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一、建材行业周复盘
1、公共设施和铁路投资增幅明显
本周三（3月15日），国家统计局发布经济数据：2023年1-2月全国固定投资（不含农户）同比+5.5%，其中地产、基建投资增速为-5.7%、+9.0%，前值为-10.1%、+9.4%。细分结构来看，水利/公共设施/道路运输/铁路运输投资同比+3.0%/11.2%/3.0%/17.8%，公共设施和铁路投资增幅明显。
2、地产复苏迹象显现
2023年1-2月全国房地产新开工/竣工/施工/销售面积同比-9.4%/+8.0%/-4.4%/-3.6%（2022全年同比-39.4%/-15.0%/-7.2%/-24.3%）。在政策呵护下，地产复苏迹象显现，其中竣工和销售方面改善较为亮眼。
3、板块近期调整为主
3月1日-17日建材板块累计回调5.34%，民生证券认为，宏观、中观、微观预期不一致是主要原因，估值影响首当其冲，建议关注微观环比变化。宏观看总量目标，中观看地产动态，微观看高频数据变化。
开源证券认为，上周五，央行宣布将于3月27日降准0.25pct，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。经济已在温和复苏，但要完成全年5.0%GDP增速目标，仍需要宽松的货币政策支持，流动性释放、融资成本降低有望加快基建、地产项目落地。在疫情宽松政策以及财政前置加速的背景下，优先推荐提前布局零售和工程业务的消费建材企业以及受益于原材料供需格局改善的玻璃行业。
据德邦证券：
随着二手房成交复苏，装修建材零售端快速回暖；
中期来看，随着地产销售回暖以及企业出货环比改善，消费建材有望进入盈利业绩及估值双升阶段，消费建材集中度提升趋势依旧确定，消费建材龙头随着基本面的回暖仍极具配置价值；
关注竣工端的浮法玻璃，当前行业仍处于亏损状态，冷修线持续增加，供给收缩使得价格向下空间有限；而从需求端来看，元宵节后下游复工复产加速，地产仍处于地产竣工大周期，同时在“保交楼”的大背景下，竣工需求有支撑，预计“两会”结束后下游需求将迎来释放，开春玻璃仍有望开启新一轮涨价潮；
同时，关注低预期的水泥板块，随着下游复工复产加速，水泥出货环比提升，价格迎来上涨，由于水泥市场预期较低，短期随着价格上涨迎来修复行情。
三、宏观事件与行业新闻
1、央行决定降准0.25个百分点
中国人民银行17日宣布，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。
人民银行有关负责人表示，此次降准旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕。
2、人大代表周金波：水泥行业进入碳市场步伐要加快
在全国两会期间，全国人大代表、安徽海螺设计院党委书记、总经理周金波同样关注减碳问题。周金波在提交的“关于加快推进水泥行业进入碳市场的建议”中指出，水泥行业的碳排放占全球人为二氧化碳排放总量的7.5%，我国水泥行业碳排放占比更是高达13.75%。在“双碳”背景下，水泥行业碳减排已成必然趋势。而水泥行业进入碳市场，不仅有利于发挥市场机制，鼓励水泥企业通过绿色低碳技术攻关，加快先进适用技术研发和推广应用，还有助于淘汰落后设备和产能，实现水泥行业绿色低碳发展。
四、相关个股
据开源证券：
除财政前置、专项债支持力度持续加大外，国家将“优先支持在建项目、尽快形成实物工作量”作为主要目标，基建项目有望加速落地。受益标的：上峰水泥（000672.SZ）、华新水泥（600801.SH）、海螺水泥（600585.SH）、东方雨虹（002271.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、伟星新材（002372.SZ）。
在疫情宽松政策以及财政前置加速的背景下，优先推荐提前布局零售和工程业务的消费建材企业以及受益于原材料供需格局改善的玻璃行业。消费建材板块，受益标的：（1）业绩修复弹性较大的东方雨虹（002271.SZ）和三棵树（603737.SH），（2）经营稳健的伟星新材（002372.SZ）。
玻璃板块，一方面，受益于竣工带动需求逐步修复，另一方面，成本端纯碱新建600万吨产能或将于Q2-Q3集中释放，盈利能力修复弹性增强，受益标的：信义玻璃（0868.HK）、旗滨集团（601636.SH）。
2023年或是光伏、风电装机大年，碳纤维、光伏玻璃、玻纤将会持续受益需求的增长。受益标的：光威复材（300699.SZ）、中复神鹰（688295.SH）、旗滨集团（601636.SH）、福莱特（601865.SH）、中国巨石（600176.SH）、中材科技（002080.SZ）、金晶科技（600586.SH）、耀皮玻璃（600819.SH）。
据民生证券，降准超预期，建材后期将受益经济持续复苏+流动性宽松带来地产/基建项目落地加快，拉动防水、玻璃、水泥、市政管材、后端消费建材、铝模板的使用量。同时，近期地产企业发债进展、南京土拍、国际原油价格等外部因素也在同步改善，继续提示盈利提升空间，重点推荐伟星新材（002372.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、蒙娜丽莎（002918.SZ）、上峰水泥（000672.SZ）、华新水泥（600801.SH）、科顺股份（300737.SZ）、三棵树（603737.SH）、亚士创能（603378.SH）、坚朗五金（002791.SZ）、中国联塑（2128.HK），重点关注箭牌家居（001322.SZ）、森鹰窗业（301227.SZ）、王力安防（605268.SH）、青松建化（600425.SH）、新疆交建（002941.SZ）。
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