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一、行业周复盘
1、车市小幅休整，销量增速回落。
据乘联会数据，1）10月狭义乘用车批发销量244.5万辆，同比+11.3%，环比-0.3%；2）10月狭义乘用车零售销量达到203.3万辆，同比+10.2%，环比+0.7%。1-10月累计零售1726.7万辆，同比增长3.2%。
2、10月新能源同比继续增长
10月新能源同比继续增长，零售渗透率达37.8%。10月新能源乘用车批发销量达88.3万辆，同比+30.1%，环比+5.7%。1-10月累计批发595.4万辆，同比增长34.2%。纯电批发销量58.5万辆（同比+14.4%）；插混批发销量29.8万辆（同比+78.2%）。厂商新能源月销过万车企：比亚迪、特斯拉、吉利、长安、上汽通用五菱、广汽埃安、理想、长城、小鹏、上汽乘用车、零跑、蔚来、上汽大众、赛力斯、哪吒、奇瑞、上汽通用。
3、最近一周汽车板块指数跑输大盘
最近一周，汽车板块指数下跌0.71%，同期上证指上涨0.27%，深证成指周上涨1.26，沪深300指数周上涨0.07%。
4、申万汽车板块周涨幅前二十（沪深两市）
天普股份（605255.SH）24.48%；贝斯特（300580.SZ）23.73%；东安动力（600178.SH）20.68%；旭升集团（603305.SH）15.50%；欣锐科技（300745.SZ）14.60%；上海凤凰（600679.SH）13.51%；苏奥传感（300507.SZ）13.04%；海马汽车（000572.SZ）12.87%；凯众股份（603037.SH）12.22%；北汽蓝谷（600733.SH）11.62%；威唐工业（300707.SZ）9.96%；远东传动（002406.SZ）9.77%；金麒麟（603586.SH）9.54%；日盈电子（603286.SH）9.47%；密封科技（301020.SZ）8.60%；雪龙集团（603949.SH）8.31%；万安科技（002590.SZ）8.27%；蠡湖股份（300694.SZ）8.21%；通达电气（603390.SH）7.81%；精进电动（688280.SH）6.79%。
二、投资逻辑：政策刺激、智能化催化、库存周期切换三大核心因素驱动
信达证券认为，在政策刺激、智能化催化、库存周期切换三大核心因素驱动下，看好汽车板块销量、盈利、估值有望持续改善。
东莞证券认为，国内宏观经济温和回暖，乘用车传统旺季到来叠加国内物流行业企稳回升带动货车销量增长，在多方利好的背景下，汽车行业2023年第三点季度景气度持续回暖。展望第四季度，预计乘用车行业有望延续高景气。年末将至，主机厂为冲击年度销量目标，或将加大终端市场优惠力度，以求以价换量。近期针对智能驾驶的政策频出，特斯拉、华为系汽车等头部车企的高阶智能辅助驾驶系统加速落地，智能驾驶赛道有望在政策及行业技术突破的多重利好下实现加速发展。当前国内经济进入温和复苏阶段，商用车出口表现走强，预计商用车行业景气度将持续回暖。下游产业高景气有望带动上游汽车零部件订单增长，进一步巩固全年增长预期。
四、宏观事件与行业新闻
1、乘联会崔东树：2023年全年预计汽车销量达2950万台 创历史新高
乘联会秘书长崔东树发文称，2023年中国汽车市场面临逐步向好的走势。1-2月的汽车市场受到春节因素和补贴退出等影响较大；3-5月受到去年低基数的推动而全面同比暴增；6-10月的出口和国内需求较强推动高增长。中国汽车市场的商用车恢复较强，乘用车市场受到房地产回落的促进而持续走好。随着国家层面针对汽车行业的政策指引加大，进一步稳定和扩大汽车消费，10月的车市增长超预期较强。近期乘用车国内消费和出口贡献较大，总体汽车市场持续走强,全年预计达到2950万台,创历史新高。
2、中汽协罗军民：“缺芯少魂”仍是短板，新能源智能网联汽车供应链还需优化产业布局
“对汽车供应链来说，接下来主要任务就是‘攻坚克难’。我们要攻的‘坚’就是高端的汽车芯片，我们要克的‘难’则在汽车软件、基础操作系统软件的生态建设。”11月11日，中国汽车工业协会专务副秘书长罗军民在2023中国汽车供应链大会暨第二届中国新能源智能网联汽车生态大会上表示，“缺芯少魂”仍是我国汽车供应链的两大短板。
四、相关个股
东莞证券建议重点关注：在产业变革机遇下竞争力正在提升的自主整车品牌：比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）；积极把握国内经济复苏，出口订单充足的商用车企业：福田汽车（600166.SH）、潍柴动力（000338.SZ）；以及积极把握汽车电动智能化发展趋势的优质零部件供应商：华阳集团（002906.SZ）、均胜电子（600699.SH）、拓普集团（601689.SH）、飞龙股份（002536.SZ.SZ）、伯特利（603596.SH）。
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