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绿色甲醇是一种通过可再生能源或生物质资源生产的绿色氢基能源，在“碳中和、碳达峰”战略背景下，低碳、环保的绿色甲醇具备较为广泛的市场前景和增长潜力。国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》将电解水制氢和二氧化碳催化合成绿色甲醇列入鼓励类发展项目，将甲醇燃料、氨燃料、生物质燃料等替代燃料动力船舶列入鼓励发展类项目。此外，近年出台的《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》《关于组织开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点的通知》等多项政策文件，也表示将大力支持绿色甲醇等低碳清洁能源产业的发展及应用。
佛燃能源集团股份有限公司【简称“佛燃能源”（002911.SZ）】在当前国家能源结构向多元化转变的背景下，积极推进能源业务、科技研发与装备制造业务、供应链业务以及其他延伸业务的发展。近期，佛燃能源发布了《关于向子公司及参股公司增资暨关联交易的公告》，公告显示佛燃能源将通过向子公司及参股公司增资的方式，通过与香港中华煤气共同增资VENEX公司，并由其附属公司收购内蒙古易高煤化科技有限公司（简称“易高煤化公司”）100%股权。佛燃能源表示此次增资收购可与公司现有的供应链、氢能等业务形成良好的产业资源互补和协同效应，对公司业务战略布局具有积极的推动作用。同时本次增资收购还将丰富公司产品与服务品类，为广大用户提供更多元的用能选择，有利于公司构建绿色能源服务共同体，进一步增强公司整体竞争优势，促进公司长期可持续发展。
绿色甲醇市场前景广阔，已成为清洁能源热门话题
绿色甲醇正逐渐被视为一种具有巨大潜力的低碳清洁能源。从应用场景来看，绿色甲醇不仅有望成为船用和车用燃料的新选择，更能为可持续航空燃料、绿色塑料以及高价值绿色化学品等产品的生产提供有力支撑。
数据显示，2023年，全球甲醇年产能约为1.8亿吨，其中绿色甲醇年产能仅为50万吨，占比不足1%。2028年，全球甲醇年产能预计将达到2亿吨，根据全球甲醇行业协会（MI）统计的131个生物质制甲醇和电制甲醇项目信息，预计绿色甲醇年产能将快速扩张至1950万吨，占比将提升至约10%。因此从当前市场格局来看，绿色甲醇市场仍然属于供不应求的格局，产能发展前景可期。
在全球碳减排的大背景下，欧盟通过一系列的法案将航运行业纳入欧盟碳排放交易体系，途经欧盟境内的船舶需缴纳100%碳配额，欧盟和非欧盟地区之间的航程需缴纳50%碳配额。国际海事组织海洋环境保护委员会2023年7月通过的《2023年国际海事组织船舶温室气体减排战略》则要求，2030年全球海运业碳排放量较2008年下降20%，力争下降30%；2040年下降70%，力争下降100%；2050年实现净零排放。随着欧盟法规和IMO减排政策的逐步执行，绿色甲醇作为一种碳排放更少、使用更经济的绿色燃料具有广泛的市场前景和增长潜力。市场预估仅在船用燃料方面，假如一半以上的集装箱船舶燃料替换为绿色甲醇，还将产生超过两亿吨绿色甲醇船用燃料需求。
从全球绿色甲醇的发展格局来看，大多数绿色甲醇项目还在研究和规划阶段，建设和已经投产的项目较少，当前更多是应用处于起步阶段，市场渗透率还有很大的提升空间。当前各大国际国内能源、化工巨头均在加快绿色甲醇项目布局，一大批绿色甲醇项目加速落地，随着绿色甲醇项目的不断建设和完善，未来几年将成为甲醇产业特别是绿色甲醇产业发展的关键阶段。
增资收购优质绿色甲醇公司，紧抓机遇布局绿色氢基能源
易高煤化公司是本次佛燃能源增资收购标的，目前主要从事甲醇、乙醇及轻质多元醇、碳酸二甲酯等相关副产品的生产与销售。根据公司的发展规划，未来易高煤化公司将逐渐转型为绿色甲醇的生产和销售。目前，易高煤化公司已实现绿色甲醇的规模化生产，主要面向船运公司、燃料贸易商、化工企业等海外市场。后续易高煤化公司将继续投入资金对甲醇生产线进行改造，进一步扩大绿色甲醇产能。
