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泡财经获悉，2月7日晚间，瑞尔特(002790.SZ)发布2022年度业绩快报，实现营收19.65亿元，同比增长5.16%；归母净利润2.08亿元，同比增长49.12%；扣除非经常性损益后的净利润1.93亿元，同比增长68.48%。
瑞尔特业绩延续了2021年以来的增长态势。此前2021年及2022年前三季度，公司实现归母净利润1.39亿元、1.54亿元，同比增长21.58%和38.26%；扣除非经常性损益后的净利润1.14亿元、1.44亿元，同比增长36.75%和52.3%。
以此来计，公司2022年第四季度实现归母净利润5366.3万元，同比增长92.59%；扣除非经常性损益后的净利润4861.36万元，同比增长145.84%。
瑞尔特解释称，在全球经济运行周期下行，智能卫浴需求旺盛的背景下，公司营收保持稳定且略有增长；净利润的增长是受原材料价格周期性回落和人民币贬值两因素共同影响所致。
瑞尔特是一家致力于节约全球水资源的卫浴产品研发、生产与销售的企业，公司主要产品包括卫浴配件产品（节水型冲水组件、静音缓降盖板、挂式水箱等），智能卫浴产品（一体式智能坐便器、智能坐便盖等），同层排水系统产品（隐藏式水箱等）。其中，节水型冲水组件是公司的核心产品，智能坐便器是公司的重点新产品。
据其2022年中报，公司在节水型冲水组件细分行业在行业内知名度高，包括ROCA、INAX、KOHLER、AmericanStandard、箭牌、航标等海内外知名的中高端卫浴品牌厂商均与公司建立良好、稳定的合作关系。公司智能坐便器产品为部分海内外中高端卫浴品牌、著名家电品牌及境内互联网企业提供ODM，几十家ODM客户中含有国内个别一线家电巨头和海外个别顶级奢侈卫浴品牌。
另据其2022年11月投资者关系活动记录表，公司智能马桶现有年产能能够达到120万-180万套，产能的投放要看市场的消化能力。线下渠道的布局一方面是工程渠道，针对工程渠道配有专门的团队，主要与房地产商、酒店、养老院、医院等合作；线下渠道的布局另一方面是经销商渠道，目前为止全国铺及200多个点，并且持续扩大安装团队、物流团队的覆盖，在区域设立分仓库。同时，公司与第三方安装公司进行合作。
分拆业务来看，2022年上半年，公司智能坐便器及盖板实现收入同比增长21.65%至4.11亿元，占当期营收总额的45.64%，毛利率相较上年同期增长4.58个百分点至23.76%；水箱及配件实现收入同比微降0.07%至3.68亿元，占当期营收总额的40.9%，不过这一业务毛利率相较上年同期增加2.7个百分点至25.43%；同层排水产品实现收入同比增长19.55%至7994.35万元，占当期营收总额的8.88%。
天风证券在其2022年11月研报分析指出，国内智能坐便器市场潜力大。2021年国内智能坐便器市场规模增速9.05%，预计2026年将突破200亿。且我国智能坐便器市场渗透率仅4%，相较发达国家60%-90%水平，仍有较大增长空间。据其分析，国产品牌发展契机来临。随着民族文化自信的快速成长，民族卫浴品牌将迎来更广阔的发展空间。下游房地产行业为了确保产品质量、争取品牌背书多选择与高端品牌合作。
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。