南方基金张其思｜国际油价大幅下跌，背后的原因是什么？

近日，国际油价出现显著下跌，市场对未来石油需求的预期显得较为悲观，尤其是在全球经济衰退风险增加的背景下，需求端的疲软成为影响油价的重要因素。同时，美国即将到来的大选和OPEC+潜在的增产计划，给未来的石油供应带来了较大不确定性，使得市场对油价的信心不足。

近期，利比亚的政治局势取得进展，多个派别有望达成协议，预计将为全球市场新增每日50万桶的供应，这一消息直接导致布伦特原油期货价格下跌近5%。虽然OPEC+宣布延长220万桶/日的自愿减产至2024年底，但这一举措未能有效提振市场信心。

尽管需求疲弱，石油板块仍具备低库存、旺季消费、下游利润高等因素的支撑，油价的进一步下调空间有限。未来，投资者需密切关注美联储货币政策、美国大选及伊核协议的进展，这些事件或成为油价反弹的潜在催化剂。对波段操作的投资者而言，石油市场虽具备机会，但也应注意供需基本面的周期性波动，做好风险管理。

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