值得注意的是，易高煤化公司自2022年起已连续三年获得欧盟ISCC EU及ISCC PLUS国际认证，是内地首家获得此两项国际认证、并具规模生产绿色甲醇的企业。近两年来，易高煤化公司已向海外客户成功交付获ISCC EU及ISCC PLUS认证的绿色甲醇，并计划与合作伙伴共同拓展国内外绿色甲醇市场。
本次的交易价格及交易方式也充分考虑了上市公司及其股东的正当权益。根据专业评估机构的评估结果，经协商一致，易高煤化公司100%股权的转让价格合计为53,865.05万元。转让价格相对易高煤化公司的净资产评估价格的增值额为2,072.65万元，增值率为4.00%。可以看到，本次交易的定价是以已办理证券服务业务备案的中介机构出具的资产评估报告结果作为最终交易价格基础，交易定价公允合理。
换个角度来看，目前国内生物质甲醇项目平均项目投资强度大概是1亿元/万吨，目前易高煤化公司已经拥有不低于年产5万吨的绿色甲醇产能，后续还将投入资金对甲醇生产线的锅炉进行改造，配置碳化装置，最终形成30万吨绿色甲醇的产能。可以看到，此次的交易价格相对于相关数据也是具备市场化合理性的。
同时，为进一步确保上市公司及其股东的正当权益，香港中华煤气有限公司及下属子公司臻和绿源投资有限公司还承诺将会“兜底”易高煤化公司在2025年1月1日起至交割日的亏损，以及后续VENEX公司在新建绿色甲醇项目正式投产之日的当月底（最晚不迟于2027年6月30日）出现经审计发生的累计亏损。这也充分保障了佛燃能源在此次增资并购过程中标的交接及后续的相关权益，更具备主动权，也体现了香港中华煤气有限公司的诚意和对易高煤化公司未来发展的信心，有效降低了此次佛燃能源增持收购的或有投资风险，保护了上市公司及股东的正当权益。
谋划推动绿色甲醇业务“100亿元投资、100万吨产能”目标落地
近年来，佛燃能源深耕城市燃气业务的基础上，还积极推进石油化工产品、氢能、热能、光伏、储能等能源服务，并持续开展SOFC固体氧化物燃料电池、氢能装备制造研发、管道检测、窑炉热工装备制造与节能减排等科技技术攻关。通过不断深挖能源产业链禀赋，创新业务模式，推进供应链业务，协同石化仓储、码头、运输等固有优势资源，为客户提供大宗商品资源、物流、仓储等一揽子供应链服务。
2024年11月，佛燃能源与香港中华煤气在粤港深化经贸投资合作交流会上签订了《合作框架协议》，根据协议内容，双方将在绿色燃料及化工项目生产、投资开发、协同产业链构建等领域达成合作，共同设立投资平台，推进绿色经济发展。项目计划总投资额100亿元，将在内蒙古、大湾区、海南、福建等地布局绿色甲醇生产基地，打造产能合计为100万吨/年的绿色燃料及化工供应池。此次增资投资易高煤化公司亦是此次合作协议落地的重要组成部分，这也意味着佛燃能源以绿色甲醇项目投资为切入点，深化布局了绿色氢基能源产业。
此次增资投资易高煤化公司后，佛燃能源还将联合其他股东方充分协同各方优势、整合各方资源，积极推动易高煤化公司适时调整经营策略，提高经营质量，改善经营和财务状况。同时结合现有的绿色甲醇销售经验，积极抢占市场份额。
佛燃能源表示此次与香港中华煤气共同合作投资绿色甲醇项目，是佛燃能源积极响应国家能源发展战略的重要部署，可紧跟绿色甲醇市场趋势，抢占行业先机，有利于公司构建绿色能源服务共同体，为绿色甲醇行业提供创新示范意义，推动碳中和与化工、能源转型，培育新的业务和增长点，对公司未来长期可持续发展具有积极意义，若相关事项顺利实施，将进一步增强公司整体竞争优势，符合公司发展战略。
结束语：
绿色甲醇是目前国内的绿色能源新兴发展方向，在双碳政策下，绿色甲醇正逐渐被视为一种具有巨大潜力的低碳清洁能源，具有广泛的市场前景和增长潜力。佛燃能源以绿色甲醇为切入点进入绿色氢基能源产业也具备相应的资源禀赋，是佛燃能源围绕能源主业实现高质量发展的战略选择。此次增资投资的交易价格也充分考虑了上市公司及股东的合法利益，通过承诺补偿亏损等方式能够有效降低投资风险，同时合作方香港中华煤气也具备较强的市场信誉，在行业地位、技术能力、人才培养、管理机制等方面也都能和佛燃能源加强协同，可以看到，若后续事项顺利进展，本次增资投资对佛燃能源无疑将是“美事一桩”。