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【概述】
泡财经获悉，10月10日晚间，天赐材料（002709.SZ）公告，预计前三季度净利润42.6亿元-44.6亿元，同比增长174.19%-187.06%。受新能源汽车行业需求增长的影响，公司锂离子电池材料电解液及正极材料产品销量与价格同比均有较大幅度增长，同时公司新产能持续投放，随着产品原材料自产率不断提升，整体盈利能力明显提高。
【科普】
天赐材料主要产品为锂离子电池材料、日化材料及特种化学品。
【解读】
天赐材料延续了2022年上半年的业绩高增长。上半年公司实现营业收入103.63亿元，同比增长180.13%；净利润29.06亿元，同比增长271.32%。
天赐材料主要业务为产品锂离子电池电解液和磷酸铁锂。
电解液是锂离子电池的关键原材料之一，在电池正负极之间起到传导输送能量的作用，一般由高纯度有机溶剂、电解质、添加剂等材料在一定条件下按一定比例配制而成。
磷酸铁锂是锂离子电池的正极材料。
电解液、正极材料、负极材料、隔膜为锂电池的四大原材料，其中，电解液与正极材料的兼容性和复配稳定性对锂电池性能有主要影响。
天赐材料业绩高增长主要受益于电解液和磷酸铁锂价格高企。
根据百川盈孚,今年二季度电解液均价8.2万元/吨。而2021年初仅4.5万元/吨。不过需要注意的是，2021年底，电解液价格曾一度升至12万元/吨。2022年以来，电解液的价格整体以高位下行为主，不过进入第三季度，受下游需求恢复带动，电解液价格上行。
不过，长期来看，业内人士认为，当前汽车产业链电动化转型快速推进，锂电池材料的需求量持续增加。目前国内电解液自身产能受限，整体供应仍处于长期短缺的状态。
磷酸铁锂方面，中信证券分析，考虑到未来全球动力电池与储能电池需求，预计2025年全球磷酸铁锂正极材料需求约为267万吨，对应2020-2025年CAGR84%，增长迅速。其中，预计到2025年，动力电池领域，随着全球主流车企铁锂车型的发布，磷酸铁锂电池将占43%份额；储能领域，未来磷酸铁锂电池将占据85%份额。
不过，值得警惕的是，据中信证券预测，2022年底磷酸铁锂产能可能达到300万吨，2025年全球磷酸铁锂需求约为267万吨，届时产能释放后将远超2025年市场需求。
据群益证券，天赐材料优化产品结构，提前布局新型电解质材料。
据悉，天赐材料提前布局LiFSI等新型锂盐，优化产品结构，以应对锂离子电池产业快速发展、以及技术迭代等风险。目前应用最广的电解质材料是六氟磷酸锂，但具有热稳定性较差、易水解、在低温使用受限等问题，容易造成电池容量快速衰减并带来安全隐患。新型电解质溶质锂盐LiFSI相较于六氟磷酸锂具有更高的热稳定性，更长的循环寿命、更好的电导率、更优的热力学稳定性等。目前受制于价格因素以及工艺成熟程度，当前LiFSI主要是作为六氟磷酸锂的添加剂使用。随着锂电池不断更新迭代，为了契合在倍率、高低温以及稳定性等方面更高要求，目前LiFSI作为添加剂正在向“高配比”的趋势发展。后续来看，LiFSI可以作为新型锂盐替代LiPF6。目前公司拥有LiFSI产能6300吨，后续规划产能达12万吨，现有产能和规划产能均为全国第一，有望率先享受新技术溢价，强化盈利能力。
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