万顺新材拟向“宁王”供应最低32万吨锂电铝箔，前三季度净利增超6倍

【概述】

泡财经获悉，万顺新材(300057.SZ)11月23日晚间公告称，近日公司之全资孙公司安徽中基与宁德时代签署《合作框架协议》，合作协议约定2023年1月1日至2026年12月31日期间，安徽中基承诺向宁德时代供应锂电铝箔，最低供货量合计为32万吨，最终供应量及价格按照双方后续具体订单为准。

【科普】

万顺新材是国内领先的大型环保包装材料的龙头企业，经过多年发展，公司确立以中高档包装材料、铝箔包装业务、ITO导电膜为“三驾马车”的多元化发展战略。

【解读】

万顺新材2022年前三季度铝箔销量为7.56万吨，电池铝箔销量2.08万吨，双零箔销量5.48万吨。因此，本次宁德时代2023年-2026年的最低32吨锂电铝箔采购量对万顺新材而言算是大单。在可预见的未来，鼎盛新材业绩或将增厚。

当前，万顺新材在产电池铝箔产能4万吨，二期3.2万吨项目已经启动。此前2022年1月，公司发布公告拟募资不超过17亿元，投建建设10万吨动力及储能电池铝箔领域，持续发力电池铝箔领域。

GGII数据显示，2022上半年我国动力电池装机量约100.24GWh，同比增长116%。按照1GWh动力电池需要450吨铝箔测算，100.24GWh拉动了约4.5万吨铝箔市场需求。

GGII预测，到2025年全球动力电池出货量将超1550GWh，储能电池出货量将达416GWh。若叠加轻型车、低速车、重卡、船舶等场景需求，2025年全球锂电池需求合计有望超过2TWh。这将带动铝箔市场需求达100-140万吨。

最新财报显示，万顺新材2022年1月-9月实现营业收入42.81 亿元，同比增长5.08%；归母净利润1.63 亿元，同比增长631.68%。其中，Q3单季度实现归母净利润0.42 亿，同比增长941.16%，环比下降37%。

公司三季度净利环比下降，主要系受铝价和包装箔传统淡季扰动。公司结算模式以交货时铝锭价格进行定价，由于公司有铝箔+铝坯料三大生产基地（12 万吨铝箔产能，11 万吨铝坯料产能），各基地均有库存备货，三季度铝价单边下跌，利润被侵蚀。

招商证券表示，公司三季度出口利润受损，目前四季度已回正；三季度包装箔传统淡季，加工费均价1.3 万左右，进入四季度则步入传统旺季，价格有望回弹。当前，万顺新材电池铝箔直供客户已包括宁德时代、多氟多、欣旺达等多家知名电池生产企业，后续业绩弹性较大。

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