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2026年3月，谷歌发布TurboQuant内存压缩技术，可将大模型运行时键值缓存内存占用降至六分之一。消息直接冲击存储芯片板块，A股相关个股集体回调，探路者（300005.SZ）也受拖累。然而市场很快修复，存储概念股先跌后涨，投资者开始重新审视一个核心问题：压缩技术的真正价值，究竟是消灭存储需求，还是让存储释放更大空间？
恐慌溯源：一次典型的市场误判
TurboQuant引发恐慌的逻辑简单直接——压缩比越高，大模型运行时所需内存越少，存储芯片需求必然收缩。但这一推导忽略了关键前提。
国泰海通研报指出，当前服务器存储原厂产能已近订满，谷歌算法仍处实验室阶段，即便走向现实，推理成本降低反而可能催生更多场景。摩根士丹利更援引“杰文斯悖论”判断：资源效率提升不会减少消耗，单次查询成本下降后，模型向本地迁移、应用大规模铺开，整体存储调用频次和总量反而可能进一步扩大。
市场一开始将压缩与存储对立起来，却未看清一个更本质的趋势，压缩打通的是算力与存储之间的拥堵，而不是宣告存储的退场。
通途的全栈压缩“解放”存储
专业人士指出，探路者之所以被“错杀”，恰是因为它旗下的上海通途半导体正是AI全栈数据压缩的核心玩家。在2026中关村论坛上，通途系统阐述了三层压缩方案：针对视频等输入数据可将容量压到五分之一；针对大模型中间态数据，在TurboQuant成果基础上再压缩50%；针对千亿参数级大模型，可实现参数压缩30%，全程无需重训、即插即用。
这一技术对存储的意义不是替代，而是“倍增”。在传统架构中，键值缓存持续膨胀，是AI推理的成本瓶颈。通途的压缩让同等存储容量能够承载更多推理任务、更长上下文窗口、更复杂的智能场景。探路者在互动平台披露，相关压缩IP及芯片已在消费电子、智能汽车等领域量产，大模型压缩芯片正按计划流片。压缩不是让存储变少，而是让存储更“好用”——这正是辅助存储释放更大容量的核心路径。
产业镜头重新聚焦：存储新空间的开启
“辅助存储”正在成为大模型从云端走向端侧的关键变量。随着智能汽车、AR眼镜、机器人等终端加速AI化，每一台设备都需要高效的数据压缩与处理能力，而这恰恰需要存储容量的配套支撑。压缩芯片并非存储的替代品，而是存储体系的效能放大器。
群联电子CEO潘健成曾指出，压缩技术推动模型向本地部署迁移，反而扩大整体存储使用量。通途CEO王洪剑亦预测，2026年中国端侧AI市场规模有望达到6000亿元，2030年跃至2.1万亿元。在这个过程中，全栈压缩正是打开存储新空间的那把钥匙。
市场需要用业绩说话：芯片业务量价齐升
2026年一季度，公司实现营业收入4.96亿元，同比增长39.41%；归母净利润5644.57万元，同比增长14.44%。其中芯片业务实现收入1.79亿元，同比大增206.92%，占营收比重升至36.09%。这一跃升主要源于去年完成的对深圳贝特莱和上海通途各51%股权的收购，两家标的均设有严苛的业绩对赌，为后续增长提供了清晰锚点。
中金公司近期已将探路者2026年收入预测上调29%，目标价大幅调高90%。当恐慌消散，压缩技术对AI生态的真实价值被重新定价，市场或许会发现，探路者并非存储衰退的受害者，而是辅助存储新蓝海的重要推手。
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