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【概述】
泡财经获悉，9月2日晚间，中科电气（300035.SZ）公告，公司全资子公司与比亚迪全资子公司重庆弗迪签署合资经营协议，合作设立合资公司，合资公司注册资本为10亿元， 合资公司主要从事负极材料的生产、销售（具体以市场监督管理局核准经营范围为准）。合资公司将建设10万吨锂离子负极材料项目，并优先向重庆弗迪及其关联方供应。
【科普】
中科电气主要产品为锂离子电池负极材料。锂电池负极材料，是电池在充电过程中，锂离子和电子的载体，起着能量的储存与释放的作用。在电池成本中，负极材料约占了5%-15%，是锂离子电池的重要原材料之一。
【解读】
“10万吨锂电池负极材料”相当于中科电气去年产能的约1.5倍。根据国盛证券5月12日研报，截至21年底，中科电气共有负极产能6.64万吨。今年上半年，中科电气实现负极材料出货量4.83万吨、确认收入数量4.54万吨。
中科电气近来持续扩产。5月13日晚间，中科电气公告，拟在四川甘眉工业园区投资建设“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”。此外，根据银河证券4月29日研报，中科电气扩产项目还包括：1）贵州中科星城3万吨负极材料+4.5万吨石墨化项目；2）湖南中科星城5万吨负极产能；3）子公司集能新材料新增1.5万吨/年负极材料石墨化加工项目；4）云南曲靖“10万吨负极材料一体化项目”；5）贵州贵安“10万吨锂电池负极材料一体化项目”。
在可见的未来，中科电气负极产能或将跃升。目前锂电负极材料正受益于下游新能源汽车的销量持续爆发，但长期有产能过剩的隐忧。
GGII调研数据显示，2021年中国负极材料出货量预计约72万吨，同比增长约100%，预计2022年仍将保持大幅增长趋势。据EVTank预计，到2025年我国负极材料出货量将达到145万吨。
值得注意的是，业内扩产建厂的时间周期大概是1年半，目前业内企业纷纷扩产，机构预测2023年或出现产能过剩。
对比亚迪而言，携手中科电气可以保障其锂池业务的上游负极材料供应。
2020年，比亚迪全资子公司重庆弗迪电池工厂在重庆璧山投产，这是比亚迪“刀片电池”的首发地，也是全国最大“刀片电池”生产基地。
【相关企业业绩近况】
中科电气2022年上半年实现营业收入20.33亿元，同比增长147.07%。归母净利润2.63亿元，同比增长64.91%。
比亚迪2022年上半年实现营业收入1506.07亿元，同比增长65.71%；归母净利润35.95亿元，同比增长206.35%。
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