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9月16日，华检医疗（01931.HK）发布公告宣布，与仁和药业（000650.SZ）间接全资附属公司仁和国际达成战略合作，共同于美国筹建全球首家专注于非处方药（OTC）领域的垂直RWA交易所。
此举是华检医疗“ETHK链上金融生态战略”及“全球RWA交易·所中所”商业模式成功落地的关键第一步与标杆案例，旨在打造一个可规模复制的样板，验证该创新模式的可行性及巨大潜力。
战略布局：ETHK的“所中所”模式创新
在华检医疗构建的“全球RWA交易所技术生态”内，创新性地提出并实践“所中所”业务模式。该模式旨在打造一个覆盖多行业产业领域的、B2B的、全球顶级的现实世界资产机构间交易生态。
“所中所”战略模式的核心运作逻辑围绕三个方面展开：
赋能核心资产端，依托华检医疗在全球RWA交易所技术生态及创新金融科技应用领域的深厚积淀，为各行业领域中拥有核心资产且具备代币化需求的上市公司，量身定制并共同搭建其垂直行业领域专属RWA交易所。
对接核心资本端，致力于为全球知名的银行、基金、信托公司等持牌金融机构，提供安全、高效、合规的全球RWA资产配置通道与数字化交易解决方案。
生态协同与链接，联合与链接全球各个生态领域的上市公司（核心资产方）和金融机构（核心资金方），共筑链上金融新生态。
强强联合：华检与仁和的互补优势
仁和药业作为中国非处方药物（OTC）协会会长单位，在中国OTC市场拥有极具竞争力的稳固份额，持续引领产业发展方向。
华检医疗9月16日公告
公司旗下拥有“妇炎洁”、“优卡丹”、“仁和可立克”等家喻户晓、享有极高消费者信任度的知名品牌矩阵，同时积累了大量专利权、商标权等核心技术资产。
这些无形资产构成了其核心竞争壁垒，更因其显著的收益能力和广泛的市场认可度，而被认定为具备极高的现实世界资产（RWA）代币化潜力与价值。
华检医疗则依托其前瞻性的技术布局，已构建覆盖区块链底层架构、智能合约开发、资产数字化发行以及高效流通结算在内的全栈式技术解决方案。
通过ETHK生态布局战略性收购，包括成功获取相关美国证券公司之控股权，获得了在关键海外市场运营的核心合规资质，为各类现实世界资产（RWA）的合规上链、跨境发行与流通交易提供了坚实的法律与监管保障。
合作细节：技术与合规的双重保障
根据合作协议，仁和国际与华检医疗生态内附属公司ETHK Inc签署战略合作协议，共同筹建并运营该专属OTC RWA交易所。
ETHK Inc将主要依托其合规资质与运营经验，提供交易所所需的合规运营支持与服务。仁和药业与华检医疗旗下专业主体华检数字签署技术开发服务协议，华检数字将提供交易所核心技术开发服务。
这个全球首家OTC垂直领域RWA交易所将严格遵循证券级标准进行设计与运营，致力于为OTC行业的知识产权、未来收益权、品牌价值等无形资产以及实体产品权益，提供一个高效、透明、且合规的数字化交易与价值发现场所。
战略价值：多维效益与未来潜力
对仁和药业而言，此次合作是其战略转型的关键一跃。通过盘活庞大的无形资产、优化资产负债表结构、创新融资模式，仁和药业将从以传统制药为根基的企业，升级为“全球OTC数字生态的构建者和运营者”。
这对于近年来业绩承压的仁和药业尤为重要。据其2025年中报，营收同比下滑16.46%，净利润同比下降13.87%，主要是受医保控费政策、宏观经济环境不景气及医药电商竞争等因素综合影响导致收入下降。
对华检医疗来说，本项目成功验证了其创新的“所中所”轻资产商业模式的可执行性与巨大潜力。通过收取技术服务费、上链费及持续的合规服务费，公司确立了高质量的营收模式。
这种模式使其能够以轻资产方式运行，通过与行业龙头合作快速切入不同领域，具备极强的可复制性和规模化扩张潜力，为可持续的收入增长奠定了坚实基础。
行业前景：RWA市场的巨大空间
RWA（Real World Asset）即“现实世界资产代币化”，是当前全球金融科技领域最受关注的赛道之一。据Defillama数据，截至2025年6月，RWA总锁仓量（TVL）已达125亿美元，同比增长124%。
贝莱德、高盛等机构也已纷纷布局RWA领域。波士顿咨询公司（BCG）与新加坡数字证券交易所（ADDX）联合预测：到2030年，全球RWA市场规模将达到16.1万亿美元，占全球GDP的10%。
香港于2025年6月26日发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心，RWA是资产数字化和代币化的重要路径，更是数字经济发展、产业转型升级、商业模式创新与全球资本融合的重要支点。
这个全球首创的OTC RWA交易所将成为一个双向畅通的全球化资本与产品流通渠道。
一方面推动中国资产出海，助力仁和药业及其关联的中国优秀OTC企业，将其极具价值潜力的知识产权资产通过RWA代币化的方式进行结构性重塑，面向全球范围内的专业及机构投资者进行融资与流通；
另一方面引进全球高科技资产，积极引入美国、日本等OTC产业发达地区的创新、高端产品与技术，满足国内消费者日益升级的健康与美丽需求。
华检医疗董事会深信，此次强强联合将产生巨大的协同效应，不仅对双方企业的战略转型与价值重估产生深远且积极的推动，更将为华检医疗未来可持续的业务增长与财务表现注入强劲动力。
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