【风口解读】部分基地更新种猪影响产能，克明食品10月生猪销售收入同比降逾38%

泡财经获悉，11月7日晚间，克明食品(002661.SZ)公告，控股子公司兴疆牧歌 2023年10月份销售生猪2.58万头，环比增长11.5%，同比下降24.25%；销售收入4267.75万元，环比增长7.03%，同比下降38.28%。

2023年1-10月，公司累计销售生猪37.89万头，较去年同期增长15.38%；累计销售收入5.06亿元，较去年同期下降1.78%。

克明食品解释称，“10月销售收入同比下降主要系部分基地更新种猪影响产能”。

此前2023年4月，克明食品完成了以3.44亿元受让克明集团、陈克明、陈克忠、陈晖合计持有兴疆牧歌4792万股股份，并通过增资2.8亿元取得兴疆牧歌3900万股股份，由此合计持有兴疆牧歌53%的股权。

兴疆牧歌主营生猪养殖和销售、生猪屠宰，对外销售的主要产品有生猪（商品猪、仔猪、种猪等）、生鲜猪肉（主要为白条猪肉）和猪副产品（猪头、内脏等）。

根据克明食品此前披露，兴疆牧歌在新疆、湖南、甘肃、广西等地区共拥有年出栏生猪80万头及年出栏种猪3.5万头的养殖能力、年屠宰能力50万头的屠宰场。

自收购以来，今年4月-9月，兴疆牧歌分别销售生猪4.57万头、3.78万头、2.58万头、4.18万头、2.24万头和2.31万头，销量整体呈现走低态势。

创元期货11月7日研报分析指出，总体来看，短期供应依旧充裕，目前需求边际增长缓慢，终端承接力度有限；不过，随着东北降雪，北方大降温，需求边际增长速度将加快，对猪价支撑力度或增强。从供给角度来看，三方机构预估11月份生猪出栏计划环比增加3%-6%不等，不过其调研下来的共性是南方销区11月份出栏计划环比下滑显著，北方出栏计划增加。虽然11月份供应继续增加，但是考虑到出栏体重依旧偏低，肥标价差依旧处于相对高位，且按照往年11月份餐饮业消费增长环比在8%-14%，总体需求边际改善程度好于供应边际增量。

克明食品主要业务包括食品和生猪两大板块。其中，食品业务专注于米面制品的研发、生产及销售，主要包括面条、方便食品等产品，在全国投资建设了多个一体化生产基地。

据其2023年中报，公司始终保持着在挂面行业的领先地位，拥有遍布全国的销售渠道、稳定的产品品质和丰富的产品品类，“陈克明”品牌在中高端挂面产品市场占有率、商超占有率居首。公司旗下“五谷道场”品牌具备较高的行业知名度，在产品细分市场处于头部地位，但在方便食品行业占有率较低。

不过，当前公司业绩承压。2023年前三季度，克明食品实现营收39.31亿元，同比下降8.48%；归母净利润1125.47万元，同比下降91.34%；扣除非经常性损益的净利润635.7万元，同比下降94.09%。

据choice数据，2023年前三季度，公司销售毛利率为12.3%，相较上年同期减少2.01个百分点。

此前克明食品在2023年中报中将业绩下降归结为“一是2023年，公司收购阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司，受到生猪养殖行业周期性影响，公司养殖板块经营业绩出现亏损；二是受行业居家主食消费和速食消费量减少的影响，公司主营产品销量减少。”

(本文数据来源于东方财富choice、公司公告等）

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