【风口解读】光伏概念活跃东方日升涨超6%，机构提示需求显著超预期！

泡财经获悉，5月25日，A股光伏概念活跃，东方日升（300118.SZ）收涨6.42%。

消息面上：

5月23日，SNEC第十六届(2023)国际太阳能光伏与智慧能源大会暨展览会在上海开幕。据报道，这是史上规模最大的一次SNEC光伏展会，吸引了逾50万人注册、3100多家企业参加。

2022年是N型电池量产元年，在本次展会上，N型电池迎来首次集中亮相。有分析师参会后表示，N型时代已经来临，以TOPCon电池为主。目前国内对TOPCon电池的接受度超前，国内大招标都有TOPCon电池产品。中信建投表示，TOPCon电池当前量产效率已达25%以上，在N型电池中量产性价比最高，头部企业均选择以TOPCon作为下一代电池技术路线。

一段时间以来，屡屡听到光伏行业“产能过剩”的声音，如国际能源署 （IEA）曾预测，未来五年，印度、美国和东盟等国家和地区硅片产能将增加近五倍，到2027年多晶硅和太阳能电池产能可能会翻一番。而中国的产能和产量将有所下降。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，未来可能出现全球产能过剩，或许中国光伏制造开工率会大幅下降，或许价格竞争激烈，投资者取消扩产项目。

不过，国金证券认为光伏行业今年需求超预期的核心是“弹性”超预期。今年以来，随着产业链价格下行，持续同比高增且超预期的出口及国内装机数据及结构（分布式高占比），除了触发2023年的需求预期和企业盈利预测上修之外，都指向一个更重要的结论：在平价时代和供应端瓶颈逐步消除的背景下，全球光伏需求释放的“弹性”是显著超预期的，尽管这种超预期仍然无法完全阻挡产业景气周期的运行规律，但可以对行业未来需求空间的“天花板”，以及本轮价格/盈利触底之后，行业供需重回平衡、景气周期再次向上的时间，更乐观一些。

东方日升专注于新能源、新材料的全球化事业,主要从事太阳能电池片、太阳能电池组件以及太阳能灯具等太阳能光伏产品的生产和销售,公司主要产品包括太阳能电站EPC与转让、光伏电池封装胶膜(EVA等)。

2022年，公司实现营收293.85亿元，同比增长56.05%；归母净利润9.45亿元，同比增长2332.31%。2023年一季度，公司实现营业收入67.77亿元，同比增长25.18%，实现归母净利润3.11亿元，同比增长46.11%，环比增长57.55%。

浙商证券认为，公司业绩高速增长主要因为：1）光伏市场需求旺盛，公司组件业务销量增长迅速，组件产能与盈利能力均有所增强；2）2022年多晶硅市场价格高企，公司产能基本满产，贡献较多利润。

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