【风口解读】华源控股拟以超3000万元回购股份，最高回购价较现价高出78.06%

泡财经获悉，5月18日晚间，华源控股(002787.SZ)公告，拟使用自有资金不低于3000万元（含）且不超过6000万元（含），以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股A股股份，回购价格不超过12.5元/股。

按回购金额上限6000万元、回购价格上限12.5元/股测算，预计可回购股数约480万股，约占公司目前总股本的1.52%；按回购金额下限3000万元、回购价格上限12.5元/股测算，预计可回购股数约240万股，约占公司目前总股本的0.76%。

此次回购的股份拟全部用于公司发行的可转换公司债券的转股，如存在尚未使用的部分，则在披露此次回购结果暨股份变动公告后的三年内予以注销。

可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券，也称可转换债券。发行公司实现规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把债券转换成发行公司的等值股票（普通股票）。

股票回购往往被视为一种稳价措施，指上市公司利用现金等方式，从股票市场买回自家公司已经发行在外的一定数额的股票。一般而言，回购后可以注销，也可以用于实施员工持股计划或股权激励计划。

回购自家股份并注销，是对投资者很友好的行为。在盈利总量不变的前提下，股本变少，每股的盈利自然就上升了，可以起到稳定股价、提高股价的作用。同时，上市公司直接注销，说明没有选择低位抄底自家股票，不存在未来割韭菜的企图，也说明该公司的资金流动情况不错，股价有资产来支撑。

事实上，华源控股股价自4月20日9.5元/股的阶段高点以来累计下跌26.11%。公司此时进行回购，或有稳价之意。本次回购价格不超过12.5元/股，最高回购价较之现价78.06%，显示出一定诚意。通常回购价格越高，稳价意味越重。

华源控股主营业务为包装产品的研发、生产及销售，金属包装业务具备从产品工艺设计、模具开发、CTP制版、平整剪切、涂布印刷、产品制造到设备研制等全产业链的生产、技术与服务能力；塑料包装业务同时具有注塑和吹塑的量化生产能力，是国内包装领域为数不多的拥有完整业务链的技术服务型企业。

不过，当前公司业绩承压。2023年第一季度，华源控股实现营收5.34亿元，同比微增1.4%；归母净利润204.95万元，同比下降36.06%；扣除非经常性损益的净利润3.75万元，同比下降98.6%。

据其2023年第一季度报告，期内，公司营业利润同比下降59.19%至212.59万元。华源控股将其归因为“主要系客户账期延长，信用减值损失计提增加所致。”

值得注意的是，近年来，公司净利持续下滑。2020年-2022年，华源控股分别实现归母净利润4650.84万元、1757.99万元和1082万元，同比下降31.02%、62.2%和38.45%；扣除非经常性后的净利润3281.63万元、325.25万元和-5554.64万元，同比下降37.22%、90.09%和1807.8%。

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