亿元-15.03亿元，同比增长1123.02%-1427.89%。

卫星化学解释称，“报告期内，公司紧密围绕发展战略和经营管理目标，抓好‘技术领先’和‘管理领先’，充分发挥产业链一体化与科技创新的优势，保持各生产装置‘安、稳、长、满、优’运行，不断探索挖掘装置潜力实现降本增效，抓住市场机遇并制定有效经营策略，确保在产业链上的利益最大化。”

不过，今年第三季度，公司净利高增一大原因或主要由于上年同期基数较低所致。此前2022年第三季度，卫星化学实现归母净利润同比下降88.97%至2.35亿元，扣除非经常性损益后的净利润同比下降95.86%至0.85亿元。

卫星化学是国内轻烃产业链一体化生产企业，在功能化学品、新能源材料、高分子新材料三大领域展现新的动能，拥有国内首套进口乙烷综合利用装置、首套丙烷脱氢装置、国内最大的丙烯酸生产装置，HDPE、EO、EG、SAP、聚醚大单体、双氧水等多个产品产能位居国内前列，产品广泛应用于航空航天、新能源汽车、电子芯片、农林养护、健康护理等领域。

2023年上半年，公司成功实现年产40万吨聚苯乙烯装置和年产10万吨乙醇胺装置一次开车成功并保持良好运行，促进乙烯综合利用高附加值产品的延伸，实现上游产品向下游高端产品延伸的发展。

浙商证券研报分析指出，卫星化学是轻烃一体化龙头公司，成本优势显著，后续新增项目众多，布局高端新材料，续力成长曲线，加速产业链升级。据其分析，公司采用自主研发的高碳α-烯烃技术，向下游延伸高端聚烯烃（mPE）、聚乙烯弹性体（POE）、润滑油基础油（PAO）、超高分子量聚乙烯（UHMWPE）等新材料，同时将副产氢气进行资源化利用，达到项目降碳的目标，进一步夯实公司功能化学品、高端新材料和新能源材料的发展基础。

实际上，环比来看，今年第三季度，公司净利亦将录得增长。其中，归母净利润预计增长18.88%-45.29%，扣除非经常性损益后的净利润增长2.5%-28.06%。

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